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O objetivo do estudo é contribuir para melhoria da gestão financeira e do fluxo de caixa das es-colas particulares de educação básica. Para tanto, o estudo foi baseado nas escolas particulares situadas na região metropolitana de São Paulo com o objetivo aprofundar o entendimento do risco de operação das escolas de educação básica da rede privada de ensino, viabilizar a utilização dos contratos de prestação de serviços como garantia nas operações de antecipação de recebíveis e otimizar os processos de gestão do Fluxo de Caixa durante o ano letivo escolar. Para que isso seja possível é necessário reduzir a assimetria de informações entre o setor educa-cional e financeiro e a consequente seleção adversa, que é considerada como fator de risco na composição das taxas de juros e/ou de descontos de antecipações nas operações financeiras que são contratadas pelas escolas atualmente. Esta abordagem poderá proporcionar uma avaliação de risco operacional e financeiro adequadas, e tambem criar uma metodologia para gerir os recursos de receitas futuras destas instituições para que possam ser antecipados e assim, suprir a necessidade de capital de giro quando ocorrem descasamentos no fluxo de caixa, além dos eventos naturais e já conhecidos como os atrasos de pagamentos no vencimento de mensalidades, o pagamento de férias e seu adicional de forma concentrada nas férias escolares, mantendo pagamentos de compromissos inadiáveis em dia para que os compromissos financeiro favoreçam a operação escolar, o que nos leva a questão fundamental deste trabalho: Um modelo de antecipação de recebíveis pode reduzir o custo de captação do capital de giro? Esta proposta sugere uma mudança na gestão financeira capaz de organizar contratos e recebíveis com vistas a reduzir a assimetria informacional e permitir a negociação deste fluxo de recebimentos com bancos, fundos de investimentos e fintechs de crédito em melhores condições para as escolas. Considera uma nova abordagem para a utilização do fluxo futuro de recebíveis nas negociações financeiras: como forma de ajustar desajustes entre as entradas e saídas de caixa com os fluxos de recebimentos futuros, o que não é a prática atual. Vamos avaliar o setor de educação básica e a gestão financeira: o risco do negócio de educação básica e o histórico de abertura e fechamento de escolas nos últimos 20 anos, os processos operacionais e financeiros, os contratos de prestação de serviços e os recebíveis gerados por estes, além de apontar e recomendar o uso de operações comuns no mercado financeiro como é o caso da antecipação de recebíveis que são pouco utilizadas por escolas na gestão financeira. Espera-se que este trabalho contribua para a criação de um conjunto de procedimentos que possa melhorar o resultado financeiro das escolas particulares. Palavras-chave: Gestão Financeira em Escolas; Gestão de Recebíveis; Cobrança e Liquidez; Contratos Performados; Antecipação de Recebíveis, Assimetria Informacional. The objective of the study is to contribute to improving the financial management and cash flow of private elementary schools. Therefore, the study was based on private schools located in the metropolitan area of São Paulo with the objective of deepening the understanding the risk of operation of schools (K12) in the private education network, enabling the use of service contracts as collateral in the anticipation of receivables to optimize the cash flow management processes during the school year. For this to be possible, it is necessary to reduce the asymmetry of information between the educational and financial sectors and the consequent adverse selection, which is considered as a risk factor in the composition of interest rates and/or discounts of anticipation of receivables in financial operations that are currently contracted by schools with commercial banks. This approach can provide an adequate operational and financial risk assessment, and also create a methodology to manage the future revenue streams of these institutions so that they can be anticipated and thus, meet the need for working capital when cash flow mismatches occur, in addition to natural events that are already known as late payments on monthly dues, payment of vacations and their additional payments concentrated on school vacations, keeping payments of unavoidable commitments up to date so that financial commitments favor the school operation, which leads us to the fundamental question: Can an anticipation of receivables model reduce the cost of raising working capital? This proposal suggests a change in financial management capable of organizing contracts and receivables with a view to reducing information asymmetry and allowing the negotiation of this flow of receipts with banks, investment funds and credit fintech’s in better conditions for schools. It considers a new approach to the use of the future flow of receivables in financial negotiations: as a way of adjusting mismatches between cash inflows and outflows with the flows of future receipts, which is not the current practice. We will assess the basic education sector and its financial management: the risk of the basic education business and the history of opening and closing schools in the last 20 years, operational and financial processes, education's service contracts and receivables generated by these, in addition to pointing out and recommending the use of common operations in the financial market such as the anticipation of receivables that are uncommonly used by schools in financial management. It is hoped that this work will contribute to the creation of a set of procedures that can improve the financial results of private schools.

