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In 2016, the Vancouver City Council passed the Supporting Trans* Equality and an Inclusive Vancouver policy, a motion that prompted the development of a strategy aimed at ensuring the safety and accessibility of municipal programs, services, and physical spaces for Two-Spirit, trans, and gender-diverse (TGD2S) users, including residents, City staff, and visitors. Binary gender is a taken-for-granted assumption of most urban forms and functions: It is encoded in all municipal data collection forms, building codes, signage, and communication strategies. At its root, then, addressing trans inclusion requires the municipal government to attend to and redesign the gendered models of service, programs, and space upon which the city is built. This article tells the story of the Supporting Trans* Equality and an Inclusive Vancouver policy and is driven by two goals. First, I document this policy as a contribution to the urban policy and planning literature, where attention to gender diversity is due. Second, using the trans inclusion strategy, I show how a municipal equity policy aimed at addressing the safety and inclusion of TGD2S people can have significant impacts beyond its immediate scope. To develop this idea, I consider how equity-driven innovation can substantially reshape institutional practices.

This article explores possibilities for cooperative, equitable, and participatory forms of smart urbanism. We begin by outlining orientations that emphasize the heterogeneity of economic and urban life and center the capacities and priorities of constituencies that currently are often not well served by urban planning and information-gathering processes. We then further iterate these sensibilities in relation to two examples from community organizing in Seattle, Washington, sketching out a broad sense of how community’s and resident’s place-based knowledge, experiences, and forms of expertise might be understood as resources that could be integral to processes of urban planning, organization, and potential structural transformation. Finally, we connect these possibilities to ongoing debates and experiments with “commons” and “commoning”—both conceptually and in actually existing urban experiments—to show how serious engagements with place-based knowledge and capacities understood as commons might be made central within “smart” processes that are radically democratic, inclusive, open-ended, and potentially transformative in ways that are distinctive from more top-down models that often merely manage and reproduce status quo urbanisms. Ultimately, the article suggests possibilities for alternative “smart” urbanist orientations, sensibilities, and techno-political applications to emerge in and through open-ended participatory processes grounded in community and place-based resources and priorities.

Der antizyklische Eigenkapitalpuffer, dessen Anforderung Kreditinstitute erfüllen müssen, soll die Widerstandskraft des Bankensystems stärken und dadurch die Kreditversorgung verstetigen. Damit sollen starke Auswirkungen des Finanzzyklus und entsprechende Krisen abgeschwächt werden. Dieses Instrument wurde 2016 eingeführt, sodass jetzt erste Erfahrungen vorliegen. Diese werden derzeit z. B. im makroprudenziellen Review der Europäischen Kommission bewertet. The countercyclical capital buffer (CCyB) requires banks to hold certain equity capital depending on the state of the financial cycle. The role of this buffer is to stabilise the credit supply during the ups and downs of the financial cycle. Since its introduction in 2016, a discussion on reform options includes suggestions such as : (1) the buffer range should be increased to better counteract the financial cycle, (2) part of the buffer could be decided at the European level, (3) the buffer should lie at the midpoint of its range in normal times, and (4) the buffer requirement should be based on another rule-based component reflecting asset prices.

Background: The aim of this paper is to measure for the first time in Italy the progressivity of healthcare financing systems at the regional level by using the Kakwani index (KI), the most widely used summary measure of progressivity in the healthcare financing literature. Methods: KIs were reported by region and by health financing sources for the year 2015. Results: There were significant vertical inequities in healthcare financing at both national and regional level. OOP (out-of-pocket) payments and value added tax were slightly regressive; income taxation on firms and households was progressive. Conclusions: After the introduction of fiscal federalism during the 90s, the healthcare financing system became regressive. A regional divide emerged: Overall regressivity is higher in the south and lower in the north, partly compensated by the interregional equalization mechanism, based on the redistribution of VAT from northern to southern regions. In times of policy interventions aiming at recovering the economy during the COVID-19 pandemic, it is important to monitor equity in healthcare financing.

