Search

The purpose of this research is to analyze possible effects associated with the initial application of International Financial Reporting Standards (ifrs) to the financial statements of 68 companies listed on the Colombian Stock Exchange. This study uses a content analysis technique and the Gray index of conservatism to measure the changes produced by the standard for the years 2019 and 2018. The outcomes show that there is a financial effect for 16.18% of the adopting entities and an impact on indicators such as ROE, debt, and leverage, the latter having an average negative impact. In terms of disclosures, lessees provide more information (with 65% compliance) than lessors (with 55%). Even so, the total of the requirements established in ifrs 16 are not achieved, evidencing how the disclosure objectives of the standard are not fully met for the entities listed in the BVC. Nevertheless, not all the criteria established in ifrs 16 are satisfied. This article contributes to the analysis of the microeconomic effects of the ifrs (specifically ifrs 16), on adopting companies, for which few studies have been conducted in Latin America. El propósito de esta investigación es analizar los posibles efectos asociados a la aplicación inicial de las Normas Internacionales de Información Financiera (niif) a los estados financieros de 68 empresas listadas en la Bolsa de Valores de Colombia. Este estudio utiliza una técnica de análisis de contenido y el índice de conservadurismo de Gray para medir los cambios producidos por la norma para los años 2019 y 2018. Los resultados muestran que existe un efecto financiero para el 16,18% de las entidades adoptantes y un impacto en indicadores como roe, deuda y apalancamiento, este último con un impacto negativo en promedio. En cuanto a la información a revelar, los arrendatarios proporcionan más información (con un 65% de cumplimiento) que los arrendadores (con un 55%). Aún así, el total de los requerimientos establecidos en la niif 16 no se cumplen, evidenciando como los objetivos de revelación de información de la norma no se cumplen en su totalidad para las entidades listadas en la bvc. Sin embargo, no todos los criterios establecidos en la niif 16 son satisfechos. Este artículo contribuye al análisis de los efectos microeconómicos de las niif (específicamente la niif 16), en las empresas adoptantes, para lo cual se han realizado pocos estudios en América Latina. O objetivo desta pesquisa é analisar os possíveis efeitos associados à aplicação inicial das Normas Internacionais de Contabilidade (International Financial Reporting Standards ou ifrs, na sigla em inglês) aos demonstrativos contábeis de 68 empresas listadas na Bolsa de Valores da Colômbia (bvc). Este estudo utiliza uma técnica de análise de conteúdo e o índice de conservadorismo de Gray para medir as mudanças produzidas pela norma nos anos de 2019 e 2018. Os resultados mostram que existe um efeito financeiro em 16,18% das entidades que adotaram e um impacto em indicadores como retorno sobre patrimônio (roe, na sigla em inglês), dívida e alavancagem, este último com um impacto médio negativo. Em termos de divulgação, os arrendatários fornecem mais informações (com 65% de cumprimento) do que os arrendadores (com 55%). Mesmo assim, o total dos requisitos estabelecidos na ifrs 16 não são alcançados, o que evidencia como os objetivos de divulgação da norma não são totalmente atingidos pelas entidades listadas na bvc. No entanto, nem todos os critérios estabelecidos na ifrs 16 são cumpridos. Este artigo contribui para a análise dos efeitos microeconômicos da ifrs (especificamente da ifrs 16) nas empresas que a adotaram, para as quais poucos estudos foram conduzidos na América Latina.

La presente investigación es de enfoque cuantitativo y cualitativo y busca estudiar el impacto en la Gestión contable por la entrada en vigencia de la norma NIIF 16, la cual reemplaza a la NIC 17, referida a los contratos de arrendamiento y entró en vigencia a partir del año 2019. La NIIF 16 proporciona nuevos lineamientos y un modelo único de contabilidad para los arrendamientos operativos y financieros, el cual se implementó tomando en consideración la opinión de expertos en el sector Retail y de reconocidas firmas internacionales de consultoría y auditoría. A partir del uso de instrumentos de campo cuantitativos tales como las encuestas, la presente investigación evaluó el proceso de reconocimiento, medición, presentación y revelación de los arrendamientos de conformidad con la NIIF 16 en el sector Retail. Por otro lado, al tratarse de un sistema de Gestión contable, se identificó los cambios en la Situación financiera, desempeño financiero, situación patrimonial y marco normativo contable a través del uso de indicadores específicos, de tal manera que se dé a conocer el impacto que traerá la adopción de nuevas normas contables. xiv En conclusión, los resultados de la presente investigación permitieron conocer el impacto de la adopción de la nueva norma contable NIIF 16 Arrendamientos, considerando como significativo el impacto de dicha norma en la Gestión Contable de las empresas del sector Retail, lo que nos permite plantea recomendaciones para la toma de decisiones contables.