The present article refers to the cash flow impacts involving larger withdrawals in relation to the value of the pro-labore, for which a field survey was carried out in the city of Patos de Minas, among others authors Maion (2013), Coelho (2012), Tocantins (2017). Pro-labore remuneration is the equivalent of the salary of a partner of a company, in other words, it is the way that partner, who does not have fixed remuneration defined by an entrepreneur, calculate the income from his or her work. A major advantage over pro-labore is that it is recorded as a cost or an operating expense, ie it does not enter into the actual profit earned by the company at the end of the accounting period. A disadvantage is that when withdrawing larger amounts, it will carry risks in the financial and organizational context of the company, causing the cash flow to be affected, delaying processes such as profit capitation and being taxed in the INSS and IRPF on the portion that exceeds. The objective of the paper was to demonstrate the impacts and risks in relation to the exception of pro-labore withdrawals for companies of all types, seeking to rescue some essential concepts such as working capital, cash flow, making clear the diversity of two concepts that several people they confuse, which are the allocation of profits and the remuneration of the pro-labore. It is concluded that the stipulation of accessible values can help in the leverage of any company, because doing correctly, tends to obtain quite significant result. Therefore, we have a vision regarding cash flow, working capital and pro-labore, which, whenever cash flow is high, making larger withdrawals of the pro-labore, it is necessary to observe if it will not affect the capital future operations. O presente artigo se refere aos impactos do fluxo de caixa envolvendo retiradas maiores em relação ao valor do pró-labore, para tanto foi realizada uma pesquisa de campo na cidade de Patos de Minas, tendo entre outros autores Maion (2013), Coelho (2012), Tocantins (2018). A remuneração pró-labore é o equivalente ao salário de um sócio de uma empresa, em outras palavras, é a forma que esse sócio, que não tem remuneração fixa definida por um empresário, calcular o rendimento do seu trabalho exercido. Uma grande vantagem em relação ao pró-labore, é que ele é registrado como um custo ou uma despesa operacional, ou seja, ela não entra no lucro real obtido pela empresa ao final do período contábil. Uma desvantagem é que quando se faz retiradas de valores maiores, acarretará riscos no âmbito financeiro e organizacional da empresa, fazendo com que o fluxo de caixa seja afetado, atrasando processos como capitação de lucro e ser tributado no INSS e IRPF sobre a parcela que exceder. Objetivo do trabalho foi demonstrar os impactos e riscos em relação à exceção de retiradas maiores do pró-labore para empresas de todos os tipos, procurando resgatar alguns conceitos essenciais como capital de giro, fluxo de caixa deixando clara a diversidade de dois conceitos que várias pessoas confundem, que são a destinação de lucros e a remuneração do pró-labore. Conclui-se que a estipulação de valores acessíveis possa ajudar na alavancagem de qualquer empresa, pois fazendo corretamente, tende-se obter resultado bastante significativo. Portanto, tem-se uma visão em relação à fluxo de caixa, capital de giro e pró-labore, que, sempre que o fluxo de caixa estiver em alta, fazendo retiradas maiores do pró-labore, é necessário observar se não afetará o capital de giro em operações futuras.

