Search

Метою статті є формування підходів до розуміння інтегрованої звітності в процесі прийняття інвестиційних рішень, а також ідентифікації наукових шкіл у цій сфері з дальшою візуалізацією наукового ландшафту за допомогою бібліометричних карт. Методологія / методика / підхід. Методологічною основою дослідження виступають термінологічний, бібліометричний та кластерний аналіз, графічний і табличні методи систематизації визначень поняття «інтегрована звітність». Джерелом даних слугували публікації з бази Scopus за 1986–2020 рр., оброблені програмними засобами «VOSviewer». Результати. Узагальнено, проаналізовано та удосконалено підходи до трактування економічної сутності поняття «інтегрована звітність». Уперше здійснено термінологічний, бібліометричний і кластерний аналіз публікацій зарубіжних учених щодо інтегрованої звітності, який доповнено аналізом вітчизняних публікацій із цієї тематики. Найбільш значущим є кластер, що розглядає інтегровану звітність у контексті інтелектуального капіталу, корпоративного управління, корпоративної соціальної відповідальності, розкриття інформації. Дослідження цього кластеру є найбільш новими (сучасними) за хронологією. Уперше встановлено, що у вивченні інтегрованої звітності є дві основоположні наукові школи, що об’єднують представників США, Великобританії, Австралії та ЄС, представлено рейтинг найбільш цитованих статей цих авторів. На основі виконаної роботи запропоновано авторське визначення поняття «інтегрована звітність» як нового виду звітності, яка розкриває інформацію підприємства в економічному розрізі щодо фінансових, екологічних, соціальних, виробничих та управлінських показників і цілісно відображає його стратегії, ризики, стійкість бізнес-моделі, та яка призначена для задоволення інформаційних потреб усіх стейкхолдерів підприємства, зокрема інвесторів. Оригінальність / наукова новизна. Кластеризація наукових досліджень у сфері інтегрованої звітності дозоляє виявити найбільш типові підходи до її розуміння у світовій думці та окреслити науковий ландшафт у цій сфері, що дає змогу сформувати власний, практико-орієнтований підхід до її визначення. Його особливістю є поєднання термінологічного, кластерного та бібліометричного аналізу, що підвищує обґрунтованість авторського підходу. Практична цінність / значущість. Застосування авторського підходу українськими підприємствами дозволить підвищити значущість інтегрованої звітності в розкритті ними інформації про сталий розвиток, фінансові та нефінансові аспекти. Purpose. The purpose of the article is to form approaches to understanding integrated reporting in the investment decision-making process, as well as the identification of scientific schools in this area with the subsequent visualization of the scientific landscape using bibliometric maps. Methodology / approach. The methodological basis of the study is terminological, bibliometric and cluster analysis, graphical and tabular methods of systematization of definitions of the concept of “integrated reporting”. The data source was publications from the Scopus database, for 1986–2020, processed by VOSviewer software. Results. The approaches to the interpretation of the economic essence of “integrated reporting” are generalized and analyzed. Terminological, bibliometric and cluster analysis of foreign scholar’s publications on integrated reporting was performed for the first time, which was supplemented by the analysis of domestic publications on this topic. The most significant is the cluster, which considers integrated reporting in the context of intellectual capital, corporate governance, corporate social responsibility, information disclosure. Studies of this cluster are the most recent (modern) in chronology. For the first time, it is established that there are two basic scientific schools, uniting representatives of the USA, Great Britain, Australia and the EU in the study of integrated reporting. The rating of the most cited articles of these authors is presented. The author’s definition of the concept of “integrated reporting” is proposed as a new type of reporting, which discloses the company’s information in economic terms, financial, environmental, social, production and management indicators and fully reflects its strategies, risks, sustainability of the business model, and which is designed to meeting the information needs of all stakeholders of the enterprise, in particular investors. Originality / scientific novelty. Clustering of research in the field of integrated reporting allows identifying the most typical approaches to its understanding in world opinion and to outlining the scientific landscape in this area, which enables to form own, practice-oriented approach to its definition. Its feature is a combination of terminological, cluster and bibliometric analysis, which increases the validity of the author’s approach. Practical value / implications. The application of the author’s approach by Ukrainian enterprises will increase the importance of integrated reporting in their disclosure of information on sustainable development, financial and non-financial aspects.