Desde hace varios años se están planteando cambios a la información contable con el fin de mejorar su utilidad para la toma de decisiones, ante los requerimientos por parte de los usuarios de mayor confiabilidad y transparencia en los estados contables. En este aspecto, la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 17 sobre arrendamientos, ha sido ampliamente criticada por los usuarios de los estados contables, debido a que, al no incluir dentro del balance los activos y pasivos asociados a contratos de arrendamientos operativos, los estados financieros no reflejaban completamente la situación económica y financiera de la empresa. Esta situación, según los críticos, impacta significativamente al momento de analizar si la información contenida en los estados contables representa la realidad. El presente trabajo tiene por objetivo realizar una revisión teórica acerca del tratamiento contable de los contratos por arrendamiento operativo, e identificar los impactos ocasionados por la aplicación de la Norma Internacional de Información Financiera (NIIF) 16, en la información contenida en los estados financieros; incluyéndose a tal fin una revisión de literatura académica vinculada a la temática y a los impactos que una inadecuada medición y exposición pueden generar al momento de tomar decisiones. Se lleva a cabo una investigación empírica con el objeto de determinar la importancia de la cuestión en Argentina. En este sentido, se realiza una caracterización sobre la revelación de información relativa a arrendamientos operativos para empresas bajo supervisión de la Comisión Nacional de Valores (CNV), para el ejercicio 2018, antes de la entrada en vigencia de la NIIF 16. Los resultados demuestran que el modelo de capitalización de la NIIF 16 mejora la comparabilidad entre las empresas que arriendan activos y empresas que se endeudan para comprarlos, y proporciona información más transparente al mercado al incluir todos los contratos de arrendamiento. De la investigación empírica surge que previo a la aplicación de la NIIF 16, sólo el 51% de las empresas informaban el valor actual de los compromisos de pago futuros derivados de arrendamientos operativos., Centro de Estudios en Contabilidad Internacional

La presente investigación identifica y analiza los efectos generados por la adopción de la NIIF 16 (Norma Internacional de Contabilidad de Arrendamientos) en los indicadores financieros de rentabilidad y endeudamiento, la composición del balance general y su efecto en el riesgo de insolvencia para empresas colombianas. Para tal fin se consideró la información financiera del periodo de adopción (1 de enero de 2019) e implementación (31 de diciembre de 2019) de la norma de las 28 empresas más grandes que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y la capitalización bursátil registrada por la BVC. En cuanto a la estimación del riesgo de insolvencia se aplicó el modelo Altman Z Score, y los umbrales de materialidad (importancia relativa) para establecer si el impacto fue significativo se determinaron a partir de variaciones porcentuales mayores al 5 %. Dentro de los hallazgos importantes de este estudio se debe destacar que se identificó la existencia de impactos significativos en activos no corrientes por la incorporación de activos por derechos de uso, en pasivos por las obligaciones de contratos de arrendamientos de corto y largo plazo, y en los indicadores de rentabilidad y endeudamiento para los sectores de transporte aéreo, comercio al por menor, telecomunicaciones y alimentos. En la aplicación del modelo del Z-Score para algunos casos hubo cambios superiores al 5 %, con limitadas variaciones en las zonas de alerta. Introducción ; Problematica y pregunta de investigación ; Hipótesis ; Objetivos ; Estado del arte ; Marco teórico ; Metodología ; Desarrollo ; Conclusiones. Magíster en Finanzas Corporativas