Não são raras as vezes em que os profissionais que atuam na cadeia de suprimentos poderiam medir os benefícios de suas ações de maneira mais abrangente. Muitos são os momentos em que a abordagem de um executivo de operações, na maioria das vezes com um viés mais processual e departamental, poderia dar espaço a um posicionamento mais voltado ao resultado para o negócio. Dessa forma, este trabalho aplicado traz, por meio de uma metodologia com entrevistas qualitativas com experientes gestores da cadeia de suprimentos, como são importantes as práticas de SCM para o fluxo de caixa de empresas de diversos setores do mercado brasileiro. Ou seja, uma análise e discussão de como as práticas de SCM são importantes no resultado financeiro das empresas, principalmente no que diz respeito ao fluxo de caixa. Assim, variáveis como dias de inventário, prazo médio de recebimento e prazo médio de pagamento, se relacionam a fim de gerar o resultado para o indicador de ciclo de conversão de caixa, métrica relevante que pode mostrar de forma clara, simples, e de relativo fácil cálculo, o quão SCM é também importante na geração de caixa para as empresas, em um contexto de organizações de grande porte que atuam no mercado brasileiro e, com isso, expandir as fronteiras para profissionais da cadeia de abastecimento dentro das organizações em que atuam. It is not uncommon the situation that SCM professionals should be monitoring better, in a more comprehensive way, the benefits of their actions. There are several situations that SCM executives’ approach presents a processual and operational bias, where a focus on business result could be more appropriate. Therefore, this paper has presented how relevant the SCM practices are to the cash flow in companies, through a qualitative methodology, where the researcher has interviewed experienced executives from different Brazilian market segments. In this sense, the following variables as the days inventory outstanding, the days payable outstanding and the days sales outstanding are combined in order to calculate the Cash Conversion Cycle, relevant KPI that shows in a simple, transparent and relatively easy calculation how SCM is important for cash generation also expands the possibilities to the SCM professionals.

O caso apresenta a situação financeira de uma empresa do ramo de alimentos que enfrenta dificuldades de fluxo de caixa, decorrentes de seu rápido crescimento e de decisões precipitadas, como a aquisição de um concorrente e a consequente ampliação do nível de produção e comercialização, que geraram reflexos na necessidade de capital de giro da empresa. Diante da urgência em captar recursos que permitam contornar as dificuldades imediatas de caixa, apresentam-se alternativas que devem ser avaliadas pelos alunos para a escolha da melhor opção. A ênfase didática é voltada ao cálculo do custo efetivo de capital nas diferentes propostas de captação de recursos, bem como suas consequências para o fluxo de caixa da empresa no período analisado. O caso pode ser utilizado em cursos de graduação ou de pós-graduação, em disciplinas que tenham como objetivo estimular discussões sobre o processo decisório de alternativas financeiras. This is a case study of the financial situation of an enterprise in the food sector which has cash flow difficulties resulting from its fast growth and from hastening decisions, such as the acquisition of a competitor, which generated new levels of production and commercialization and consequently the need for more working capital. Faced with the urgency to obtain resources to overcome the immediate cash difficulties, alternatives are presented for evaluation by students in order to choose the best option. The learning emphasis is on the calculation of the effective cost of capital for different proposals of raising resources and their consequences for the enterprise’s cash flow during the period analyzed. The case can be used in undergraduate and graduate programs, in courses aiming to stimulate discussions about the decision-making process of financial alternatives.

O objetivo deste estudo foi identificar e analisar os possíveis fatores que podem promover alterações nos fluxos de caixa planejados de empreendimentos habitacionais de uma construtora de grande porte em Recife. Trata-se de um estudo de caso qualitativo onde foram comparados e analisados os fluxos de caixa previstos e realizados de três empreendimentos habitacionais, concluídos no ano de 2013, escolhidos propositalmente para análise da metodologia utilizada em suas projeções. Os dados foram coletados através de entrevistas e pesquisa documental e por meio deles foi possível concluir que o método de projeção utilizado gerou grandes distorções entre os fluxos de caixa planejados e realizados destes empreendimentos. Dentre estas distorções foi possível destacar os desvios causados pela utilização da curva de evolução física de obra para projeção dos desembolsos referentes ao custo de obra, os desvios relacionados a falha na projeção dos repasses de clientes e o efeito da complexidade, singularidade e prazo dos projetos nestas projeções. The objective of this study was to identify and analyze the possible factors that may cause changes in planned cash flows of housing developments from a large construction company in Recife. This is a qualitative case study that compared and analyzed estimated and realized cash flows of tree housing projects completed in 2013. These projects where purposely selected to have their projections methodology analyzed. The Data for this study was obtained via personal interviews and Documentary research. Through the data analysis it was possible to conclude that the utilized projection method generated major distortions between planned and realized cash flows for these businesses. Among these distortions it was possible to highlight the deviations caused by the use of physical evolution curve of construction for disbursements projections related to the cost of building, the deviations related to failure in the projection of customer transfers, and the effects of complexity, uniqueness and term of projects in these projections.