The traditional approach to the stress testing of financial institutions focuses on capital adequacy and solvency. Liquidity stress tests have been applied in parallel to and independently from solvency stress tests, based on scenarios which may not be consistent with those used in solvency stress tests. We propose a structural framework for the joint stress testing of solvency and liquidity: our approach exploits the mechanisms underlying the solvency-liquidity nexus to derive relations between solvency shocks and liquidity shocks. These relations are then used to model liquidity and solvency risk in a coherent framework, involving external shocks to solvency and endogenous liquidity shocks arising from these solvency shocks. We define the concept of ‘Liquidity at Risk’, which quantifies the liquidity resources required for a financial institution facing a stress scenario. Finally, we show that the interaction of liquidity and solvency may lead to the amplification of equity losses due to funding costs which arise from liquidity needs. The approach described in this study provides in particular a clear methodology for quantifying the impact of economic shocks resulting from the ongoing COVID-19 crisis on the solvency and liquidity of financial institutions and may serve as a useful tool for calibrating policy responses.

Der von der Hans-Böckler-Stiftung herausgegebene "Private Equity Monitor" berichtet jährlich über die Aktivitäten von Private-Equity-Gesellschaften in Deutschland. Im Jahr 2017 wurden 274 Unternehmen übernommen, d.h. rund 30% mehr als im Jahr zuvor. Dies betraf vermehrt kleinere und mittlere Unternehmen, so dass die Zahl der Beschäftigten auf 93.200 gesunken ist (minus 13% gegenüber dem Vorjahr). Es wird aufgezeigt, welche Typen von Private Equity-Gesellschaften tätig waren und welche Eigentümer die Unternehmen nach dem Ausstieg des Finanzinvestors erhielten. Ebenso werden die von den Finanzinvestoren gesteuerten Fonds näher untersucht, z.B. ihre jährliche Renditen und ihre überwiegende Anmeldung in "Steueroasen". Erstmals wird die Vermeidung bzw. Ignorierung der Mitbestimmung in den Unternehmen mit mehr als 2.000 Beschäftigten näher betrachtet und es wird ein Ranking der beschäftigungsstärksten Buyouts in Deutschland eingeführt.

Der Beitrag beschreibt die Private Equity-Übernahmen im deutschen Pflegesektor in den Jahren 2013 bis 2018. Die Übernahmen werden in die Umbrüche des Pflegemarktes eingeordnet und Charakteristika der übernommenen Unternehmern sowie der jeweiligen Private Equity-Gesellschaften aufgezeigt.

Investors desperately need information that is understandable, relevant, reliable and comparable in evaluating the financial position and performance of the bank and useful in making investment decisions. This study aims to analyze the influence of capital with Capital Adequacy Ratio (CAR) indicator, liquidity with Loan to Deposit Ratio (LDR) and profitability indicators with Return on Equity (ROE) to Share Price of PT Bank Danamon Indonesia, Tbk (Bank Danamon) 2011-2016. The data are obtained from the Publication Financial Report published by Bank Indonesia with the period of 2011 to 2016. The analytical techniques used in multiple linear regression research. The results showed that simultaneously there is significant influence between CAR, LDR and ROE together to share price of Bank Danamon. The magnitude of the influence is 57,4%, while the rest of 42,6% influenced by other factors outside the research or outside the regression equation. The partial result shows that Capital Adequacy Ratio (CAR) and Loan to Deposit Ratio (LDR) have significant effect to Bank Danamon Share price, while Return On Equity (partially ROE) has no significant effect on Bank Danamon Share price.

