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Las reservas internacionales constituyen una de las herramientas de que disponen los bancos centrales para proporcionar un seguro de liquidez y hacer frente a contingencias futuras y a cambios repentinos en los flujos de capitales. Este trabajo analiza los factores económicos que explican el comportamiento de las reservas en el caso argentino. Atal efecto, se estiman modelos de VEC (vector de corrección de errores), con datos trimestrales de ese país, que cubren el período 1994-2013. Los resultados muestran que el PIB real y el riesgo país serían los principales determinantes de la volatilidad en las reservas, mientras que otros factores, como los términos del intercambio y los componentes de la balanza de pagos (balanza comercial y cuenta capital y financiera, respectivamente) habrían sido menos importantes. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

This research paper seeks general objective is to determine the national legal reserve in Venezuela's Bolivariana Republic Constitution of 1999. Is used the documentary research strategy and the analytical method. Sources for data collection include five different areas: constitutional, legal, sublegal, doctrinal and jurisprudential. The concept of the national legal reserve includes specific national maters which based on constitutional provisions or on immobilization of the legal rank need to be exclusively regulated by legal normative juridical acts: the formal law and the decree with force of law as such, by excluding the executive regulation. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

This article examines the dynamic growth of international reserves for the entire group of Latin American countries in an international comparative perspective and with respect to variables such as imports, current account balances, capital flows and gdp. We also present a review of the theories to analyze the causes, and a balance of benefits and maintenance costs. We have used the Wijnholds methodology to determine the necessary levels of international reserves for the period 2005-2008, considering the commitments of public and private external debt in the short term, and potential leakage of deposits from the local financial system. It is estimated that, for the last year, levels of excess reserves are equivalent to between US$ 170-200 billions. Also, the annual maintenance cost is equivalent to 0.8 per cent of gdp for all the countries surveyed. Finally, it outlines a set of proposals to take advantage of these circumstances. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

Se presentan varios cuadros con información sobre las reservas oficiales y disponibilidad de crédito en Los Ocho y Suiza, el Grupo de Diez y Suiza, y en el resto del mundo. El primero tiene esa información para el periodo de diciembre de 1963 a diciembre de 1964. El segundo ofrece la misma información para el periodo de diciembre de 1959 a diciembre de 1963. El tercero cubre el periodo de diciembre de 1953 a diciembre de 1963.

Se presenta un informe del Grupo de Estudio sobre la creaciόn de activos de reserva a través del Fondo Monetario Internacional, presentado a los Representantes de los Ministros del Grupo de Diez en mayo de 1965. El informe incluye una introducciόn, una explicaciόn del problema y de los actuales tipos de activo de reserva, descripciones de varias esquemas examinadas por el Grupo de Estudios, y un análisis comparativo. En conclusiόn, se ofrece un resumen de los principales temas.

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El artículo se enfoca en la investigación de la política económica del gobierno mexicano en la década de los ochenta y cómo esta política aceleró al proceso de la financiarización en el país. La autora sostiene que la financiarización empezó en los años setenta debido al uso de las reservas durante la inestabilidad del periodo. La autora discute de la transición financiera desde una etapa del conflicto distributivo hasta la etapa de las compras apalancadas.

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El artículo habla de la demanda de reservas internacionales y las preferencias de solvencia externa. La demanda está propulsada por las autoridades por dos motivos, el de transacciones y de precaución. El motivo de transacciones está vinculada al tamaño del ingreso y las importaciones de bienes y servicios. El motivo de precaución está formado por varios factores que incluyen inestabilidad de exportaciones y flujos de capital.

El artículo habla de los movimientos adversos de los tipos de cambio, las reservas internacionales, y las deudas externas de los países latinoamericanos. La ruptura del sistema de Bretton Woods ha impuesto un dilema serio a los países a causa de desequilibrios en las balanzas de pagos. La situación ha contribuida a la deterioro de las reservas internacionales así como el aumento de precios del petróleo.