Through an interventionist approach, this research modifies the reality of three SMEs, specifically in the management aspect. SMEs, as the vast literature suggests worldwide, have some difficulties in surviving, as one of the main causes the management and financing control. The researcher mediated in the reality of three companies associated to SINAFER, Iron Crafts, Metals and Tools Companies Union in São Paulo State, mainly the cash flow, not only in its operational aspect, as well the management view, as to the itemized ordination, separating the operational generation of investments and financial events, as well the prospective aspect, developing cash flow projections. It was exploited a working capital tool, facing to a comparison of EBITDA with a cash operational generation and variation analysis. The used methodology considered an initial phase which consisted in training sections and later field intervention sections. The main output results showed an increase of the financial controls of the researched companies, generating knowledge which allowed them to have more adequate information to take decision, disclosing to the researchers the adherence of the theme for this company profile, something that may be replied in a major scale. The results also showed that the problems of the research, despite planned, emerge from the field as a result of the interaction among the researches and the managers of the studied companies, which is a characteristic that differ from the consultant reports, where the issues are previously defined by the company managers. A presente pesquisa se propôs, utilizando uma abordagem intervencionista, a modificar a realidade de três pequenas empresas, especificamente no aspecto da gestão financeira. Pequenas empresas, como sugere a vasta literatura existente tanto no âmbito nacional como internacional, têm dificuldades de sobrevivência, sendo uma das principais causas o Controle e Gestão Financeira. O pesquisador interveio na realidade dessas empresas ― associadas ao SINAFER, Sindicato das Empresas de Artefatos de Ferro, Metais e Ferramentas em Geral do Estado de São Paulo―, notadamente no fluxo de caixa, não só em seu aspecto operacional, como também na visão gerencial, tanto no que se refere à ordenação das rubricas, separando-se a geração operacional dos eventos de financiamentos e investimentos, como também ao aspecto prospectivo, desenvolvendo projeções de fluxo de caixa. Explorou-se uma ferramenta para controle do capital de giro, mediante a comparação do EBITDA com a geração operacional de caixa e análise das variações. A metodologia adotada contemplou uma fase inicial que consistiu em sessões de treinamento e, posteriormente, sessões de intervenção em campo. Os principais resultados mostram um aprimoramento dos controles financeiros das empresas pesquisadas, gerando conhecimento e permitindo que elas tivessem informações mais adequadas para tomada de decisão, o que revelou aos pesquisadores a aderência do tema para esse perfil de empresa, algo que pode ser replicado em maior escala. Os resultados também mostraram que os problemas de pesquisa, apesar de serem planejados, emergem do campo como fruto da interação entre pesquisadores e os gestores das empresas estudadas, o que já é uma característica que diferencia de relatos de consultoria, em que os problemas são previamente definidos pelos gestores da empresa.