Der von der Hans-Böckler-Stiftung herausgegebene "Private Equity Monitor" berichtet jährlich über die Übernahmen und Verkäufe von Unternehmen in Deutschland durch Private-Equity-Gesellschaften und analysiert diese aus arbeitnehmerorientierter Sicht. Im Jahr 2016 blieb die Übernahmetätigkeit auf dem Niveau des Vorjahres. Es wurden mehr als 200 Unternehmen mit 106.000 Beschäftigten von Finanzinvestoren übernommen. Der Markt wurde vor allem durch die Verkäufe der Finanzinvestoren geprägt: Sie veräußerten mehr als 100 Unternehmen und damit ein Drittel mehr als im Vorjahr. Erstmals werden im PE-Monitor 2017 die Standorte der Private-Equity-Fonds untersucht. Es wird gezeigt, dass knapp zwei Drittel der im Jahr 2016 in Deutschland getätigten Übernahmen über Fonds vorgenommen wurden, die ihren rechtlichen Sitz in Steueroasen wie z. B. Guernsey, Jersey und den Cayman-Inseln haben.

The paper discusses the influence and relationship between corporate governance practices and firm financial performance in Islamic banking sector. Main purpose of this study is to find or identify various factors or variables that affects the firm financial performance. Corporate governance focuses on three meters as board size, number of meeting and audit committee size and firm financial performance has also three indicators return on equity, return on asset and earning per share. Data relates to corporate governance and firm financial performance is collected from annual reports of different Islamic banks to analyze the results. Data reveals the positive relationship between corporate governance and financial performance of Islamic banking sectors. The most outstanding results of this study has considerable and strong positive relationship in large board size and firm financial performance in developing countries as Pakistani circumstances.

Nach fast einem Jahrzehnt Finanzmarktstabilisierung droht eine Rückkehr zu Doppelstandards und falschen Anreizen für global aktive Banken. Noch unter dem Eindruck der schlimmsten Finanzkrise seit den 1920er Jahren waren sich die G20-Staaten bei ihrem Gipfeltreffen im September 2009 in Pittsburgh schnell einig geworden, dass eine umfassendere und einheitlichere Regulierung der Banken und anderer systemrelevanter Finanzmarktakteure notwendig ist. So wurde schon im Herbst 2010 ein neues Abkommen zur Regulierung der Banken (Basel III) vereinbart. Die USA und Großbritannien übertrugen die neuen internationalen Standards zügig in nationales Recht und gingen bei der Regulierung großer Institute und einzelner risikoreicher Geschäftsbereiche sehr weit. Die EU hingegen setzte die internationalen Vorgaben nur schleppend um. Zehn Jahre nach Ausbruch der globalen Finanzkrise steht die internationale Kooperation bei der Bankenregulierung nun erneut auf dem Spiel. Das liegt zum einen am Gebaren der US-Regierung unter Donald Trump, der mit einer Deregulierungsagenda angetreten ist. Zum anderen hat die EU über Jahre internationale Regeln blockiert, um die angeschlagenen Banken der Eurozone zu entlasten. Angesichts transatlantischer Spannungen zwischen den USA und der EU wäre ein Kompromiss bei den immer noch umstrittenen Eigenkapitalregeln für Banken ein positives Zeichen. Dennoch muss die EU darauf achten, dass ein Übereinkommen mit den USA keinen Rückschritt bei der Stabilisierung globaler Finanzmärkte bewirkt - dann nämlich, wenn den Großbanken wieder Anreize gesetzt werden, höhere Risiken einzugehen. (Autorenreferat)

The intention of the work is to prove that corporate governance is essential to uninterrupted operation of any corporation, while more consideration to the process such that governance. Hence it is transparent what is commonly intermediate by corporate governance. This work proves a link with the corporate governance and firm financial performance in insurance industry of Pakistan. It included three variables which are Audit committee independence, board independence and CEO duality for corporate governance. The degree of firm’s performance is limited by return on equity and asset. This work gives a positive direction for exploring this concept.

