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Ces dernières années, la finance islamique a connu une croissance importante de 10% à 12% par an. Cette croissance continue de l'industrie de la finance islamique, même au plus fort de la récente crise financière, montre qu'elle est de plus en plus considérée par la communauté universitaire, professionnelle et internationale, comme une alternative viable à l’intermédiation financière traditionnelle. Après la crise de 2008 dite des « subprimes », il y a eu un véritable engouement pour les fintech. Le progrès de la technologie, ainsi que les nouvelles demandes des consommateurs, marquent une accélération majeure de l'innovation technologique dans l'espace fintech. Objectif de cet article est d’étudier l’impact de la digitalisation sur le développement de la finance participative au Maroc.

Au Maroc, la finance participative se développe de manière remarquable depuis l'adoption de la nouvelle loi bancaire 103.12. Elle connaît une croissance rapide et son activité attire plusieurs acteurs. Selon Bank Al Maghreb (BAM), cette finance, même si elle est encore timide, a pu apporter des ressources nouvelles et insuffler un nouveau souffle à l'économie marocaine. Aujourd'hui, il est certain qu'une grande partie de la population marocaine souhaite se financer avec des crédits conformes à la loi participative. A cet égard, le produit MOURABAHA a connu un grand succès et est présenté comme le produit phare des banques participatives. Cependant, certaines critiques lui ont été adressées. Le fait qu'il existe des points de convergence et de divergence dans la pratique de la MOURABAHA par les banques participatives, amène de nombreux chercheurs, experts et acteurs du domaine à s'interroger sur le degré de conformité shariatique de ce produit. A ce propos, notre étude est fondée sur un échantillon composé de 8 profils différents et qui feront l’objet de 102 entretiens semi-directifs.

Le Maroc s’est enfin inscrit dans la trajectoire de la finance participative. Cependant, malgré les efforts déployés pour promouvoir cette industrie naissante, cela reste très insuffisant pour l’encourager. Par ailleurs, la variable fiscale constitue une déterminante de la décision de financement du fait qu’elle pèse lourdement sur le coût des produits bancaires participatifs. Dans l’absence d’une réglementation fiscale prenant en considération la nature de ces produits et mettant en place un cadre fiscal incitatif et encourageant et garantissant une meilleure neutralité fiscale, cette industrie risque d’être moins compétitive en comparaison avec leurs homologues conventionnels. La rareté des études traitant cette évolution fiscale nous a poussés à étudier et à analyser cette question, tout en nous basant sur l’évolution du cadre fiscal de ces produits au Maroc et aussi sur les différentes nouveautés fiscales apportées par la succession des lois de finances., Morocco has finally joined the trajectory of participatory finance. However, despite the efforts made to promote this nascent industry, this is still very insufficient to encourage it. In addition, the tax variable is a determining factor in the financing decision because it weighs heavily on the cost of participatory banking products. In the absence of tax regulations that take into account the nature of these products and put in place an incentive and encouraging tax framework that guarantees better tax neutrality, this industry risks being less competitive compared to their conventional counterparts. The scarcity of studies dealing with this tax evolution, prompted us to study and analyze this question, while basing ourselves on the evolution of the tax framework of these products in Morocco and also on the various tax novelties brought by the succession of the laws of finances.

Morocco has finally joined the trajectory of participatory finance. However, despite the efforts made to promote this nascent industry, this is still very insufficient to encourage it. In addition, the tax variable is a determining factor in the financing decision because it weighs heavily on the cost of participatory banking products. In the absence of tax regulations that take into account the nature of these products and put in place an incentive and encouraging tax framework that guarantees better tax neutrality, this industry risks being less competitive compared to their conventional counterparts. The scarcity of studies dealing with this tax evolution, prompted us to study and analyze this question, while basing ourselves on the evolution of the tax framework of these products in Morocco and also on the various tax novelties brought by the succession of the laws of finances., Le Maroc s’est enfin inscrit dans la trajectoire de la finance participative. Cependant, malgré les efforts déployés pour promouvoir cette industrie naissante, cela reste très insuffisant pour l’encourager. Par ailleurs, la variable fiscale constitue une déterminante de la décision de financement du fait qu’elle pèse lourdement sur le coût des produits bancaires participatifs. Dans l’absence d’une réglementation fiscale prenant en considération la nature de ces produits et mettant en place un cadre fiscal incitatif et encourageant et garantissant une meilleure neutralité fiscale, cette industrie risque d’être moins compétitive en comparaison avec leurs homologues conventionnels. La rareté des études traitant cette évolution fiscale nous a poussés à étudier et à analyser cette question, tout en nous basant sur l’évolution du cadre fiscal de ces produits au Maroc et aussi sur les différentes nouveautés fiscales apportées par la succession des lois de finances.

La finance participative connait actuellement une montée en puissance au niveau mondial, vu que cette finance qui a fait preuve de résilience à l’occasion de la crise financière mondiale en 2007, constitue une alternative de financement éthique pour les particuliers et les entreprises. Dans ce sens, les PME Marocaines souffrent de l’exclusion financière de la part du système bancaire classique, qui exige des garanties suffisantes vis-à-vis de ces entreprises pour l’octroi des crédits à des taux d’intérêt qui ne dépendent pas de la rentabilité des projets à financer. Le présent article vise à mettre la lumière sur les perspectives de financement des PME par les banques participatives au Maroc, particulièrement les entreprises de la ville de Fès, et ce, à travers une enquête sur la base d’un questionnaire à caractère quantitatif, qui a porté sur les attentes d’un échantillon de 66 PME situées au niveau de la ville de Fès, envers la finance participative au Royaume.

a été publié Cécile Fonrouge, « Crowdfunding et diasporas : le financement participatif vient-ilremettre en cause les acteurs du financement diasporique ? », Innovations 2017/1(n° 52), p. 211-231.; International audience; Le financement participatif est une nouvelle tendance en finance entrepreneuriale. Les transferts d’argent des migrants et de leurs descendants sont importants. Notre propos est de confronter différentes littératures : celle en sociologie de l’immigration, sur les diasporas digitales et sur la finance entrepreneuriale. Nous avons fait des entrevues avec l’ensemble des acteurs clés français des plateformes diasporiques. Cela a permis de proposer une première description de ce marché avec des typologies des diasporas, les motivations à investir appliquées aux diasporas et les évolutions des motivations des investisseurs diasporiques en raison de l’apparition du crowdfunding. Les principaux constats portent sur l’équilibre entre dimension rationnelle et émotionnelle dans la décision d’investir pour les nouvelles générations de l’immigration, les compétences que les membres des diasporas rendent en retour à leur pays d’origine et la modification de la hiérarchie du financement provoquée par l’accès à des fonds en ligne.

Avec la diffusion de la finance participative, les modalités pour collecter des dons évoluent. Ce papier présente une nouvelle forme, le don participatif. Il se distingue de trois autres formes de don (circulaire, charitable et bureaucratique).