Purpose. The purpose of the article is to form approaches to understanding integrated reporting in the investment decision-making process, as well as the identification of scientific schools in this area with the subsequent visualization of the scientific landscape using bibliometric maps. Methodology / approach. The methodological basis of the study is terminological, bibliometric and cluster analysis, graphical and tabular methods of systematization of definitions of the concept of “integrated reporting”. The data source was publications from the Scopus database, for 1986–2020, processed by VOSviewer software. Results. The approaches to the interpretation of the economic essence of “integrated reporting” are generalized and analyzed. Terminological, bibliometric and cluster analysis of foreign scholar’s publications on integrated reporting was performed for the first time, which was supplemented by the analysis of domestic publications on this topic. The most significant is the cluster, which considers integrated reporting in the context of intellectual capital, corporate governance, corporate social responsibility, information disclosure. Studies of this cluster are the most recent (modern) in chronology. For the first time, it is established that there are two basic scientific schools, uniting representatives of the USA, Great Britain, Australia and the EU in the study of integrated reporting. The rating of the most cited articles of these authors is presented. The author’s definition of the concept of “integrated reporting” is proposed as a new type of reporting, which discloses the company’s information in economic terms, financial, environmental, social, production and management indicators and fully reflects its strategies, risks, sustainability of the business model, and which is designed to meeting the information needs of all stakeholders of the enterprise, in particular investors. Originality / scientific novelty. Clustering of research in the field of integrated reporting allows identifying the most typical approaches to its understanding in world opinion and to outlining the scientific landscape in this area, which enables to form own, practice-oriented approach to its definition. Its feature is a combination of terminological, cluster and bibliometric analysis, which increases the validity of the author’s approach. Practical value / implications. The application of the author’s approach by Ukrainian enterprises will increase the importance of integrated reporting in their disclosure of information on sustainable development, financial and non-financial aspects.

