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This article aims to analyze the characteristics, limitations and contradictions involving financial technology companies (fintechs) and traditional banks in Brazil. The paper describes the two new categories aimed at regulating fintechs in Brazil: the so-called Direct Credit Company (Sociedade de Crédito Direto) and the Personal Loan Company (Sociedade de Empréstimo entre Pessoas). The paper challenges the idea that financial technology inevitably introduces competition into the financial market, as it describes relevant mechanisms of cooperation between financial technology companies and traditional banks, with potentially high gains for both of them. Finally, using the data provided by the Central Bank, we compare interest rates charged by a local fintech and by its major shareholders, which are traditional banks. Although our analysis is still exploratory, it shows that the fintech controlled by large traditional banks charges higher interest rates than their controllers, suggesting a fruitful research agenda to investigate whether this occurs systematically or not.

Submitted by Maicon Juliano Schmidt (maicons) on 2023-01-27T12:54:21Z No. of bitstreams: 1 Clodemar Rubens Borrasca_.pdf: 2829771 bytes, checksum: a361f2bb29012979da68eb450eee245b (MD5) Made available in DSpace on 2023-01-27T12:54:21Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Clodemar Rubens Borrasca_.pdf: 2829771 bytes, checksum: a361f2bb29012979da68eb450eee245b (MD5) Previous issue date: 2022-11-21 Nenhuma Os entes governamentais devem buscar o bem-estar da população e o crescimento econômico é uma variável que pode proporcionar esse efeito. Por isso, entender a relação entre a expansão do crédito bancário e a variação do PIB tem sua importância empírica a fim de proporcionar diminuição da pobreza, melhoria na qualidade de vida e dar ferramentas de ataque contra a miséria humana. A relação entre oferta de crédito e crescimento do produto vem sendo estudada através de uma teoria conhecida como “finance-growth nexus”, que preconiza a qualidade e relação entre o desenvolvimento financeiro e crescimento econômico, sendo muitas vezes usado o crédito agregado como variável de interesse e representando a intermediação financeira (KING e LEVINE, 1993; BECK et al., 2000; KOOP et al., 2000; LEVINE, 2005; BECK et al. 2014b). O presente estudo buscou verificar, empiricamente, a relação entre crédito bancário e crescimento econômico brasileiro no período de 2005 a 2016. Para alcançar esse objetivo foram elaboradas 3 hipóteses da relação individual entre as seguintes variáveis explicativas: crédito total agregado, crédito destinado às pessoas físicas e crédito destinado às pessoas jurídicas, com a variável dependente PIB per capita, usando variáveis socioeconômicas como controle. A amostra é inédita, extraída dos relatórios do Banco Central do Brasil e composta por dados regionais separados pelo Código de Endereçamento Postal (CEP), com a utilização de modelagem de dados em painel. Os resultados mostraram uma associação positiva entre crédito bancário e o PIB per capita, na modalidade crédito total agregado e no modelo de crédito destinado às pessoas jurídicas. Os resultados da hipótese H2, referente ao impacto da modalidade de crédito pessoa física no produto, constituem-se numa contribuição inédita nesse campo de estudos. Enquanto investigações anteriores obtiveram uma correlação negativa, a presente investigação confirmou uma correlação positiva (H2.1) entre crédito à pessoa física e crescimento per capita do PIB. Esse achado diferente pode contribuir para a teoria, pois estudos internacionais (BECK et al., 2014; JAPELLI e PAGANO, 2014; SASSI e GASMI, 2014; LEON, 2016) apresentaram fortes evidências sobre uma relação negativa entre crédito pessoa física e crescimento do PIB per capita. Essa evidência contrária é relevante e constitui uma contribuição ao desenvolvimento da teoria, pois pode ser associada à expressiva expansão do crédito pessoa física ao longo das últimas décadas que, com o fim do período hiperinflacionário, viabilizou o crédito direto ao consumidor, o financiamento habitacional, de bens duráveis e veículos, além do desenvolvimento do crédito consignado vinculado ao rendimento da pessoa física. Ainda, como teste de robustez, foi agregada variável pioneira na literatura, que engloba o crédito pessoa jurídica e os recursos alocados em crédito imobiliário e crédito agropecuário da pessoa física, corroborando com o resultado das hipóteses estruturadas ex ante. Governmental entities must seek the well-being of population and the economic growth is a variable that can provide it. Therefore, understanding the relation between the expansion of bank credit and the variation of GDP has its empirical relevancy, especially to provide less poverty and misery, and better quality of life. The relation between credit offer and product growth is being studied through a theory known as "finance-growth nexus", which precognizes the quality and relation between financial development and economic growth, using the aggregated credit as interest variable and representing the financial intermediation (KING e LEVINE, 1993); BECK et al., 2000; KOOP et al., 2000; LEVINE, 2005; BECK et al.; 2014b). This study sought to identify empirically the relation between bank credit and economic growth in Brazil, in the timespan of 2005 to 2016. To reach this goal, three hypothesys of the individual relation between the explained variables of total aggregated credit, individual credit and corporate credit, with the GDP as a dependent variable using socioeconomical variables as control. The sample is unprecedented, extracted from reports from the Central Bank of Brazil (Banco Central do Brasil), composed of regional data separated by zip code (CEP), with pannel data being used as data model. The results show a positive association between bank credit and GDP per capita. The results of the hypothesys H2, that refers to the impact of the individual credit on the GDP, is constitued of an unprecedented contribution on this field. While prior investigations obtained negative correlation, this study confirmed a positive correlation between individual credit and growth of the GDP. This conclusion can contribute to the theory, because (BECK et al., 2014; JAPELLI e PAGANO, 2014; SASSI e GASMI, 2014; LEON, 2016) present strong evidence of a negative relation of individual credit and the growth of GDP. This information is relevant and contributes to the development of the theory, as it can be associated with the massive individual credit expansion seen in the last decades, and, with the end of the hyper-inflationary period, makes possible the direct credit for the consumer, the housing financing, durable goods and vehicles, besides the development of payroll loans attached to the yields of individual credit. More so, with the robustness test, it was aggregated an unprecedented variable, which englobes the corporate credit and the resources allocated in housing credit and agricultural credit, therefore contributing with the result of the hypothesys structured ex ante.