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Purpose This paper aims to evaluate the relation between governance and financial efficiency of credit unions in Brazil. The study shows how poor financial efficiency in credit unions may result from undesirable configurations in executive management and other variables related to governance. Design/methodology/approach The study develops an innovative methodology to classify credit unions according to the level of governance using indicators of representativeness and participation, leadership, management and supervision. This methodology integrates the use of multiple correspondence and cluster analysis. The study then applies stochastic frontier models to analyze how governance affects the indicators of financial efficiency. Findings The results highlight that better governance substantially increases the efficiency of credit unions in terms of a higher level of credit operations per institution. Originality/value The paper uses a pioneering survey applied by the Central Bank to almost the total population of credit unions in Brazil. The results highlight how to operationalize a subjective and broad concept related to cooperative governance to identify the remarkable impacts of good governance practices on the financial efficiency of credit unions.

RESUMO Os problemas socioecológicos são complexos e multidimensionais, envolvendo pelo menos a dimensão ambiental, social, econômica, política e institucional. Os problemas relacionados ao uso múltiplo dos recursos hídricos, a revitalização de bacias hidrográficas e a recuperação de rios urbanos têm colocado novos desafios para a sociedade, os quais requerem soluções inovadoras. Algumas soluções propostas, como a adoção de esquemas de Pagamento por Serviços Ambientais (PSA), têm por objetivo incentivar que as pessoas adotem ações direcionadas para resolver problemas específicos em troca de incentivos econômicos. Mas essas soluções possuem limitações relativas a continuidade das ações após o suprimento dos incentivos. Os PSA tradicionais são baseados na moeda oficial de um país e, consequentemente, podem ser interrompidos na ocorrência de crises econômicas. Nesse sentido, o objetivo principal deste trabalho é apresentar e discutir uma proposta geral de gestão para a Bacia Hidrográfica do Rio Jundiaí baseada na adoção de uma moeda complementar criada com suporte da tecnologia do blockchain. A moeda complementar é a criptomoeda denominada Aqua que visa incentivar ações, por exemplo, como a recuperação das áreas de proteção ambiental em áreas rurais, assim como, ações ambientais em áreas urbanas. A criptomoeda Aqua busca exercer a função de meio de troca e sua circulação ocorrerá somente dentro da rede de usuários que a aceitarem. Visando evitar o efeito negativo de ações especulativas, recomenda-se que a criptomoeda Aqua não seja conversível em reais ou outra criptomoeda. ABSTRACT Socioecological problems are complex and multidimensional, involving at least an environmental, socio, economic, political and institutional dimensions. Problems related to multiple uses of water resources, watershed revitalization and urban river recovery have placed new challenges on society and require innovative solutions. Proposed solutions, such as payment for ecosystem services (PES), aim to encourage people to adopt actions to solve specific issues in exchange for economic incentives. These solutions have limitations related to continuity of actions after the economic incentives cease. Thus, the main goal of this paper is to introduce and discuss a proposal to manage the Jundiai River Watershed that includes the adoption of a complementary currency created with blockchain technology, the Aqua. The main purposes of this cryptocurrency arethe recovery of riparian forests in rural zones and environmental actions in urban areas. The cryptocurrency Aqua would act as a medium of exchange and circulate only within the network of establishments that accept it. Seeking to avoid the negative consequences of speculative actions, we recommend the Aqua is not convertible into Reais or other cryptocurrencies.