En los últimos años ha existido un gran avance en los sectores de la economía a nivel mundial, lo cual ha generado cierto crecimiento y evolución en la forma de desarrollar la contabilidad de los distintos elementos que se encuentran dentro de las organizaciones; por ello se desarrolló una serie de estándares internacionales conocidos como NIC (Normas Internacionales de Contabilidad) las cuales tienen como objetivo principal la implementación de un lenguaje contable que permita agrupar todos los datos y facilitar los distintos procesos en el uso de la información financiera en las organizaciones a nivel mundial. El International Accounting Standards Committee (IASC) es la organización que se encargó del proceso de creación y formulación de los primeros estándares contables internacionales, fue necesario la participación de colaboradores de distintos países como los Estados Unidos de América, Francia, Alemania y Reino Unido entre otros. Estas normas en su comienzo no tuvieron un gran reconocimiento debido a la poca comunicación y las dificultades tecnológicas que existían en ese momento a nivel mundial. Tras el auge de la globalización dichos estándares se encuentran más de 166 países alrededor del mundo generando así una homogeneidad en los distintos procesos contables. In recent years there has been a great advance in the sectors of the economy worldwide, which has generated some growth and evolution in the way of developing the accounting of the different elements found within organizations; So there are a number of international problems known as IAS (International Accounting Standards) organizations worldwide. The International Accounting Standards Committee (IASC) is the organization that was in charge of the process of creation and formulation of the first international accounting protocols, it was necessary the participation of collaborators from different countries such as the United States of America, France, Germany and the United Kingdom. United among others. These standards were not widely recognized in the beginning due to the lack of communication and technological difficulties that exist at that time worldwide. After the rise of globalization, these parameters are found in more than 166 countries around the world, thus generating homogeneity in the different accounting processes. Pregrado

Para realizar la implementación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), el gobierno colombiano expidió la Ley 1314 del 2009 del 13 de Julio en donde se dictan las reglas necesarias para la regulación de la contabilidad y la información financiera con el fin de facilitar el análisis de los Estados Financieros a nivel internacional y tomar acciones preventivas para futuros riesgos de las empresas. De acuerdo a lo anterior, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) ha desarrollado la NIIF 16 de Arrendamientos que empezó a regir a partir del 1 de enero del 2019 como guía para que arrendadores y arrendatarios lleven correctamente sus contratos de arrendamientos en su contabilidad y en sus Estados financieros. La NIIF 16 reemplaza a la NIC 17, siendo las diferencias en estas dos normas el tema principal de este trabajo. To implement the International Financial Reporting Standards (IFRS), the Colombian government issued Law 1314 of 2009 of July 13, which dictates the necessary rules for the regulation of accounting and financial information in order to facilitate the analysis of the Financial Statements at an international level and take preventive actions for future risks of the companies. In accordance with the foregoing, the International Accounting Standards Board (IASB) has developed IFRS 16 Leases, which became effective as of January 1, 2019 as a guide for lessors and lessees to correctly carry out their lease contracts in their accounting and financial statements. IFRS 16 replaces IAS 17, with the differences in these two standards being the main topic of this work. Pregrado