Verflechtungen zwischen Banken und Politikern werden hier am Beispiel ukrainischer Geschäftsbanken analysiert. Es zeigt sich, dass die "Nähe zur Politik" tendenziell einen dämpfenden Effekt auf die Entwicklung der Zinsmargen und einen positiven Effekt auf die Veränderung der Eigenkapitalquote der Banken hat. Bei der immer noch vergleichsweise niedrigen Kapitalisierung "politik- naher" Banken - sie liegt weit unter dem Niveau unabhängiger Banken - kann dieser Befund auch mit dem vermehrten Eintritt ausländischer Banken in den ukrainischen Markt zu tun haben. Es gibt Hinweise darauf, dass ausländische Investoren vor allem an politiknahen Banken interessiert sind. Wird die niedrige Eigenkapitalquote aber von ausländischen Investoren als Hindernis empfunden, erwächst für diesen Bankentyp möglicherweise ein starker Anreiz, die Eigenkapitaldecke zu erhöhen, um sich für Übernahmen attraktiv zu machen.

The current study aims to investigate the relationship between country of origin and brand equity by incorporating moderating factor as brand awareness. The data is collected from consumers markets by using questionnaire. Thus, the study revealed significant relationship among country of origin and brand equity. Thus, brand awareness as moderator is also found significant between country of origin and brand equity. Key w ords: Brand Awareness, Brand Equity, Country of Origin, Questionnaire, Moderated, Significant

The aim of this paper is to observe the connection between the capital structure and profitability and in fastidious, to measures their significance in manuf acturing and non manufacturing industries of Pakist an. The paper adopts a quantitative data of different manuf acturing and non manufacturing organizations in Pakistan. The financial statements were analyzed of manufacturing and non manufacturing organizations of Pakista n for the period of 2008-2013. The study reveals that the re is a strong negative relationship between the pr ofitability and debt in manufacturing industry and in the Non - manufacturing industry, there is a strong positive relationship between profitability and debt. The po pulation of this study is Manufacturing and NonManufacturing industry of Pakistan and units of ana lysis are D.G Cement factory and AGTL from Manufacturing industry and, HBL & Bank Al-Falah from Non-Manufacturing industry. In this paper descrip tive statistics were used to interpret the data. It is p roved that manufacturing industry has found a stron g negative regression between debts and profit and the non- ma nufacturing has found a strong positive regression between debt and profit.

Im Dezember 2010 veröffentlichte der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht sein drittes Reformpaket, welches die Eigenkapitalausstattung und Liquiditätsvorsorge im Bankensektor verbessern und so künftige Bankenpleiten verhindern soll. Das Basel III-Rahmenwerk stellt damit ein zentrales Element in der globalen Regulierungsarchitektur nach der Finanzkrise dar, dessen spezifische Umsetzung die Wettbewerbsfähigkeit der jeweiligen Bankensektoren maßgeblich beeinflusst. Die EU implementierte die neuen Standards mit dem sogenannten CRD IV-Paket vom 26. Juni 2013, welches aus einer Richtlinie und einer Verordnung besteht. Die vorliegende Arbeit wird dieses Paket in einem ersten Schritt untersuchen und die europäischen Besonderheiten hervorheben. Anschließend werden die Befunde mit der Theorie der komparativen institutionellen Vorteile aus dem Varieties of Capitalism (VoC)-Ansatz erklärt, wobei sich die Analyse auf Deutschland, Frankreich und Großbritannien beschränkt. Die Arbeit zeigt, dass sich die deutschen Forderungen nach Ausnahmen für Sparkassen und Genossenschaften, Vergünstigungen von Mittelstandskrediten und dem Schutz von stillen Einlagen auf die bankbasierte Unternehmensfinanzierung der Volkswirtschaft zurückführen lassen. In Frankreichs state-enhanced capitalism offenbart sich dagegen eine National Champions-Strategie zum Schutze der Großbanken und ihrer Versicherungsbeteiligungen. Der Fall Großbritannien bringt den gewählten Theorieansatz schließlich an seine Grenzen, da er dessen Konzept von relativ konstanten und unzweideutigen nationalen Wirtschaftsinteressen in Frage stellt: Höhere Kapitalanforderungen in Form von Leverage Ratio und Systemrisikopuffer mussten hier gegen die eigene Finanzindustrie durchgesetzt werden. Diese warb zusammen mit der deutschen und französischen Regierung für eine Maximum Harmonisation und definierte das nationale Interesse damit auf eine ganz andere Art., In December 2010 the Basel Committee on Banking Supervision published its third reform package which was designed to improve the equity base and liquidity provision in the banking sector, thus preventing future bank failures. The Basel III framework thereby constitutes an essential new element in the global regulatory architecture whose specific implementation crucially affects the competitiveness of the respective banking sectors. The new standards were implemented by the EU in the form of the so-called CRD IV package on 26th June 2013. In a first step this paper examines the package and highlights the European features. Subsequently, the findings will be explained by the Theory of Comparative Institutional Advantage from the Varieties of Capitalism (VoC) approach limiting the analysis to Germany, France and Great Britain. The paper reveals that the German demands for exemptions clauses and benefits regarding its savings and cooperative banks, SME loans and silent participations result from its bank-based corporate finance. By contrast, in the French state-enhanced capitalism a National Champions strategy for the protection of the major banks and its insurance subsidiaries becomes apparent. In the case of Great Britain the VoC approach finally reaches its limits as its concept of relatively constant and unambiguous national economic interest is questioned: Higher capital requirements in form of the Leverage Ratio and the Systemic Risk Buffer had to be asserted against the financial industry which campaigned for a Maximum Harmonisation with Germany and France, thus defining the national interest in a completely different way.

