The paper analyses the growth models of Argentina, Bolivia, Brazil, Chile, and Mexico since 1996. We depart from the typology proposed by Bizberg (2019) and apply a growth decomposition based on the Sraffian supermultiplier (Freitas & Dweck, 2013). We argue that the growth models perspective, introduced by Baccaro and Pontusson (2016), contributes to understanding the diversities of capitalism in Latin America. We find that the commodities boom oriented the countries towards export-led growth models, especially in Bolivia, Chile, and Mexico. Brazil and Argentina presented a hybrid growth model, with higher household consumption and government expenditure, along with exports growth. After the commodities boom, the export-led model was no longer feasible for commodity exporters. Mexico sustained the existing model, based on low-value-added manufacturing exports. Brazil and Argentina reduced public expenditures, generating economic stagnation. Chile and Bolivia increased public expenditure, sustaining growth at a slower pace. This work extends the growth models perspective to emerging countries, integrating with former discussions on the Latin American political economy. It also highlights how the growth models evolved in tandem with changing international conditions. Finally, the paper opens a research agenda for the political economy of stagnation in Latin American economies. Cet article analyse les modèles de croissance de l’Argentine, de la Bolivie, du Brésil, du Chili et du Mexique depuis 1996. Nous nous écartons de la typologie proposée par Ilán Bizberg (2019) et appliquons une décomposition de la croissance basée sur le Sraffian supermultiplier (Freitas & Dweck, 2013). Nous soutenons que la mise en perspective des modèles de croissance, introduite par Lucio Baccaro et Jonas Pontusson (2016), contribue à comprendre les diversités du capitalisme en Amérique latine. Nous constatons que le boom des matières premières a orienté les pays vers des modèles de croissance tirés par les exportations, notamment en Bolivie, au Chili et au Mexique. Le Brésil et l’Argentine ont développé un modèle de croissance hybride, reposant en partie sur une consommation des ménages et des dépenses publiques plus élevées, ainsi qu’une croissance des exportations. Après ce boom, le modèle axé sur les exportations n’était plus réalisable pour les exportateurs de matières premières. Le Mexique a maintenu le modèle existant, basé sur les exportations de produits manufacturés à faible valeur ajoutée. Le Brésil et l’Argentine ont réduit leurs dépenses publiques, générant une stagnation économique. Le Chili et la Bolivie ont augmenté leurs dépenses publiques, soutenant ainsi la croissance à un rythme plus lent. Ce travail étend l’étude des modèles de croissance aux pays émergents, en tenant compte des anciennes contributions de l’économie politique latino-américaine. Il met également en évidence la façon dont les modèles de croissance ont évolué en même temps que les conditions internationales changeantes. Enfin, l’article ouvre un programme de recherche sur l’économie politique de la stagnation dans les économies latino-américaines. Este artículo analiza los modelos de crecimiento de Argentina, Bolivia, Brasil, Chile y México desde 1996. Nosotros nos alejamos de la tipología propuesta por Ilán Bizberg (2019) y aplicamos una descomposición del crecimiento basado en el Sraffian supermultiplier (Freitas & Dweck, 2013). Nosotros sostenemos que la puesta en perspectiva de los modelos de crecimiento, introducida por Lucio Baccaro y Jonas Pontusson (2016) contribuye a comprender las diversidad de capitalismos en América Latina. Constatamos que el boom de las materias primas ha orientado los países hacia modelos de crecimiento arrastrados por las exportaciones, especialmente en Bolicia, Chile y México. Brasil y Argentina han desarrollado un modelo de crecimiento híbrido, que se basa en parte sobre el consumo de los hogares y con un gasto público elevado, y también un crecimiento de las exportaciones. Después de ese boom, el modelo basado en las exportaciones no era más realizable para los países exportadores de materias primas. México ha mantenido el modelo existente, basado sobre las exportaciones de productos manufacturado con poco valor agregado. Brasil y Argentina han reducidio sus gasto público, generando un estancamiento económico. Chile y Bolivia aumentaron su gasto público, sosteniendo de esa manera el crecimiento pero a un ritmo mas lento. Este trabajo extiende el estudio a otros paises emergentes, teniendo encuenta las anteriores contribuciones de la economía política latino-americana. Se pone también en evidencia la manera en la cual los modelos de crecimiento han evolucionado al mismo tiempo que han cambiado las condiciones internacionales. Por último, el artículo abre un programa de investigaciones sobre la economía política del estancamiento de las economías latinoamericanas.