É notória a importância que as microempresas assumem na economia brasileira. Sendo válidas as contribuições cientificas que possam viabilizar a melhoria de seu desempenho, por contribuir com a geração de empregos e com o desenvolvimento econômico do país, apresentando ainda grande influência no contexto socioeconômico brasileiro. Sendo o principal desafio da microempresa driblar as altas taxas de mortalidade demonstradas através de estatísticas, vez que, sua sobrevivência está condicionada à boa prática de gestão, aliada à qualidade dos produtos e serviços oferecidos. Esta dissertação demonstra a importância da administração do fluxo de caixa como instrumento responsável pelo auxilio ao controle dos recursos financeiros, o que garantirá o cumprimento de suas obrigações tornando a empresa solvente e proporcionando a continuidade do empreendimento de forma sustentável, garantido, assim, sua permanência no mercado em que atua. Esta pesquisa tem por escopo evidenciar aos microempresários da cidade de Santos, a importância da utilização do fluxo de caixa como ferramenta gerencial. Para tanto, foi aplicado um questionário com perguntas fechadas, submetido a cento e cinquenta microempresários. A partir das análises realizadas, os resultados obtidos demonstram a falta da utilização do fluxo de caixa e o desconhecimento do benefício da ferramenta, pois apesar de sua importância, alguns gestores não o reconhecem como instrumento de controle gerencial. Por fim constata-se que o fluxo de caixa tem um importante papel, constituindo-se ferramenta indispensável para a sinalização dos rumos financeiros, além de ser um instrumento capaz de orientar quanto à viabilização e avaliação da capacidade de financiamento do capital de giro e identificação da necessidade de captar recursos externos.

This article aims to analyze in the light of the mains concepts of corporative finance (budget,capital structure, working capital, break even point, operational leverage, cash-flow) thefinancial expectations and needs of a midsize business. A questionnaire of seven questionswas proposed to several companies, however only one has answered it. It was possible toidentify in all the answers some theories mentioned on this work and to understand that thereare bonds between the financial expectations, the needs of this company and the academictheory of financing area. Os principais conceitos referentes às finanças corporativas são estrutura de capital; ponto de equilíbrio; alavancagem operacional; análise de empresas por meio de índices financeiros; administração do capital de giro; decisões de investimento e fluxo de caixa. O presente artigo pretende analisar à luz desses conceitos as expectativas e necessidades financeiras de uma empresa de médio porte O questionário foi composto por sete perguntas e, embora enviado a diversas empresas, a resposta de apenas uma empresa foi obtida. Foi possível identificar em todas as respostas oferecidas algumas das teorias mencionadas no trabalho. Conclui-se, dessa forma, que há vínculos entre as expectativas e as necessidades da administração financeira dessa empresa com as teorias na mesma área.

This study is inserted in a topic that has current1y been calling much attention from financiaI literature. The main reason for this fact is that since the publication of the law number 1l.308 of July 13th , 2007 which made obligated the publication of cash flow instead of presenting the proof of origin as well as application of resources. The cash flow must be treated as a great management tool that allows identifying the way money circulates in the company, in other words, identifies the leveI of liquidity showing the financiaI position ofthe company in order to establish trends 00 eventual remaining or lack of resources. The cash flow is accomplished with the purpose of demonstrating how the ioputs and outputs of the company' s financiaI resources behaved in a given period. The careful study of the cash flow done not only enables the trend analysis but also works as base for projected cash flow planning. The main objective ofthe study is to analyze the amount of financiai losses over the period betweeo 1996 to 2008. The financiai losses that we have referred to occurred due to the late payment from the client making necessary an increase of the working capital, caused by the big difference in the term between the (ideal) projected cash cycle compared to the real cash cycle. The current work was accomplished in a large company in the civil construction sector. The work was performed aimed at comparing the projected cycle flow to the real cycle flow, determining, therefore, the amount of financiai losses which was of R$ 48,46 million updated for the end of the period that was analyzed representing a reduction in profitability of 3 %. Key words: Cash flow. Working capital. Projected cash cycle. Real cash cycle. Este estudo está inserido num tópico que têm recebido muita atenção por parte da literatura financeira atualmente, principalmente porque, a partir da publicação da lei 11 .308 de 13 de julho de 2007, tomou obrigatorio a puplicação da demonstração do fluxo de caixa, em substituíçaõ da à demonstração das origens e aplicação dos recursos. O fluxo de caixa deve ser tratado como um grande instrumento gerencial que permite identificar a maneira como o dinheiro circula na empresa, ou seja identifica qual é o grau de liquidez, mostrando a posição financeira da empresa de maneira a estabelecer tendências sobre as eventuais sobras ou falta de recursos. A finalidade do fluxo de caixa realizado é mostrar como se comportaram as entradas e as saídas de recursos financeiros da empresa em detenninado penodo. O estudo cuidadoso do fluxo de caIxa realizado, além de propicIar análise de tendência, serve de base para o planejamento do fluxo projetado. O objetivo principal do estudo é fazer uma análise do volume de perdas financeiras ao longo do período compreendido entre 1996 a 2008. As perdas financeiras que nos referimos, ocorreram devido ao atraso de pagamento por parte do cliente gerando a necessidade de aumento do capital de giro, causado pela grande diferença de prazo entre o ciclo de caixa projetado (ideal) comparado ao ciclo de caixa real. O presente trabalho foi realizado em uma empresa de grande porte no setor da construção civil. O trabalho realizado foi o de comparar o ciclo de caixa planejado versus o ciclo de caixa real, determinando assim o montante de perdas financeiras que foi de R$ 48,46 milhões de reais atualizados para o final do período analisado, representando uma redução da rentabilidade em 3,26%. Palavras-chave: Fluxo de caixa. Capital de giro. Ciclo de caixa projetado. Ciclo de caixa real.

