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La importancia de la aplicación de criterios ambientales, sociales y de Gobierno Corporativo en los procesos de inversión y la digitalización de las actividades de distribución de fondos de inversión, en los mercados internacionales, plantea diversos desafíos para los gestores de estos productos en la próxima década. En Europa y Estados Unidos las gestoras incorporan estas tendencias en sus planes estratégicos, lo cual refleja propósitos claros en sus modelos de negocio, y ello les permite ofrecer productos con enfoque sostenible y con servicios de valor agregado para los inversionistas. En este trabajo se examinan tendencias internacionales en la gestión y distribución de fondos de inversión, se analiza el avance regulatorio del mercado colombiano y se identifican retos para la industria como pilares estratégicos que pueden considerarse para su desarrollo., The digitization and relevance that the application of Environmental, Social and Corporate Governance (ESG) criteria in global financial markets has gained in recent years brings with its multiple challenges for the activity of management and distribution of investment funds. Around the world, financial asset managers consistently move towards transforming these trends into their strategic planes, showing robust developments in the criteria they take into account for their investment processes, and in the design of tools to distribute their products among different segments of investors, responding to their demands and needs. This work reviews international trends in the management and distribution of investment funds, analyzes the regulatory progress of the Colombian market and identifies challenges for the industry as strategic pillars that can be considered for its development.

Los sectores de la construcción e inmobiliario han sido de los principales motores de la economía a nivel mundial, la evolución y crecimiento de las ciudades han permitido que estos sectores se mantengan en continuo dinamismo -- A su vez, las personas han buscado invertir en ellos para garantizar un patrimonio en bienes raíces, dado que se considera una inversión rentable y segura, convirtiéndose a su vez en uno de los activos de mayor atractivo en el mercado -- Por muchos años, la inversión en este tipo de bienes se hacía por medio de ahorros o adquisición de créditos bancarios, lo que lo convertía de difícil acceso en épocas de altas tasas de interés o precios elevados en el sector inmobiliario -- Por lo anterior, el mercado ha desarrollado modelos de inversión inmobiliaria que permite a las personas o empresas invertir su dinero para tener participación en estas propiedades, permitiéndoles a su vez obtener rendimientos por el desempeño de esta -- De allí nacen los mundialmente conocidos REIT (Real Estate Investment Trust), empresas que normalmente cotizan en bolsa con el fin de captar inversión y destinar estos recursos a la compra y alquiler de viviendas o hipotecas -- Los beneficios obtenidos deben ser repartidos, generalmente, en un 90% (depende de la regulación de cada país) a sus inversionistas -- En este documento, se evaluará cómo ha sido el uso de este vehículo de inversión, su regulación y desempeño en varios países, particularmente, se estudiará cómo ha sido desarrollado en Colombia

La propuesta tuvo como objeto analizar y validar 2 años de historia del comportamiento de los fondos que operan en Colombia y como sus portafolios de inversión se comportan teniendo como punto de referencia el Índice general de la Bolsa de Colombia -- A través del ejemplo de medición MorningStar se modelará qué fondos estarían mejor calificados por una metodología de acuerdo a sus categorías y si esta, podrían aplicarse en Colombia -- Partiremos del concepto que Morning Star plasma en su www.bmorningstar.com/ así: la rentabilidad obtenida por un fondo de inversión en un determinado periodo de tiempo es simplemente la variación porcentual del valor liquidativo medido en ese periodo de tiempo -- Esa rentabilidad dependerá evidentemente del comportamiento (es decir de las subidas o bajadas de precio), de los títulos que el fondo tenga en cartera durante ese mismo periodo de tiempo -- La metodología Morningstar nace en 1992 como una ayuda para que los inversores puedan tomar decisiones sobre sus inversiones de renta variable o renta fija para diversificar sus riesgos de acuerdo al portafolio -- La metodología morningstar agrupará categorías de políticas de inversión con características similares teniendo en cuenta costos de comisiones de gestión, suscripción al fondo, reembolso al fondo, etc. -- Se aplicará la metodología de valoración de carteras colectivas Ratio Sortino para evaluar los fondos porque no exige simetría en los datos y la media varianza de su fórmula hace que los datos sean más eficaces; el ratio Sortino es una modificación del ratio Sharpe y no toma en cuenta rendimientos positivos o por encima de una tasa esperada; es el ratio más usado para esta labor, es antiguo pero todavía se usa porque su ventaja radica en que es acertado a la hora de valorar un portafolio -- Los especialistas como David Moreno lo recomiendan ya que las metodologías tradicionales se enfocan en la medición del riesgo que debe asumir el inversor, este ratio se enfoca en el retorno esperado del inversionista y es llamado también reward to semi variability