RESUMEN: Este trabajo se encuadra dentro de una línea de estudio en el área de contabilidad internacional dedicada a la comparación de normativa contable y que tiene como lema central la investigación sobre sistemas contables y la armonización internacional. Aceptada la necesidad de mejorar la información contable sobre los arrendamientos, se inició un debate y discusión en el International Accounting Standard Board (IASB) que tras varios años dio lugar a la NIIF/IFRS 16. La NIIF 16 establece la nueva contabilidad de los arrendamientos, deja sin vigencia la NIC 17, y es de aplicación desde el 1 de enero de 2019. El IASB, en el análisis que realiza sobre los efectos de la NIIF 16, estima en 3 trillones de dólares los compromisos por operaciones de arrendamiento no registradas en el balance de las sociedades cotizadas que elaboran sus estados financieros según las NIIF o las US GAAP. Ello da una idea de la magnitud de esta cuestión contable y justifica el cambio normativo. Sin embargo, el cambio de la NIC 17 a la NIIF 16 genera cambios muy significativos en las ratios y otros indicadores empleados por los analistas de estados financieros. En la actualidad conviven en nuestro país las dos normativas: La NIIF 16 y la normativa contable española en materia de arrendamientos muy próxima a la NIC 17 y por tanto, con grandes diferencias respecto a la NIIF 16. Esta falta de concordancia unida a lo anteriormente descrito justifica la realización de un estudio en profundidad sobre la contabilidad de los arrendamientos en la actualidad. Durante la elaboración de este trabajo fin de grado, la situación generada por el Covid-19 ha planteado también cambios a la NIIF 16 que se abordan en este trabajo. El tema de este trabajo es el estudio de la contabilidad actual de los arrendamientos, mediante un análisis comparado de las diferentes normativas contables vigentes sobre estas operaciones. Las referencias normativas que se consideran en el análisis son tres: la europea (NIIF), la americana (US GAAP) y la española (PGC). El objetivo de este trabajo es profundizar en las diferencias y similitudes entre dichas referencias normativas, analizando los efectos de las diferencias e ilustrando algunos aspectos mediante ejemplos prácticos. Para cumplir con dicho objetivo, en primer lugar, se ha realizado una presentación conceptual de las operaciones de arrendamiento y después una revisión de los últimos tratamientos contables de dichas operaciones y que ya no están en vigor. En segundo lugar, se pasa al estudio comparado de las referencias normativas vigentes, las cuales se comparan en sus diversos aspectos (registro, valoración e información). Fruto del análisis comparado, se obtienen diversas similitudes y, sobre todo diferencias, que son interpretadas y constituyen las conclusiones principales de este trabajo. ABSTRACT: This study is part of a research line in the area of international accounting focused on the comparison of accounting regulations and it has the investigation about accounting systems and the international harmony as its main goal. Assumed the need of improving the accounting information about leasing, a discussion was initiated in the International Accounting Standard Board (IASB), which resulted in the approval of NIIF/IFRS 16. Being applied since January 1st 2019, NIFF 16 establishes the new leasing accounting so the NIC 17 ceases to be effective. In the analysis carried out by IASB, the obligations for leasing operations unregistered in the balance sheet of listed companies which make their financial statement according to NIIF or US GAAP are estimated to reach three trillion dollars. It shows the magnitude of this accounting issue and justifies the regulation change. However, the replacement of NIC 17 for NIIF 16 generates very significant changes into ratios and other indicators used by financial statement analysts. Nowadays, both regulations coexist in our country, NIIF 16 and Spanish Accounting Regulation in the leasing issue. The Spanish Accounting Regulation is similar to NIC 17 so it shows great differences with respect to NIIF 16. This lack of concordance together with the analysis made above justifies the development of a deep study about leasing accounting currently. During the process of carrying out my final degree project, the situation caused by Covid-19 has also led to consider changes in NIIF that are deal in this project. The theme of this research work is the study of the present leasing accounting through a compared analysis of the different accounting regulations that are current, related to these operations. The regulation references that are considered in this project are the following ones: the European, regulated by NIIF, the American by US GAAP and the Spanish by PGC. The aim of this study is deepening in the similarities and differences of the regulation references mentioned, analyzing the effects of the differences and illustrating some aspects by means of practical examples. To accomplish the goal of this final degree project, firstly, a conceptual presentation about leasing operations has been carried out and a revision of the latest accounting treatments of those operations that are no longer into effect. Secondly, a compared study about the effective regulation references which are compared in their diverse aspects (Register, Valuation and Information) is made. As a result of this comparative analysis, diverse similarities and especially differences that are obtained and interpreted constitute the main conclusions of this research work. Grado en Administración y Dirección de Empresas