Submitted by Núcleo de Pós-Graduação Administração (npgadm@ufba.br) on 2018-08-06T18:07:22Z No. of bitstreams: 1 Análise dinâmica do setor comercial nacional uma aplicação do Modelo Fleuriet.pdf: 199505 bytes, checksum: 206368299ee15388dcb6ace3927ae2e3 (MD5) Approved for entry into archive by Maria Angela Dortas (dortas@ufba.br) on 2018-08-07T17:36:57Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Análise dinâmica do setor comercial nacional uma aplicação do Modelo Fleuriet.pdf: 199505 bytes, checksum: 206368299ee15388dcb6ace3927ae2e3 (MD5) Made available in DSpace on 2018-08-07T17:36:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Análise dinâmica do setor comercial nacional uma aplicação do Modelo Fleuriet.pdf: 199505 bytes, checksum: 206368299ee15388dcb6ace3927ae2e3 (MD5) Previous issue date: 2008 Em uma realidade desfavorável, em termos econômicos, que apresenta restrições ao crédito, sobretudo de longo prazo, incertezas políticas, alta carga tributária, dentre outras características, a gestão empresarial, além de sua complexidade natural, se torna um desafio ainda maior. Sobretudo no setor comercial, estas conseqüências mostram-se bastante sensíveis aos resultados das empresas. Conciliar o fluxo de caixa, equilibrando o incremento das vendas, da lucratividade e rentabilidade, é uma tarefa árdua e que demanda por parte das organizações, controles gerenciais e estratégicos. Neste sentido, a gestão do Capital de Giro possui um importante papel, de forma a procurar minimizar os riscos inerentes às operações da empresa e garantir a estabilidade e perpetuidade do ciclo do negócio. Ferramentas e técnicas de análise eficientes e efetivas são de fundamental importância para controlar e planejar as ações financeiras, sejam de cunho operacional ou estratégico. A Análise Dinâmica do Capital de Giro surge, então, com o intuito de prover aos gestores, informações financeiras acerca da estrutura de financiamento da organização, sua liquidez e sua gestão efetiva de caixa. O presente estudo, então, demonstra as mais diferentes técnicas de análise dinâmica financeira, através de pesquisa direcionada ao setor comercial nacional. Salvador

O objetivo deste trabalho centrou-se em promover um estudo do equilíbrio financeiro das empresas, baseado em um estudo de caso de uma empresa comercial do ramo de varejo, as Lojas Renner S/A, identificando sua relação com sua saúde econômica. Complementarmente, avalia as alternativas de financiamento para capital de giro, disponíveis no Brasil, como instrumentos capazes de contribuir para o desenvolvimento e estabilidade das empresas. Contém um breve resumo das principais demonstrações contábeis, como fontes de informações para a análise patrimonial, seguido de uma abordagem mais detalhada das principais técnicas de avaliação, econômica e financeira, com destaque a indicadores da capacidade para atender obrigações de curto prazo e da rentabilidade da atividade operacional. Trata o lucro como resultado da atividade operacional da empresa, desmistificando o lucro líquido contábil como parâmetro para avaliação econômica e avança no estudo da liquidez, sob a ótica de que a empresa é uma organização dinâmica e que suas relações com o mercado estão em permanente mutação. Chega-se a duas conclusões principais: que o equilíbrio financeiro é fundamental para a manutenção da atividade das empresas, independentemente dos resultados econômicos e que as fontes de financiamento bancárias, disponíveis no Brasil, não atendem às necessidades de capital de giro das empresas.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção.