En el presente documento se describen las características principales de las carteras colectivas y los ETF´s, desarrollando un trabajo tendiente a combinar estos dos instrumentos financieros para hacer uso de sus ventajas conjuntas y proponer una alternativa de inversión novedosa y atractiva en el mercado de valores -- Mediante la aplicación de la teoría moderna de portafolios al caso concreto, se definen los ETF´s y la proporción de los mismos, que forman parte de la estructuración de ocho carteras hipotéticas, cada una con objetivos distintos y dirigidas a diferentes perfiles de inversionistas -- El documento contiene además, el marco de referencia utilizado para abordar el problema, el tratamiento dado al mismo y los resultados obtenidos, los cuales se analizan desde el desempeño alcanzado por cada una de las carteras, comparándolas entre ellas y con el rendimiento del mercado para el periodo de tiempo comprendido entre enero de 2010 y junio de 2013

El presente trabajo de grado tiene como propósito principal la estructuración de un Fondo de Capital Privado para la financiación de empresas de innovación de la ciudad de Medellín -- Partiremos de una descripción sobre los antecedentes que nos motivaron a realizar la presente propuesta, explicaremos detenidamente en qué consiste un fondo de capital privado y cuáles son sus ventajas, partiendo de las definiciones más básicas del mismo, continuaremos con un recuento breve sobre la historia de creación de los fondos de capital privado tanto en el contexto internacional como en el nacional y nos centraremos en un análisis detallado del por qué consideramos que es importante estructurar un fondo de capital privado de esta índole -- A renglón seguido nos concentraremos en detallar los requisitos necesarios que se requieren para llevar a cabo la estructuración de un fondo de capital privado en aras a lograr su estructuración y finalmente propondremos el reglamento de inversión que regirá el funcionamiento del FCP como tal -- De esta manera, este trabajo pretende constituir una fuente valiosa tanto para las empresas del sector real cuyo objeto social esté enfocado en el desarrollo de actividades de innovación de tecnología1, de producto2, y de servicios3, como para inversionistas profesionales4 -- Se trata de una herramienta que les permita a las empresas de innovación acceder a vehículos de financiación diferentes a los existentes en la banca tradicional, multiplicando el valor del capital de la empresa y a los inversionistas profesionales proveer un retorno a mediano plazo de sus inversiones -- Para multiplicar el valor del capital de la empresa objeto de inversión, los FCP proveen fondos a empresas que no cotizan en bolsa para ser destinados a (Convenio Colombia Capital y Bolsa de Valores de Colombia - BVC, 2008) : -Capital de Trabajo para crecimiento - Expansión de la capacidad instalada - Mejora de la estructura de capital

En la actualidad, la sociedad ha venido incursionando en la adopción de nuevos modelos financieros de naturaleza solidaria, que se traduce en la necesidad de crear nuevas economías de este tipo en las organizaciones, como elemento fundamental para desarrollar una economía sostenible. Una economía solidaria, o una economía de solidaridad, son una búsqueda teórica y práctica de formas alternativas de hacer economía basada en la solidaridad y el trabajo., 129 p., Contenido parcial: Estudio de investigación de mercados -- Formulación del problema de investigación -- Diseño metodológico de la investigación de mercados -- Análisis de resultados del estudio de mercado -- Estudio económico-financiero del fondo de empleados Fondojal -- Constructores Javier Londoño, S. A. Ingresos de los trabajadores y empleados.

En 10 años el mercado de capitales mundial ha pasado de un 10% pasivo a un 30%, este fenómeno entraña la dinámica y el éxito que han tenido los fondos de índices cotizados (ETFs), inversiones pasivas. Sin embargo, este fenómeno trae a colación el debate sobre si las inversiones pasivas (ETFs) tienen un mejor rendimiento que las inversiones activas medidas como los fondos mutuos tradicionales. Muchos inversionistas se dejan seducir por el popular alfa y la mayoría no logran encontrarlo, y si lo hacen pronto se dan cuenta que es costoso, inestable y transitorio., 44 p., Contenido parcial: Población de ETFs y Fondos Mutuos para Estados Unidos y Colombia -- Costos y gastos -- Estadística descriptiva -- Análisis de la Regresión (rendimientos netos) -- Rendimiento relativo y error de seguimiento.