Search

Bu tezin amacı, Türkiye hisse senedi piyasalarında anomalilerin varlığı tespit edilerek belirlenen anomalilerin Türkiye hisse senedi piyasalarında yaşanan volatilite üzerindeki etkilerini saptamaktır. Bu amaçla, çalışmada davranışsal finans kapsamında hisse senedi piyasalarında görülen anomaliler ve volatilite kavramları incelenmiştir. Uygulama bölümünde ise 2002-2016 tarihleri ve 2008 Küresel Kriz etkisini belirleyebilmek için 02.01.2008-30.08.2009 tarihleri arasında BIST' de işlem gören 5 endekse ait veriler kullanılmış ve ARCH-GARCH yöntemleri ile analiz edilmiştir. Analiz sonuçlarına göre kriz dönemi ve kriz hariç dönemde Türkiye piyasalarında yaşanan volatilite üzerinde Pazartesi ve Cuma günü etkileri ile haftanın günleri anomalisi, Ocak, Nisan, Mayıs ve Aralık ayları ile yılın ayları anomalisi, ramazan ayı ve üçaylar anomalisi, tatil anomalisi, dolunay ve ayın evreleri anomalisi, hava durumu anomalisi ve diğer takvimsel anomaliler olarak belirlenen ay dönümü, yıl dönümü, ayın ilk yarısı ve son yarısı ve ay ortası anomalileri saptanmıştır. Belirlenen anomalilerin volatiliteye negatif ya da pozitif seyirde etkileri görülmektedir. Yatırımcıların volatiliteyi iyi analiz ederek belirlenen anomaliler ile normal üstü kazanç ya da yeterli analiz yapılmazsa kayıplar yaşayabileceği değerlendirilmektedir. The aim of this thesis is to determine the anomalies determined by ascertaining the existence of anomalies in Turkish stock market and the effects of the anomalies on volatility in Turkish stock market. For this purpose, the concepts of anomalies and volatility in stock market under the scope of behavioural finance have been studied. In the application section, data from 5 indexes traded in BIST between 02.01.2008 and 30.05.2009 have been used to determine the 2002-2016 date and the 2008 global crisis effect and analysed with ARCH-GARCH methods. According to the results of the analysis, except for the crisis period and crisis, the effects on the volatility in the Turkish markets of the days of the week, the months of January, April, May and December and the month of the year, the month of Ramadan and the anomalies of trimesters, holiday anomalies, full moon and moon phases anomalies, weather anomalies and other calendrical anomalies were identified as the annual turnover, the first half of the month, the last half and the moon anomalies. The anomalies identified have negative or positive effects on volatility. It is determined that investors are able to survive with anomalies determined by analysing the volatility well or with loss above normal gain or without adequate analysis. 326

ÖZETSERMAYE PİYASASINDA FAİZSİZ FİNANSMAN ARACI OLARAK SUKUK VE SUKUK YATIRIMCI PROFİLİNİN ANALİZİDoğuşundan itibaren bankacılık, gelişimini sürdürebilmek adına yeni ve farklı araçlara ihtiyaç duymuştur. Konvansiyonel bankacılık uzun yıllar boyunca rakipsiz olarak bu alanda söz sahibi olmuş ve bu bağlamda ortaya çıkarılan ürünler de hep faize dayalı olmuştur. İslami bankacılığın doğuşu ile birlikte katılım bankacılığı da ortaya çıkmış ve zamanla faizsiz finansal sistemin vazgeçilmez bir unsuru haline gelmiştir.Katılım bankaları finansal ürünleri çeşitlendirme adına önemli avantaj olarak telakki edilmektedir. Günümüzde gerek fon toplama ve fon kullandırma, gerekse verdiği bankacılık hizmeti, ürün zenginliği ve güler yüzlü personelleri açısından katılım bankaları, ekonomik sektörün gelişmesine ülke ekonomisine katkı sağlamaya devam etmektedir.İslami prensiplere göre hareket eden katılım bankaları, özellikle son yıllarda gerek İslam dünyasında gerekse batılı finans piyasalarında görülen faizsiz sabit getirili yatırım araçlarının uygulanmasında önemli görevler üstlenmişlerdir.Dünya genelinde faizsiz finansman araçları hızla büyüme gösterirken, islami finans sisteminin önemli bir enstrümanı olan sukuka ilgi de her geçen gün artmaktadır. Katılım bankacılığının günden güne büyümesi ile birlikte faizsiz finansman araçlarına duyulan ihtiyaç ve talep neticesinde, artık ülkemizde de sukuk, en önemli faizsiz finansal enstrümanlardan biri haline gelmiştir. Anahtar Sözcükler: Katılım Bankacılığı, Faizsiz Bankacılık, SukukSUMMARYSUKUK AS AN INTEREST-FREE FINANCING TOOL IN CAPITAL MARKETS AND ANALYSIS OF THE SUKUK INVESTOR PROFILESince the birth of banking, in order to continue the development of new and different tools are needed. Conventional Banking has been unchallenged for years in this field and products mentioned in this context also uncovered has always been based on interest. Participation Banking in conjunction with the rise of Islamic Banking Islamic financial system emerged and has become an indispensable element of time.Participation banks are regarded as significant advantages for diversification of financial products. Today should fund collection and others to use the Banking services provided by both the product and the friendly staff of wealth in terms of participation banks continue to contribute to the development of the economic sector to the national economy.Acting according to the principles of Islamic participation banks, especially in recent years should be seen in the Islamic World as well as western financial markets have played an important role in the implementation of fixed-interest investments.World wide showed rapid growth of interest-free financing instruments, the Islamic financial system is increasing with each passing day, an important interest in the sukuk instrument. Participation Banking days from the day of accession with the growth, the interest-free financing instruments need to be heard and demand as a result, in our country, sukuk is now has become one of the most important Islamic financial instruments.Key words: Participation Banking, Interest-Free Banking, Sukuk