The article examines the relevance of the problem of comparability of an investment project and an enterprise in the framework of the consistency of development goals and objectives, as well as meeting the expectations of the investor. To overcome the contradictions that arise, the article proposes a methodological approach to analyzing the consistency of the project and investment objects, namely the compatibility of the enterprise and the project, containing the procedure for forming an investment decision. It is proposed to conduct a graphical analysis of the comparability of the goals of the enterprise and the project by comparing the indicators of the business plan of the project and the results of the economic activity of the entity. The process of forming an investment decision of an enterprise is presented in the scheme of an algorithm for forming an investment decision of an enterprise. A hierarchy scheme for the formation of an investment decision of an enterprise based on the existing business plans of the enterprise and investment projects is proposed. The mathematical apparatus is represented by a matrix of judgments about the comparability of an enterprise and an investment project, the initial elements of which are the financial indicators of projects and an enterprise. To determine the degree of influence of secondary factors on the goal, a matrix is proposed, the elements of which are the data contained in the third level of the hierarchy of forming the investment decision of the enterprise. As a result of calculations, several groups of investment projects were identified that satisfy the requirements of the enterprise, therefore, a transition was made to another level of the hierarchy. It is proposed to use the resulting eigenvectors of groups of investment projects and the studied enterprise as initial data. The second level of the hierarchy is shown in the matrix of judgments about the comparability of the enterprise and groups of investment projects. It is concluded that having potentially promising investment projects, the enterprise is not able to carry out its full implementation, due to the influence of a number of negative factors of the internal and external economic environment, therefore the proposed methodological approach becomes especially relevant where there is a problem of compatibility between the investment project and the enterprise within the framework of the consistency of goals and development objectives, as well as meeting investor expectations., У статті розглянуто актуальність проблеми порівнянності інвестиційного проекту та підприємства в рамках погодженості цілей та задач розвитку, а також задоволення чекань інвестора. Для подолання виникаючих протиріч у статті пропонується методичний підхід до проведення якісного аналізу узгодженості проекту та об'єктів інвестування, а саме сумісності підприємства та проекту, що містить порядок формування інвестиційного рішення. Пропонується проводити графічний аналіз порівнянності цілей підприємства та проекту шляхом зіставлення показників бізнес-плану проекту та результатів господарської діяльності суб'єкта. Процес формування інвестиційного рішення підприємства представлено у схемі алгоритму формування інвестиційного рішення підприємства. Запропоновано схему ієрархії формування інвестиційного рішення підприємства на основі наявних бізнес-планів підприємства й інвестиційних проектів. Математичний апарат представлений матрицею суджень про порівнянність підприємства і інвестиційного проекту, вихідними елементами якої є фінансові показники проектів і підприємства. Для визначення ступеня впливу вторинних факторів на мету запропоновано матрицю елементами якої є дані, що містяться на третьому рівні ієрархії формування інвестиційного рішення підприємства. В результаті обчислень виявлено кілька груп інвестиційних проектів що задовольняють вимогам підприємства, тому було здійснено перехід на другий рівень ієрархії. У якості вихідних даних пропонується використовувати результуючі власні вектори груп інвестиційних проектів і досліджуваного підприємства. Другий рівень ієрархії наведений у матриці суджень про порівнянність підприємства і груп інвестиційних проектів. Зроблено висновки, що розташовуючи потенційно перспективний інвестиційним проект, підприємство не має можливості здійснити його повну реалізацію, у силу впливу ряду негативних факторів внутрішнього та зовнішнього економічного середовища, тому запропонований методичний підхід набуває особливу актуальність де існує проблема порівнянності інвестиційного проекту та підприємства в рамках погодженості цілей та задач розвитку, а також задоволення чекань інвестора.