Esta nota recoge el impacto que ha tenido la aplicación de la Norma Internacional de Información Financiera 16 (NIIF16) en los estados financieros de los grupos cotizados españoles. Las NIIF son de obligatoria aplicación en las cuentas consolidadas de grupos cotizados europeos. En concreto, la NIIF16, relativa a la valoración y presentación de la información de las operaciones de arrendamiento, elimina prácticamente la dualidad existente entre arrendamientos financieros y operativos para el arrendatario estableciendo una regulación única para todas las operaciones de arrendamiento. Esta nueva forma de contabilizar los arrendamientos tiene un impacto elevado en algunos epígrafes de la cuenta de resultados de los grupos y en los conceptos de análisis como el valor añadido bruto (VAB) y el Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization (EBITDA), que aumentan como consecuencia de los menores gastos por alquileres. Además, el incremento de los balances, ocasionado por el reconocimiento de los activos y pasivos derivados de los derechos de uso, tiene repercusiones importantes en las ratios que se utilizan para el análisis de los niveles de endeudamiento provocando asimismo un incremento. La alteración de las variables de análisis y de las ratios, motivada por un cambio de una norma contable, y no por un comportamiento imputable al grupo cotizado, deberá ser tenida por tanto en cuenta por los analistas.

Lease accounting has been controversiAL for decades. The alternative accounting treatments are in between two extreme positions: recognizing assets and liabilities in the balance sheet, or disclosing the information in the notes to financial statements. The standards in place during the last decades establish a mix model that classifies leases into operating or financial, requiring disclosing information for the former and recognizing assest and liabilites for the latter. However, mainly due to the deficiences in their practical implementation, in 2006 the IASB and the FASB started a beginning of 2016 with the publication of IFRS 16 and ASU 2016-02. This article aims to explain the causes of this crucial accounting regulatory change in order to help the understanding of its reasons, as well as its potential economic consequences. This is necessary in order to assess wheterthis change should be implemented in Spanish accounting standards. La contabilidad de los arrendamientos es objeto de debate desde hace décadas. Las distintas posiciones se encuentran entre dos extremos: reconocer activos y pasivos en el balance o revelar información en las notas. Las normas vigentes en las últimas décadas establecen un modelo mixto, que obliga a clasificar los arrendamientos entre operativos o financieros, exigiendo para los primeros revelar información y para los segundos reconocer activo y deuda. Pero, fundamentalmente debido a las deficiencias detectadas en su aplicación práctica, en 2006 en el IASB y en el FASB comenzaron un proyecto conjunto para cambiarlas. El proceso, largo y no exento de polémica, finalizaba con la emisión de sendas nuevas normas a comienzos de 2016 (la NIIF 16 la ASU 2016-02). El objetivo fundamental de este trabajo es explicar proceso para ayudar a comprender las razones de este importante cambio normativo, así como sus potenciales efectos económicos. Es indudable que esto es necesario para evaluar la idoneidad de implementar este cambio en el modelo contable español.

[ES] La NIIF 16 Arrendamientos con fecha de entrada en vigor en los ejercicios contables iniciados desde el 1 de enero de 2019. La NIIF 16 elimina el doble modelo de contabilidad actual para arrendatarios, el cual distingue entre arrendamiento financiero y operativo. El contrato de arrendamiento clasificado contablemente como financiero supone el reconocimiento de un activo y un pasivo por el valor actual de las futuras cuotas de arrendamiento. Por el contrario si el contrato es clasificado como operativo sólo se registra el gasto por arrendamiento conforme avanza el contrato de arrendamiento no reconociendo pasivo alguno por las cuotas de arrendamiento a pagar en el futuro. En su lugar, la NIIF 16 se desarrolla un modelo único, dentro del balance, que guarda similitud con el arrendamiento financiero actual. Por lo tanto, este cambio contable tendrá un gran impacto al reconocer pasivos por las cuotas a pagar por arrendamientos y el consiguiente reconocimiento de un activo. En el presente TFM se llevará a cabo un estudio de la norma. Posteriormente se estudiará la información divulgada en las cuentas anuales del ejercicio 2016 de las empresas cotizadas en el mercado continuo español sobre el impacto futuro de la norma. Asimismo, se llevará a cabo una estimación de su impacto en balance, sobre la base de las cuentas anuales de 2016 aplicando una adaptación y mejora del modelo de Imhoff, Lipe y White 1991 a la NIIF 16.

