Search

In this study carry trade activity in AUD, CAD, EUR and YEN vis the USD between 2014 – 2019 was analysed. The first approach employs a VECM, analyse evidence of carry trade recorded in the exchange rate pairs Futures, Forwards and Spot. Results show evidence of carry with the USD being the target currency, while the others being the funding currency. However, the AUD shows specific traits of carry trade in a reverse manner, since the AUD was yielding higher interest rates than USD. The second part of the analysis investigates evidence of hedging with the help of DCC, where the returns of the currency futures and S&P 500 are used, where S&P 500 represents the USD stock market. The results show evidence of YEN being used as a hedge vis the S&P 500, while the USD shows evidence of hedging vis the AUD and CAD. The EUR case shows evidence of neither directions

In this study carry trade activity in AUD, CAD, EUR and YEN vis the USD between 2014 – 2019 was analysed. The first approach employs a VECM, analyse evidence of carry trade recorded in the exchange rate pairs Futures, Forwards and Spot. Results show evidence of carry with the USD being the target currency, while the others being the funding currency. However, the AUD shows specific traits of carry trade in a reverse manner, since the AUD was yielding higher interest rates than USD. The second part of the analysis investigates evidence of hedging with the help of DCC, where the returns of the currency futures and S&P 500 are used, where S&P 500 represents the USD stock market. The results show evidence of YEN being used as a hedge vis the S&P 500, while the USD shows evidence of hedging vis the AUD and CAD. The EUR case shows evidence of neither directions

I uppsatsen analyseras valutaspekulationsstrategin carry trading och huruvida den kan generera positiv avkastning och överavkastning. Perioden som studeras är 1990 till och med första kvartalet 2012. Vidare undersöks om skillnader förekommer i överavkastningar från carry trades innan och under den nuvarande finanskrisen som startade kring 2008. Teorierna kurssäkrad- och icke kurssäkrad ränteparitet utvärderas då avvikelser från dessa påverkar handel med och avkastning från carry trade. Resultaten visar att avvikelser från icke kurssäkrad ränteparitet förekommer, vilket utgör ett villkor för möjlighet till positiv avkastning. Överavkastningar från carry trade visar sig generellt vara högre före finanskrisen än under för de inkluderade valutorna. De högsta individuella överavkastningarna observeras under krisen. Höga överavkastningar förklaras av stora räntedifferenser mellan de länder, vars valutor ingår i affären.

I uppsatsen analyseras valutaspekulationsstrategin carry trading och huruvida den kan generera positiv avkastning och överavkastning. Perioden som studeras är 1990 till och med första kvartalet 2012. Vidare undersöks om skillnader förekommer i överavkastningar från carry trades innan och under den nuvarande finanskrisen som startade kring 2008. Teorierna kurssäkrad- och icke kurssäkrad ränteparitet utvärderas då avvikelser från dessa påverkar handel med och avkastning från carry trade. Resultaten visar att avvikelser från icke kurssäkrad ränteparitet förekommer, vilket utgör ett villkor för möjlighet till positiv avkastning. Överavkastningar från carry trade visar sig generellt vara högre före finanskrisen än under för de inkluderade valutorna. De högsta individuella överavkastningarna observeras under krisen. Höga överavkastningar förklaras av stora räntedifferenser mellan de länder, vars valutor ingår i affären.