The purpose of this article is to investigate the effect of overvalued equity on the relationship between audit quality and earning quality. In this article audit firm size, auditor industry specialization and auditor tenure were used as audit quality variable. The sample population consists of 189 companies listed in Tehran stock Exchange during the period 2008 to 2012. To test the hypotheses, OLS in Eviews has been used and investigation method of data is panel. The results show a reverse relationship between all audit quality variables and absolute discretionary accruals indicating that high audit quality causes higher earning quality. But the existence of overvalued equity cause decreasing or reversing of these relationships, in other words, when a firm is highly valued the accruals’ decreasing effect of high quality auditors is reduced.

How has the CCB affected mortgage pricing after Switzerland became the first country to activate this Basel III macroprudential tool? By analyzing a database with several offers per mortgage request, we construct a picture of mortgage supply and demand. We find, first, that the CCB changes the composition of mortgage supply, as relatively capital-constrained and mortgage-specialized banks raise prices more than their competitors do. Second, risk-weighting schemes linked to borrower risk do not amplify the CCB's effect. To conclude, changes in the supply composition suggest that the CCB has achieved its intended effect in shifting mortgages from less resilient to more resilient banks, but stricter capital requirements do not appear to have discouraged less resilient banks from risky mortgage lending.

Es zeichnen sich Tendenzen in der Mittelstandsfinanzierung ab, die für eine relative Steigerung des Eigenkapitalanteils an der Gesamtfinanzierung sprechen. Welche Funktionen dem Eigenkapital auch in einem partiellen Vergleich zu Fremdkapital bei der Finanzierung zukommen können, soll kurz dargestellt werden.

One hundred and ninety participants (95 undergraduates and 95 employees) responded to a factorial survey in which a number of case-based organizational allocation tasks were described. Participants were asked to imagine themselves as employees in fictitious organizations and chose among three allocations of employee-development schemes invested by the manager in different work groups. The allocations regarded how such investments should be allocated between two parties. Participants chose twice, once picking the fairest and once the best allocation. One between-subjects factor varied whether the parties represented social (i.e., choosing among allocations between two different work groups) or temporal comparisons (i.e., choosing among allocations between the present and the following year). Another between-subjects factor varied whether participants' in-group was represented by the parties or not. One allocation maximized the outcome to one party, another maximized the joint outcome received by both parties, and a third provided both parties with equal but lower outcomes. It was predicted that equality, although always deficient to both parties, would be the preferred allocation when parties represented social comparisons and when choices were based on fairness. When parties represented temporal comparisons, and when choices were based on preference, maximizing the joint outcome was hypothesized to be the preferred allocation. Results supported these hypotheses. Against what was predicted, whether the in-group was represented by the parties or not did not moderate the results, indicating that participants' allocation preferences were not affected by self-interest. The main message is that people make sensible distinctions between what they prefer and what they regard as fair. The results were the same for participating students who imagined themselves as being employees and participants who were true employees, suggesting that no serious threats to external validity are committed when university students are used as participants.