У статті розглянуто актуальність проблеми порівнянності інвестиційного проекту та підприємства в рамках погодженості цілей та задач розвитку, а також задоволення чекань інвестора. Для подолання виникаючих протиріч у статті пропонується методичний підхід до проведення якісного аналізу узгодженості проекту та об'єктів інвестування, а саме сумісності підприємства та проекту, що містить порядок формування інвестиційного рішення. Пропонується проводити графічний аналіз порівнянності цілей підприємства та проекту шляхом зіставлення показників бізнес-плану проекту та результатів господарської діяльності суб'єкта. Процес формування інвестиційного рішення підприємства представлено у схемі алгоритму формування інвестиційного рішення підприємства. Запропоновано схему ієрархії формування інвестиційного рішення підприємства на основі наявних бізнес-планів підприємства й інвестиційних проектів. Математичний апарат представлений матрицею суджень про порівнянність підприємства і інвестиційного проекту, вихідними елементами якої є фінансові показники проектів і підприємства. Для визначення ступеня впливу вторинних факторів на мету запропоновано матрицю елементами якої є дані, що містяться на третьому рівні ієрархії формування інвестиційного рішення підприємства. В результаті обчислень виявлено кілька груп інвестиційних проектів що задовольняють вимогам підприємства, тому було здійснено перехід на другий рівень ієрархії. У якості вихідних даних пропонується використовувати результуючі власні вектори груп інвестиційних проектів і досліджуваного підприємства. Другий рівень ієрархії наведений у матриці суджень про порівнянність підприємства і груп інвестиційних проектів. Зроблено висновки, що розташовуючи потенційно перспективний інвестиційним проект, підприємство не має можливості здійснити його повну реалізацію, у силу впливу ряду негативних факторів внутрішнього та зовнішнього економічного середовища, тому запропонований методичний підхід набуває особливу актуальність де існує проблема порівнянності інвестиційного проекту та підприємства в рамках погодженості цілей та задач розвитку, а також задоволення чекань інвестора. The article examines the relevance of the problem of comparability of an investment project and an enterprise in the framework of the consistency of development goals and objectives, as well as meeting the expectations of the investor. To overcome the contradictions that arise, the article proposes a methodological approach to analyzing the consistency of the project and investment objects, namely the compatibility of the enterprise and the project, containing the procedure for forming an investment decision. It is proposed to conduct a graphical analysis of the comparability of the goals of the enterprise and the project by comparing the indicators of the business plan of the project and the results of the economic activity of the entity. The process of forming an investment decision of an enterprise is presented in the scheme of an algorithm for forming an investment decision of an enterprise. A hierarchy scheme for the formation of an investment decision of an enterprise based on the existing business plans of the enterprise and investment projects is proposed. The mathematical apparatus is represented by a matrix of judgments about the comparability of an enterprise and an investment project, the initial elements of which are the financial indicators of projects and an enterprise. To determine the degree of influence of secondary factors on the goal, a matrix is proposed, the elements of which are the data contained in the third level of the hierarchy of forming the investment decision of the enterprise. As a result of calculations, several groups of investment projects were identified that satisfy the requirements of the enterprise, therefore, a transition was made to another level of the hierarchy. It is proposed to use the resulting eigenvectors of groups of investment projects and the studied enterprise as initial data. The second level of the hierarchy is shown in the matrix of judgments about the comparability of the enterprise and groups of investment projects. It is concluded that having potentially promising investment projects, the enterprise is not able to carry out its full implementation, due to the influence of a number of negative factors of the internal and external economic environment, therefore the proposed methodological approach becomes especially relevant where there is a problem of compatibility between the investment project and the enterprise within the framework of the consistency of goals and development objectives, as well as meeting investor expectations.

Проаналізовано особливості інвестування трейдерами на ринку цінних паперів. Досліджено шляхи спрощення інформації індивідуумів, які приводять до систематичних помилок. Визначені основні етапи прийняття рішень на ринку цінних паперів, які враховують особливості індивідуумів., Проанализированы особенности инвестирования трейдерами на рынке ценных бумаг. Исследованы пути упрощения информации индивидуумов, которые приводят к систематическим ошибкам. Определены основные этапы принятия решений на рынке ценных бумаг, учитывающие особенности индивидуумов., The features of trader’s investment in the stock market have been analyzed. The simplifying information of individuals that lead to systematic errors have been researched. The main stages of decision-making in the stock market, considering features of individuals, have been identified.

У публікації аналізується сучасний стан інвестиційної активності населення України. Досліджується зв’язок між рівнем фінансової грамотності населення та рівнем інвестиційної активності населення. Запропоновано перелік нововведень для підвищення рівня фінансової грамотності населення (за віковими групами). В публикации анализируется современное состояние инвестиционной активности населения Украины. Исследуется связь между уровнем финансовой грамотности населения и уровнем инвестиционной активности населения. Предложен перечень нововведений для повышения уровня финансовой грамотности населения (по возрастным группам). The problem. For the present time, sharp actuality gets the problem of involving to the state economy as the financial resort people’s temporary free money. Though the level of financial competence of people stays low, that is the reason for the low financial competence of people. The aim of work is in the improvement of theoretical and methodological basis of the increasing of financial competence of Ukrainian people (distributed according to their age). Main results of the research. In this article the dynamics of incomes and savings of the Ukrainian households during 2005-2013 is analyzed. It is found out that under the influence of some external and internal circumstances households prefer to save extra money out of financial institutions and business. Various approaches to the notion “financial competence” are examined; components of financial competence are given. The results of some social polls are analyzed that brought to the conclusion that the level of financial competence of the majority of Ukrainians stays low, that in its turn almost does not let people use the investment services of financial institutions. It is proved that school and pre-school financial education is aimed not only at getting the financial competence by children but also at giving the opportunity to their parents to acquire the same knowledge together with children (through the group lessons, games, and home assignment, consisting in planning the family budget). To increase the level of financial competence, it is given the set of innovations, which let to involve in this process all age groups of people from the pre-school age till the pension age. Conclusions. The set of innovations for the increasing the financial competence which let to involve into this process all age groups of people from the pre-school age till the pension age is elaborated and systematized. This given program will become the effective continuation of the started by the National Bank of Ukraine experimental activities concerning the extra studies, devoted to the special features in the family budget organization and money investment, on the basis of the senior classes at school and in the vocation establishments.