Purpose: This paper analyzes the consequences of the change in the accounting rules about operating leases in the companies and users of financial information. Design/methodology: We use the constructive capitalization method to estimate the liabilities and leased assets and perform an ex ante analysis of the regulatory impact in the IBEX 35 non-financial companies. Non-parametric tests are employed to examine the effect on certain ratios, and through a multivariate regression we investigate the business characteristics that explain the variation of EBITDA. Findings: The ratios under study are significantly affected by the capitalization of operating leases. The explanatory analysis shows that larger companies, which have a higher market valuation and belong to the retail sectors are the ones with a greater increase in EBITDA. Research limitations/implications: The sample size is small, which implies some caution in the generalization of the results. Certain hypotheses have been introduced to apply the constructive method, although the sensitivity tests confirm that the results are robust. Practical implications: In certain cases, to avoid non-compliance with restrictions, particularly in debt contracts, contract renegotiations should be initiated. The constructive method yields liabilities and assets significantly smaller than other simpler methods (such as the factor method), so these results can be a relief for certain non-sophisticated users. Social implications: Investors, shareholders and lenders, and other users will have more transparent information, which should improve their decision-making. Originality/value: The study of the impact on the magnitudes of the balance sheet and the financial ratios is complemented with a descriptive analysis, which takes into account the industry, and with the modeling of the explanatory factors of the change in EBITDA. Objeto: Este trabajo investiga las implicaciones del cambio en la normativa contable referido a los arrendamientos operativos sobre las empresas y los usuarios de la información financiera. Diseño/metodología/enfoque: Se utiliza el método de capitalización constructivo para estimar los pasivos y activos por arrendamiento, y se analiza ex ante el impacto normativo sobre las empresas no financieras del IBEX 35. Mediante tests no paramétricos se examina el efecto sobre ciertas ratios, y mediante un modelo de regresión multivariante se investigan las características empresariales que explican la variación del EBITDA. Aportaciones y resultados: Las ratios resultan significativamente afectadas por la capitalización de los arrendamientos operativos. El análisis explicativo evidencia que las empresas de mayor tamaño, con mayor valoración en el mercado y que pertenecen a los sectores de consumo presentan un mayor incremento en el EBITDA. Limitaciones: El tamaño muestral es reducido, lo que impone cierta cautela en la generalización de los resultados. Se han introducido ciertas hipótesis para aplicar el método constructivo, si bien mediante los tests de sensibilidad se ha verificado que los resultados son consistentes. Implicaciones prácticas: En ciertos casos, convendría iniciar renegociaciones en los contratos, en particular en los de deuda, para evitar incumplimientos. El método constructivo conlleva deudas y activos sensiblemente menores que otros métodos más simples (como el del factor), por lo que estos resultados pueden ser un alivio para ciertos usuarios no sofisticados. I m plic a c i o n e s s o c i ale s: Los inversores, accionistas y prestamistas, y otros usuarios tendrán información más transparente, lo que debería repercutir en una mejor toma de decisiones. Originalidad / Valor Añadido: Se complementa el estudio del impacto sobre las magnitudes del balance y las ratios financieras con un análisis descriptivo, que tiene en cuenta el sector, y con la modelización de los factores explicativos del cambio en el EBITDA.

The IASB recently issued a new lease standard (IFRS 16) that will be applicable for annual periods beginning on or after 1 January 2019. This standard changes the accounting model applied by lessees. The new model (known as the capitalisation model) will entail recognising most previous operating leases in the balance sheet, thus impacting the financial statements of companies in many sectors. The impact on an individual company will vary depending on several decisions that the company’s management must make. These decisions can be divided into two groups: 1) alternative accounting treatments that IFRS 16 permits for certain aspects and 2) estimations. We analyse each of these decisions, their effect on financial statements and how companies are expected to address them. In general, companies are expected to make decisions that reduce the impact of IFRS 16 on their leverage level. El IASB ha emitido recientemente una nueva norma contable de arrendamientos (NIIF 16) que será aplicable para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2019. Esta norma cambiará el modelo contable que aplican los arrendatarios. El nuevo modelo (conocido como modelo de capitalización) conllevará reconocer en balance la mayoría de los antiguos arrendamientos operativos, creando un gran impacto en los estados financieros de las compañías en numerosos sectores. El impacto en cada empresa individual puede ser diferente en función de una serie de decisiones que la Dirección de la empresa debe tomar. Estas decisiones pueden dividirse en dos grupos: 1) tratamientos contables alternativos que la norma permite para ciertos aspectos y 2) estimaciones. Analizamos cada una de esas decisiones, su efecto en los estados financieros y cómo se espera que las empresas las utilicen. En general, se espera que las empresas utilicen estas decisiones para reducir el impacto en el nivel de apalancamiento.

