Search

Bu makale, ilgili literatürün gözden geçirilmesini takiben ve çeşitlendirme, nedenleri ve beklenen etkileri içeren teorik bir arka plan ortaya koyarak, hisse senedi fiyatlarındaki oynaklık ile Borsa İstanbul'da (BIST) ve BIST Holding ve Yatırım Şirketleri endeksinde işlem gören firmaların faaliyet alanlarının çeşitlendirilmesi arasındaki ilişkiyi ortaya koymayı amaçlamaktadır. 2009-2016 yılları arasında 29 farklı şirket için yıllık konsolide finansal tablolar kullanılmaktadır. Sonuçlara göre, faaliyet alanlarının sayısı ile hisse senedi değerlerinin yıllık ortalama oynaklığı arasında negatif bir ilişki gözlemlenmiştir. Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalarda görece yüksek piyasa riskleri göz önüne alındığında, çeşitliliğin oynaklığın azaltılmasında yararlı bir araç olmaya devam edeceği söylenebilir.

ÖZ: Bu çalışmada Borsa İstanbul’da pay senedi fiyatlarıyla işlem hacmi arasındaki ilişki 2000/01-2014/06 dönemi için incelenmiştir. Günlük işlem hacmi ile endeks verilerinin kullanıldığı araştırmada regresyon analizinin ve Granger nedensellik testinin yanı sıra Johansen Eşbütünleşme analizi ile VAR Modeli uygulanmıştır. İncelenen dönem için %5 anlamlılık düzeyinde işlem hacmi ve getiri ile getiri oynaklığı arasında eşanlı ve dinamik bir ilişki bulunmuş, fiyat değişimlerinin işlem hacimlerini etkilediği gözlemlenmiştir. Granger nedensellik testi sonuçlarına göre ise fiyat ve hacim hareketleri arasındaki ilişki tek yönlü olup, yönü fiyattan hacme doğrudur. Regresyon analiz sonuçlarını doğrulama için kurulan VAR (Vector Autoregression Model) modelinde de benzer sonuçlar gözlemlenmiş, fiyat hareketlerinin işlem hacimlerinde etkili olduğu görülmüştür. ABSTRACT: This paper investigates the stock price-volume relation in Borsa Istanbul for the period 2000/01-2014/06. Regression analysis, Granger Causality Test, Johansen Cointegration Test and VAR Model are applied by using daily index data. It is documented a dynamic and contemporaneous relation between volume and return and return volatility as well at 5 % significance level. In this study, it is found that there is a one-way causality between trading volume and return. In order to verify the results of regression analysis, the VAR Model are also analysed and the results show that the price movements affect the trading volume.