"Die Institutionen nationaler Arbeits- und Kapitalmärkte werden in der sozialwissenschaftlichen Forschung regelmäßig als Erklärung für unterschiedlich aktive Wagniskapitalindustrien vor allem in frühen Beteiligungsphasen gehandelt. Diese Arbeit nimmt eine Reihe von bivariaten Analysen aus einer vergleichenden europäischen Perspektive vor, um die Rechtfertigung dieser Annahmen zu überprüfen. Sie kommt zu dem Ergebnis, dass zum einen ein Unterschied zwischen Arbeits- und Kapitalmarktstrukturen und den relevanten Größen, die durch diese Strukturen bedingt werden, gemacht werden muss. So muss zwischen der Stellung eines Kapitalmarktes im Sinne seiner relativen Marktkapitalisierung und der tatsächlichen Nutzung des Kapitalmarktes durch eine nationale Beteiligungsindustrie unterschieden werden, will man sicher gehen, dass die vorhandene Struktur auch tatsächlich den angenommenen Effekt auf relevante Akteure hat. Zum anderen wird gezeigt, dass die empirischen Zusammenhänge zwischen den Struktur- und Effektvariablen und der Frühphasenaktivität der nationalen Wagniskapitalgeber einer genaueren Überprüfung nicht standhalten. Die Arbeit kommt so zu dem Schluss, dass die allgemeinen Institutionen der Arbeits- und Kapitalmärkte ein schlechter Ansatzpunkt für Politikstrategien wären, deren Ziel eine Steigerung der Frühphaseninvestitionen ist." [Autorenreferat] "National labor and capital market institutions are seen in the social scientific literature as important determinants of comparative differences in the venture capital industry, particularly in its early stages. In this paper this hypothesis is tested through performing a number of bivariate analyses on data on European countries. The result of these analyses is that, firstly, one needs to differentiate between the structure of labor and capital markets and the effects of these structures, both of which are partly interdependent. In order to make reliable statements about the investment activity of venture capital industries, a distinction needs to be made for example between the relative market capitalization of a national stock market (structure) and its actual use by venture capitalists as an exit channel (effect). Secondly, it is shown that, under close examination, a causal relationship between structural variables, assumed effects and early stage activity cannot be found. In conclusion, global reformation of labor and capital market institutions is a poor policy strategy for increasing the amount of early stage investment in national economies." [author's abstract]

"Die Eigenkapitalunterlegungspflicht von Kreditgeschäften von Banken erfolgt mit der Einführung der im Juni 2004 verabschiedeten neuen Eigenkapitalrichtlinien (Basel II) maßgeblich auf Grundlage des durch den Kreditnehmer induzierten Verlustrisikos. Dies ermöglicht, die Eigenkapitalanforderung – im Unterschied zur aktuell gültigen und pauschalen Regelung - im Rahmen einer risiko- und ertragsorientierten Kreditgeschäftssteuerung zu nutzen. Fraglich ist in diesem Zusammenhang, wie durch die Unterlegungspflicht entstehende Eigenkapitalkosten im Kreditgeschäft von Banken sachgerechte Berücksichtigung werden können. Schon Körnert / Rossaro (2005) diskutieren den gesonderten Ausweis des Eigenkapitalbeitrags zum Zinsüberschuss und des Eigenkapitalmalus im Kreditgeschäft im Rahmen der Marktzinsmethode. Da das dort präsentierte Vorgehen nur unter recht restriktiven Annahmen sachgerecht ist, wird im vorliegenden Beitrag ein verallgemeinertes Vorgehen gewählt." (Autorenreferat) "According to the new capital adequacy framework (Basel II) finally adopted by the Basel Committee on Banking Supervision in June 2004 the eligible regulatory capital for credit risk amounts to the potential loss, that arises from the default risk of an individual borrower in a portfolio context. Thus, regulatory capital requirement for an individual credit may serve as a basis for a cost accounting system that takes into account equity capital and its contribution to net income profit of interest operations. In this article, we show, how the bank benefits from the existence of equity capital using a market interest rate approach. Our proceeding is related to the approach of Körnert/ Rossaro (2005), but discusses a more general case with less restrictive assumptions." (author's abstract)