Purpose: This paper analyzes the consequences of the change in the accounting rules about operating leases in the companies and users of financial information. Design/methodology: We use the constructive capitalization method to estimate the liabilities and leased assets and perform an ex ante analysis of the regulatory impact in the IBEX 35 non-financial companies. Non-parametric tests are employed to examine the effect on certain ratios, and through a multivariate regression we investigate the business characteristics that explain the variation of EBITDA. Findings: The ratios under study are significantly affected by the capitalization of operating leases. The explanatory analysis shows that larger companies, which have a higher market valuation and belong to the retail sectors are the ones with a greater increase in EBITDA. Research limitations/implications: The sample size is small, which implies some caution in the generalization of the results. Certain hypotheses have been introduced to apply the constructive method, although the sensitivity tests confirm that the results are robust. Practical implications: In certain cases, to avoid non-compliance with restrictions, particularly in debt contracts, contract renegotiations should be initiated. The constructive method yields liabilities and assets significantly smaller than other simpler methods (such as the factor method), so these results can be a relief for certain non-sophisticated users. Social implications: Investors, shareholders and lenders, and other users will have more transparent information, which should improve their decision-making. Originality/value: The study of the impact on the magnitudes of the balance sheet and the financial ratios is complemented with a descriptive analysis, which takes into account the industry, and with the modeling of the explanatory factors of the change in EBITDA. Objeto: Este trabajo investiga las implicaciones del cambio en la normativa contable referido a los arrendamientos operativos sobre las empresas y los usuarios de la información financiera. Diseño/metodología/enfoque: Se utiliza el método de capitalización constructivo para estimar los pasivos y activos por arrendamiento, y se analiza ex ante el impacto normativo sobre las empresas no financieras del IBEX 35. Mediante tests no paramétricos se examina el efecto sobre ciertas ratios, y mediante un modelo de regresión multivariante se investigan las características empresariales que explican la variación del EBITDA. Aportaciones y resultados: Las ratios resultan significativamente afectadas por la capitalización de los arrendamientos operativos. El análisis explicativo evidencia que las empresas de mayor tamaño, con mayor valoración en el mercado y que pertenecen a los sectores de consumo presentan un mayor incremento en el EBITDA. Limitaciones: El tamaño muestral es reducido, lo que impone cierta cautela en la generalización de los resultados. Se han introducido ciertas hipótesis para aplicar el método constructivo, si bien mediante los tests de sensibilidad se ha verificado que los resultados son consistentes. Implicaciones prácticas: En ciertos casos, convendría iniciar renegociaciones en los contratos, en particular en los de deuda, para evitar incumplimientos. El método constructivo conlleva deudas y activos sensiblemente menores que otros métodos más simples (como el del factor), por lo que estos resultados pueden ser un alivio para ciertos usuarios no sofisticados. I m plic a c i o n e s s o c i ale s: Los inversores, accionistas y prestamistas, y otros usuarios tendrán información más transparente, lo que debería repercutir en una mejor toma de decisiones. Originalidad / Valor Añadido: Se complementa el estudio del impacto sobre las magnitudes del balance y las ratios financieras con un análisis descriptivo, que tiene en cuenta el sector, y con la modelización de los factores explicativos del cambio en el EBITDA.