Em economias de mercado, as análises das condições de vida das famílias costumam se pautar em seus fluxos de renda. Todavia, conforme destaca a literatura especializada, um conjunto de outros fatores contribui para a percepção de pobreza ou de bem-estar desses indivíduos, a exemplo das condições habitacionais. Incluem-se nesta lista os bens de consumo duráveis, cuja posse garante aos detentores um fluxo de serviços por tempo relativamente longo. Nesse sentido, analisar o comportamento do padrão de consumo de bens duráveis ao longo contribui para entender a evolução do bem-estar das famílias. Em linhas gerais, o padrão de consumo de determinado bem é ditado pelo tamanho de seu mercado, isto é, pelo número de indivíduos que têm condições de adquiri-lo. Assim, o objetivo desta tese é analisar a evolução da posse ou, analogamente, o tamanho do mercado de bens de consumo duráveis no Brasil. Para tanto, recorreu-se a importantes pesquisas amostrais divulgadas pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística: a Pesquisa Nacional por Amostras de Domicílios (PNAD), a PNAD Contínua e a Pesquisa de Orçamentos Familiares. As análises estão delimitadas pelo período 1995-2019, devido a fatores que garantem a compatibilização dos dados; e se apoiam em ferramentas metodológicas que permitem inferir o grau de concentração e difusão dos bens entre indivíduos pertencentes a diferentes estratos de renda domiciliar per capita (RDPC) ou renda familiar per capita (RFPC), como o índice de Gini e as razões de concentração; e investigar o padrão de incidência de determinado bem durável dada a RFPC; e os determinantes da posse de acordo com características familiares, como os modelos de regressão logística. Entre os resultados, verificou-se que, ao longo do período analisado, houve a intensificação de um processo de difusão de bens duráveis, que, embora tenha abarcado parte das famílias relativamente pobres, ainda estão concentrados em favor dos mais ricos como é o caso do automóvel, do computador, da lavadora de roupas e do condicionador de ar. Outros mercados reduziram-se devido, principalmente, à obsolescência da tecnologia, como rádio e o telefone fixo. E, por outro lado, alguns mercados se aproximaram do cenário de saturação, haja vista a sua difusão entre praticamente totalidade dos lares brasileiros. Em suma, embora categorizados sob a égide de um grande grupo de bens, claramente, existe especificidades em cada mercado, que são influenciados pelos seus preços, por aspectos conjunturais, regulatórios etc. In market economy, families condition analysis is based on their income stream. However, as highlighted by specialized literature, these individuals’ perception of poverty or well-being is also influenced by another set of factors, e.g., their housing conditions. This list includes durable goods, which ensures a service flow to the owners for a relative long time. Analyzing behavioral patterns of durable consumer goods over time contributes to understanding the evolution of these families’ well-being. The consumption pattern of a specific good, in general, is determined by the size of its market, in other words, by the number of individuals able to acquire it. Thus, analyzing the evolution of ownership or, comparably, the size of Brazilian durable consumer goods market is the objective of this thesis. To reach said objective, data from important sampled surveys published by the Brazilian National Institute for Geography and Statistics (IBGE): the National Household Sample Survey (PNAD), the Continuous PNAD and the Family Budget Survey was used. Analyses were limited to the period between 1995 and 2019, due to factors that ensure data compatibility, and are supported by methodological tools that allow for the inference of the concentration and diffusion of goods between individuals belonging to different levels of per capita household income or per capita family income, such as the Gini Index and the concentration ratio. Given its per capita family income, the incidence pattern of a specific durable good is investigated, together with ownership determinants according to family characteristics, such as logistic regression models. The intensification of the durable goods diffusion process is among the results, and despite having encompassed a portion of lower income families, it is still concentrated on the wealthier; among the goods are cars, computers, washing machines and air conditioners. Other markets were reduced, especially due to technology obsolescence, such as the radio and landlines. And, on the other hand, there were markets close to saturation, due to diffusion to almost all Brazilian households. In conclusion, there are clear specificities to each market, there are influenced by their prices, circumstantial aspects, regulations etc., despite being categorized under a large group of goods.