У дисертації обгрунтовано необхідність урахування екологічної складової при оцінюванні інвестиційної привабливості регіону. Розроблено відповідний науково-методичний підхід, який передбачає визначення інтегрального показника інвестиційної привабливості регіону на основі формування інтегральних показників взаємопов’язаних між собою синтетичних категорій: інвестиційний потенціал, інвестиційний клімат, інвестиційна активність, інвестиційні ризики, екологічна складова. У роботі запропоновано авторське визначення поняття «інвестиційна привабливість регіону» і сформовано систему економічних та екологічних показників для розрахунку інтегрального показника інвестиційної привабливості регіону. Розроблено організаційно економічний механізм регулювання залучення інвестицій у регіон, що вміщує комплекс організаційно-економічних інструментів екологічного спрямування, згрупованих у функціональні блоки. В диссертации обоснована необходимость учета экологической составляющей при оценивании инвестиционной привлекательности региона. Разработан соответствующий научно-методический подход, предполагающий определение интегрального показателя инвестиционной привлекательности региона на основе формирования интегральных показателей взаимосвязанных между собой синтетических категорий: инвестиционный потенциал, Инвестиционный климат, инвестиционная активность, инвестиционные риски, Экологическая составляющая. Предложено авторское определение категории «инвестиционная привлекательность региона» и сформирована система экономических показателей для расчета интегрального показателя инвестиционной привлекательности региона. Разработан организационно- экономический механизм регулирования привлечения инвестиций в регион, включающий комплекс организационно-экономических инструментов экологической направленности, сгруппированных в функциональные блоки. Scientific, methodical and practical approaches to incorporation of environmental component in the evaluation of investment attractiveness of the region are improved in the thesis. The objective necessity of considering environmental component in the evaluating of investment attractiveness of the region and in the formulation and implementation of ecologically oriented investment decisions is proved. Definition of the category «investment attractiveness of the region» received further development as a result of existing scientific and practical research. Scientific and methodical approach to incorporation of environmental component in the evaluation of investment attractiveness of the region, which assumes determination of the integral index of investment attractiveness of the region based on the formation of integral indicators of such interconnected synthetic categories as investment potential, investment climate, investment activity, Investment risks, and environmental component is proposed. The proposed approach allows taking into account the main factors affecting the investment attractiveness of the region (especially of natural resource nature), to determine the level and dynamics of development for selected groups of factors, to calculate the integral index of investment attractiveness of each region, to rank the regions on the basis of the calculations, to analyze the dynamics of investment flows and offer effective organizational and economic activities to increase investment attractiveness of the region. Based on the performed critical analysis of basic approaches to the evaluation of investment attractiveness of the region we formed the system of economic indicators, Used to calculate the integral index of investment attractiveness of the region. It also takes into account the complex ecological and economic indicators characterizing the level of environmental pollution in the region, its natural resource potential, Environment protection and environmental education costs, the development of environmental infrastructure in the region and environmental focus of economic agents. Based on the research results we developed organizational and economic mechanism for regulation attracting investment to the region. It includes a complex of environmentally oriented organizational and economic instruments, grouped into functional blocks, the intended use of which improves the efficiency of the implementation of the regional investment policy, taking into account environmental requirements. Their integrated use is aimed at revitalization of attracting investment to the region. Practical approbation of the offered method to the evaluation of investment attractiveness of the region incorporating environmental component allows drawing a conclusion about necessity and efficiency of its practical application by economic agents, investment companies, the executive authorities, and other interested businesses.