RESUMEN: Dentro de la disciplina contable este trabajo se enmarca en el área de contabilidad internacional, y en particular dentro de la línea de estudio sobre sistemas contables y armonización internacional que emplea como metodología la contabilidad comparada. Una de las novedades más relevantes en contabilidad internacional, fuente de numerosos debates en estos últimos años, ha sido la contabilidad de los arrendamientos. Concretamente, la nueva norma internacional en este tema, la NIIF 16 que entrará en vigor en enero de 2019, implicando cambios importantes y afectando a la imagen reflejada en el balance y enla cuenta de pérdidas y ganancias de la entidad. Sin embargo, la normativa contable española todavía no se ha modificado en la misma dirección que la internacional por lo que deberá adaptarse si se quiere conseguir la unificación de criterios contables que permita la comparabilidad de la información financiera. El objetivo de este trabajo es evaluar dicha situación normativa actual mediante un análisis de las diferencias entre las normativas contables española e internacional en materia de arrendamientos, así como de los efectos de tales diferencias sobre la situación económica y financiera reflejada por las empresas a través de sus cuentas anuales. Para ello, primero se presenta a nivel conceptual el tema de los arrendamientos, después se presentan individualmente distintas normativas al respecto, tanto a nivel internacional como nacional. Posteriormente, se procede al análisis comparado de las normativas contables actuales (NIIF 16 y NIC 17 versus PGC 2007), fruto de lo cual se evidencian las principales diferencias que son comentadas con ejemplos prácticos y en base a una revisión bibliográfica realizada de los artículos publicados este último año sobre el tema. ABSTRACT: Inside the countable discipline this work places in the area of international accounting, and especially inside the line of study on countable systems and international harmonization that uses as methodology the compared accounting. One of the most relevant innovations in international accounting, source of numerous debates in the latter years, has been the accounting of the leases. Concretely, the new international norm in this topic, the NIIF 16 that will come into force in January, 2019, implying important changes and concerning the image reflected in the balance sheet and as well as the account of losses and earnings of the entity. Nevertheless, the countable Spanish regulation still has not modified in the same direction that the international one for what it will have to adapt if there wants to be obtained the unification of countable criteria that allows the comparability of the financial information. The aim of this work is to evaluate the above mentioned normative current situation by means of an analysis of the differences between the countable regulations Spanish and international as for leases, as well as of the effects of such differences on the economic situation and financier reflected by the companies across his annual accounts. For it, first one presents to conceptual level the topic of the leases, later they present individually different regulations in the matter, so much worldwide as native. Later, one proceeds to the compared analysis of the countable current regulations (NIIF 16 and NIC 17 versus PGC 2007), fruit of which there are demonstrated the principal differences that are commented by practical examples and on the basis of a bibliographical review realized of the published articles the latter year on the topic. Grado en Administración y Dirección de Empresas

En el presente trabajo se demuestran los impactos y cambios en los estados financieros para las empresas que manejan contratos de arrendamiento de activos con la aplicación de la Norma Internacional de Información Financiera NIIF 16. Los cambios e impactos de la NIIF 16 se evidencian en los apartados del presente ensayo, a saber; la justificación para sustituir la Norma Internacional de Contabilidad - NIC 17, los principales cambios e impactos con la implementación de la NIIF 16 dentro de la contabilidad e indicar como se deben preparar las empresas para adaptarse al nuevo estándar de arrendamientos. In the actual job, we will demonstrate the impacts and changes in the financial statements for companies that keep contracts of asset lease with the application of the International Financial Reporting Standard IFRS 16. The changes and impacts of IFRS 16 are evidenced in the chapters of the essay as a justification to change the International Accounting Standard - IAS 17, select the main changes and impacts with the implementation of IFRS 16 within accounting and indicate as companies must prepare to adapt to the new lease standard. Pregrado

La clasificación de los arrendamientos como operativos o financieros ha sido una constante materia de debate en los procesos de implementación de NIIF de las empresas peruanas de los últimos años; y los criterios empleados han sido muy diversos, incluso para dos partícipes en un mismo acuerdo. El resultado, una emisión de estados financieros que ponen a prueba la legitimidad del principio de comparabilidad. A través del estudio de diferentes escenarios asimétricos dentro del contexto peruano, este texto buscará presentar una aproximación de los cambios de la nueva normativa de arrendamientos y su efecto en los criterios empleados por arrendadores y arrendatarios.