Há algumas décadas as relações entre medidas de desigualdade e de segregação são conhecidas. Neste sentido, o objetivo principal desta dissertação é aprofundar a análise dessas relações. São descritas, pormenorizadamente, as medidas consagradas de desigualdade (índice de Gini e medida geral) e de segregação (índice de Gini para segregação e índice de Dissimilaridade). Como primeiro resultado, é demonstrado que algumas medidas de segregação conhecidas na literatura são casos particulares ou transformações da medida geral de segregação de Hutchens (2004). Advoga-se pelo uso da medida geral, em detrimento de uma transformação proposta por esse autor. Além disso, são demonstradas algumas propriedades sobre sua decomposição. Embora o efeito de transferências regressivas de renda sobre as medidas de desigualdade seja discutido há décadas, não existia análise correspondente para medidas de segregação. Para cobrir essa lacuna, são analisadas as sensibilidades da medida geral de segregação e dos índices de Gini e de Dissimilaridade a mudanças regressivas entre estratos. Para ilustrar os resultados encontrados, é analisada a evolução da segregação por gênero em grupamentos de atividade no Brasil de 1992 a 2014. Constatou-se que a segregação por gênero, conforme várias medidas, diminuiu. Além disso, de 2002 a 2014, é feita a análise da decomposição das medidas de segregação quando 53 ramos de atividade são classificados em seis grupamentos. Verifica-se que a redução da segregação por gênero entre os 53 ramos de atividade foi puxada pela segregação entre os seis grupamentos. Vários outros resultados sobre medidas de segregação são apresentados no final do trabalho. For decades, the relations between inequality and segregation measures has been analyzed. This dissertation aims to deepen the analysis of these relations. The well known inequality (Gini index and general measure) and segregation (Gini index for segregation and Dissimilarity index) measures are described in detail. It is also demonstrated that some measures of segregation known in the literature are particular cases or transformations of Hutchens\' (2004) general measure of segregation. The use of the general measure is advocated, to the detriment of a transformation proposed by the author. In addition, some properties of its decomposition are demonstrated. Although the effect of regressive income transfers on inequality measures has been discussed for decades, there is no corresponding analysis for segregation measures. To cover this gap, we analyze the sensitivity of the segregation general measure and of the Gini and Dissimilarity indices to regressive movements between strata. To illustrate the results, the evolution of gender segregation between sectors of activity in Brazil, from 1992 to 2014, is analyzed. Gender segregation, according to several measures, has decreased. In addition, from 2002 to 2014, we analyze the decomposition of segregation when 53 branches of activity are classified into 6 sectors grouping. The results show that the decline of gender segregation between activities was driven by the segregation between groups. Several other results on segregation measures are found in the last chapter.

O Fundo de Financiamento ao Estudantil (Fies), programa de financiamento estudantil a taxas de juros subsidiadas, foi criado em 1999, mas passou por uma forte expansão após 2010, ano em que ocorreu a reformulação das condições de financiamento, como a redução dos juros para 3,4% a.a., ampliação dos prazos de carência e de pagamento e a dispensa da exigência de fiador para estudantes de menor renda. A partir de então, mais de 1,1 milhão de estudantes formalizaram contratos com o Fies, envolvendo recursos orçamentários da ordem de R$ 14 bilhões. A partir do Censo da Educação Superior de 2009 a 2012 e dos dados do Enade de 2009 a 2010, e utilizando a metodologia de diferenças em diferenças, este estudo avalia o impacto do Fies na quantidade de matrículas e nas taxas de evasão nos cursos presenciais de instituições privadas brasileiras de ensino superior. Como resultados, foram encontrados efeitos do Fies sobre as matrículas de 6,3% a 9% e sobre a taxa de evasão de -2 a -2,6 pontos percentuais. Como forma de testar a robustez dos resultados realizaram-se testes de placebo, em que os resultados foram replicados para a rede pública, para cursos não habilitados ao Fies e para o período pré-tratamento. Não foram encontrados efeitos estatisticamente significativos para nenhum dos casos, exceto para o teste de placebo para a taxa de evasão utilizando os dados anteriores ao início do tratamento, e estes significativos a 10%. The Financing Fund the Higher Education Student (FIES), a student financing program of subsidized interest rates was established in 1999, but passed by a strong expansion after 2010 when there was an overhaul of the financing conditions, as the reduction of interest to 3.4% per year, expansion of grace period and payment deadlines to dispenses a guarantor requirement paragraph students of lower income. From then on, over 1.1 million students formalized contracts with Fies involving budgetary resources of the order of R$ 14 billion. At from the Census of the Higher Education from 2009 to 2012 and Enade data from 2009 and 2010, this study uses differences in differences methodology with the objective of evaluating the impact of Fies on enrollment amount and evasion rates in courses of brazilian higher education private institutions. The results suggest increase on enrollment from 6.3% to 9% and the dropout rate of -2 to -2.6 percentage points. In order to test the robustness of the results were performed placebo tests where the results were replicated to the public courses, for courses not entitled to Fies and for the pre-treatment period. No statistically significant effects were found for any of the cases, except for the placebo test for the dropout rate using data prior to the start of treatment, and these significant 10%.