Розроблено науково-методичні підходи до оцінки біржових ринків на предмет наявності на них цінових бульбашок, що дозволяють, на підставі аналізу історичного досвіду та типових характеристик бульбашок, з певним ступенем імовірності говорити про присутність чи відсутність їх на ринку. Виявлено ряд активів, що мають ознаки цінової бульбашки. Досліджено сутність цінових анти-бульбашок та обґрунтовано присутність анти-бульбашки на фондовому ринку України. Запропоновано рекомендації по прийняттю інвестиційних рішень на базі інформації щодо присутності на ринку невірно оцінених активів. The scientific and methodological approaches to determine price bubbles, based on an analysis of historical experience and common characteristics of bubbles, are developed. Assets with signs of price bubbles are defined. The essence of price anti-bubbles is analyzed. The presence of anti-bubble in the Ukrainian stock market is proved. Recommendations to make investment decisions based on information about the presence of incorrectly priced assets in the market are proposed. Разработаны научно-методические подходы к оценке биржевых рынков на предмет наличия на них ценовых пузырей, позволяющие на основании анализа исторического опыта и типичных характеристик пузырей, с определенной степенью вероятности говорить о присутствии или отсутствии их на рынке. Выявлен ряд активов, имеющих признаки ценового пузыря. Исследована сущность ценовых анти-пузырей и обоснованно присутствие анти-пузыря на фондовом рынке Украины. Предложены рекомендации по принятию инвестиционных решений на базе информации о присутствии на рынке неверно оцененных активов.

The article discussed and investigated methodological aspects of evaluation of investment shares in the current unstable economic conditions. A comparative analysis of the attractiveness of the shares of public companies of the energy sector, listed on the domestic stock market. To make effective investment decisions on the purchase and sale of securities identified undervalued companies and investment attractive stocks., В статті розглянуто і досліджено методичні аспекти оцінки інвестиційної привабливості акцій у сучасних нестійких економічних умовах. Проведено порівняльний аналіз показників привабливості акцій публічних товариств енергетичної галузі, що котируються на вітчизняному фондовому ринку. Для прийняття ефективних інвестиційних рішень щодо купівлі-продажу цінних паперів визначено компанії з недооціненими та інвестиційне привабливими акціями.

У статті розглянуті особливості здійснення інвестиційних рішень з урахуванням існуючих можливостей залучення різних джерел їх фінансування. Запропонований методичний підхід до оцінки впливу структури капіталу інвестиційного проекту суб’єкта господарювання на показники фінансово-економічного стану підприємства в цілому. При цитуванні документа, використовуйте посилання http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/23875 В статье рассмотрены особенности осуществления инвестиционных решений с учетом существующих возможностей привлечения различных источников их финансирования. Предложен методический подход к оценке влияния структуры капитала инвестиционного проекта субъекта хозяйствования на показатели финансово-экономического состояния предприятия в целом. При цитировании документа, используйте ссылку http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/23875 In the article the features of investment decisions taking into account the existing capacity to attract a variety of sources of funding. We propose a methodological approach to assessing the impact of the capital structure of the investment project entity in financial and economic condition of the enterprise as a whole. When you are citing the document, use the following link http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/23875

З огляду на розвиток інвестиційних процесів в Україні, виходу українських підприємств-емітентів на міжнародні фондові ринки, необхідності залучення закордонних інвестицій особливої актуальності набуває розробка методичного забезпечення оцінки бізнесу для інвестиційних цілей – прийняття рішень з купівлі-продажу акцій підприємств-емітентів, формування оптимальної структури портфеля цінних паперів, поточного моніторингу стану фондового ринку.