Este trabalho tem como objetivo principal efetuar um estudo exploratório sobre a Demonstração do Fluxo de Caixa e a Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos com finalidade de verificar as melhorias na qualidade de informação na gestão do capital de giro e de liquidez de uma empresa. Na revisão da literatura faz-se uma abordagem sobre a Demonstração do Fluxo de Caixa e da Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos, contendo histórico, significado, objetivos, métodos de elaboração, salientando a importância dessas demonstrações como instrumentos gerenciais que evidenciam o fluxo das disponibilidades e das alterações na posição financeira de uma empresa. Neste estudo apresenta-se também a comparação entre a Demonstração do Fluxo de Caixa e Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos, fatores internos e externos que influenciam a posição do fluxo de caixa, as várias formas de apresentação da Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos, os indicadores econômico-financeiros, bem como um exemplo de Demonstração de Fluxo de Caixa de uma empresa multinacional dinamarquesa com destaques dos principais itens de capital de giro. Por fim, apresenta-se uma proposição de modelo, consubstanciando DOAR e DFC, resultando no Demonstrativo de Origens e Aplicações de Caixa Analítico, com as quatro formas de elaboração dessa demonstração. The main objective of this exploratory study is to verify if there was improvement in the quality of information in the management of working capital and liquidity of the company by the substitution from Source and Application of Funds to Cash Flow Statement. In the literature review it makes comments on Source and Application of Funds and Cash Flow Statement including history, definition, objetives, elaboration method, emphasizing the importance as managerial tools and making evidence in the cash position and changes in financial position of the company. In this study we are presenting the comparison of Cash Flow and Source and Application of Funds Statement, the internal and external events that influence the cash flow position, many presentation forms of the statement, the economic and financial index as well as a sample of Danish Multinational Company´s Cash Flow Statement with main working capital items in evidence. Finally, this study suggests a new model of statement, merging Source and Application of Funds and Cash Flow Statement, resulting in the Analytical Source and Application of Cash Statement, with its four forms of statement.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção. Esta pesquisa tem por objetivo verificar se a DOAR e a DFC, como demonstrativos dos fluxos de fundos, refletem as mudanças estratégicas ocorridas na estrutura de capital das empresas, tendo como base o estudo de caso das agroindústrias de Santa Catarina na década de 90. Para tanto, abordam-se os acontecimentos políticos e econômicos da década de 90; discorre-se sobre as modificações ocorridas nas estruturas organizacionais trazidas pela globalização da economia e sobre o desenvolvimento da agroindústria no Brasil; fundamentam-se os objetivos, a forma de apresentação e finalidade dos demonstrativos de fluxo de fundos; propõe-se um modelo de análise da DOAR e DFC, bem como a sua correlação com os indicadores: de capacidade dos fundos operacionais, de capacidade dos fundos dos acionistas e patrimoniais, dos fundos de financiamento do ativo permanente, dos fundos de terceiros, do capital de giro líquido e da liquidez. Aplicam-se os modelos de análise da DOAR e DFC sobre quatro agroindústrias catarinenses e percebe-se que os dois demonstrativos são instrumentos de tomada de decisão que refletem as mudanças estratégicas ocorridas na estrutura de capital, mas com características diferenciadas quanto às informações sobre os fluxos de fundos, o que leva a concluir que a DFC não substitui a DOAR como é a proposta do anteprojeto de alteração da Lei 6.404/76.

Dissertação (mestrado) - Universidade de São Paulo, Departamento de Contabilidade e Atuaria