"According to the new capital adequacy framework (Basel II) finally adopted by the Basel Committee in June 2004 the eligibility of collaterals, especially financial collaterals, is extended in comparison to the existing rules. However, financial assets are valued conservatively in the credit context which suggests a strong correlation between collaterals and credit default rates. This paper discusses the impact of the dependency of financial collaterals and default rates on credit risk. Therefore, a general calculation framework for the loss rate of collateralized loans is given and an analytical solution for the valuation of financial collaterals is presented. Finally, the model is applied on empirical data of German insolvencies and German capital markets." (author's abstract)

"In the last decade, portfolio credit risk measurement has improved significantly. The current state-of-the-art models analyze the value of the portfolio at a certain risk horizon, e.g. one year. Most popular has become the Merton-type one-factor model of Vasicek, that builds the fundament of the new capital adequacy framework (Basel II) finally adopted by the Basel Committee On Banking Supervision in June 2004. Due to this approach credit risk only arises from defaults, and the model provides an analytical solution for the risk measures Value at Risk and Expected Loss. One of the less examined questions in this field of research is, how the time to maturity of loans affects the portfolio credit risk. In practice there is common agreement that credit risk rises with the maturity of a loan, but only few solutions considering different maturities are discussed. We present two new approaches, how to cope with the problem of the maturity in the Vasicek-model. We focus on the influence of the maturity in the theoretical framework of Merton and show solutions from empirical data of four rating agencies. Our results are close to the parameters, that are used in the maturity adjustment of Basel II and may help to get a better understanding on economic capital allocation of long-term loans." (author's abstract)

Durch die globale Finanz- und Wirtschaftskrise geraten Europas Banken immer mehr unter Druck. So hat die desolate Verfassung der Staatsfinanzen der südeuropäischen Länder nach Ansicht von Stephan Paul und Christian Farruggio, Ruhr-Universität Bochum, die Krise in den Bankensektor »zurückgebracht«, denn diese halten immer noch in großem Umfang öffentliche Schuldtitel. Die von der Politik favorisierten Vorschläge zur Beseitigung der Bankenkrise lösen aber leider nicht die derzeitigen Probleme, da sie sich vor allem auf die Höhe des regulatorischen Eigenkapitals von Banken beziehen. Stattdessen müsse im Rahmen einer proaktiven Kontrolle der Aufsicht intensiver geprüft werden, welche Risiken Banken eingehen. Gerhard Schick und Jan Weder, Bündnis 90/Die Grünen, sehen es als wichtig an, die Banken- und Schuldenkrisen separat zu lösen, wobei die Stabilisierung der Banken hierfür ein elementarer Baustein sei. Leider habe es die Politik versäumt, sich neue Optionen zwischen den beiden Extremen »Retten« und »Nicht-Retten« zu verschaffen. Jochen Zimmermann, Universität Bremen, möchte an den Anreizstrukturen und dem Geschäftsmodell der großen Privatbanken ansetzen, und zwar in mehrfacher Hinsicht: durch die Trennung von Staat und Kreditwirtschaft, durch weiträumige Verbote derivativer Geschäfte und die Stärkung des Zusammenhangs von Handlung und Haftung. Harald Hau, Universität Genf und Swiss Finance Institute, und Bernd Lucke, Indiana University, Bloomington, und Universität Hamburg, sehen Europa vor der Wahl zwischen hoher Infla­tion oder dem möglichen Staatsbankrott einzelner Staaten der Eurozone.