Se informa que el "Club de París" estudiaba la posibilidad de adoptar una unidad internacional de reserva. En una reunión de los representantes de los países integrantes del "Club de Paris"--Bélgica, Canadá, Estados Unidos, Francia, Gran Bretaña, Holanda, Italia, Japón, República Federal de Alemania y Suecia--se estudiaba los medios de mejorar el sistema monetario internacional. Estaban considerando crear una unidad monetaria internacional que pudiera ser usada como reserva.

El artículo presenta resultados obtenidos por un modelo económico que analiza la influencia sobre la demanda de reservas internacionales y balanza de pagos en América Latina. Los resultados sugieren que las importaciones contestan a la disponibilidad total de reservas. Además, el incremento del déficit es obvio en los países en vías de desarrollo a causa de el aumento tremendo en los precios de petróleo.

El artículo presenta un extracto del documento "International Reserves and Liquidity," publicado por el Fondo Monetario Internacional durante el mes de agosto de 1958.

El artículo presenta un breve informe sobre las actividades del Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos (CEMLA). El Centro han convocado una reunión con un grupo de expertos de varios institutos y del Banco de Pagos Internacionales para aclarar la creación de un fondo común de reservas. El Centro también participó en una reunión con la Comisión Asesora de Asuntos Monetarios para discutir un mecanismo de compensación multilateral.

Se presentan noticias que tratan de la economía de los Estados Unidos. Se informa que se incrementaron en abril de 1961 la producción industrial y el ingreso personal. Se aplazaba el examen del proyecto de ley que modificaría los requisitos de la reserva legal. Se redujo en el primer trimestre de 1961 el déficit de la balanza de pagos.

El artículo presenta una reimpresión del artículo "Raising International Liquidity," que fue publicado en la revista "The Banker," en enero de 1960. Se menciona la escasez de oro y la necesidad de aumentar las reservas internacionales. Una amenaza atribuible a esta crisis es el uso de la moneda nacional como reserva internacional. El déficit de los Estados Unidos ha contribuido a la inquietud acerca del futuro del dólar y el estado de reservas.

El artículo habla de los convenios financieros multilaterales en América Latina. Según el Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos (CEMLA), estos acuerdos son realmente obstáculos al desarrollo latinoamericano. Durante una reunión con los gobernadores de los Bancos Centrales, el CEMLA recibió el encargo de preparar dos informes sobre las cámaras de compensación en la región y un fondo común de reservas.

Se presentan noticias que tratan de la economía internacional. Se dan datos sobre el valor del comercio mundial en 1963. Un grupo de economistas recomendó la sustitución de las reservas de divisas por certificados. Descendió en 1963 en la Unión Soviética la tasa de crecimiento de la producción para el consumo.

El artículo presenta un análisis de la teoría de que se distingue la demanda de reservas en un régimen con un tipo de cambio mínimo. Además, se figura que el aumento del precio de petróleo al partir de 1973 transformó los flujos comerciales en ciertos países latinoamericanos. El artículo presenta un modelo económico que expresa esta hipótesis. La ruptura del sistema Bretton Woods provino un cambio significativo en la demanda de reservas internacionales.

Se presentan noticias que tratan de la economía de los Estados Unidos. Se informa que Brasil quería reducir sus importaciones de trigo norteamericano. La Comisión Arancelaria de los EE. UU. habló acerca de la importación de plomo y cine. Se presentan cuadros estadísticos con información sobre la distribución de las reservas monetarias en el mundo y las reservas monetarias como porcentaje del comercio exterior.

Se presenta una traducción al español de un ensayo de Edward M. Bernstein, publicado en "Quarterly Review and Investment Survey" en 1963. El ensayo trata del problema de las reservas monetarias internacionales. Se habla de la adecuación del sistema internacional de pagos y de los recursos del Fondo Monetario Internacional. Se discute la creación de «reserva-crédito» para mantener en orden los pagos externos. Se habla del aumento de las cuotas de los miembros del Fondo, y de las reservas monetarias nacionales.

Se presentan noticias que tratan de la economía de los Estados Unidos. Se prevía que la recuperación económica continuaría durante un largo periodo. Se hablan de medidas para suprimir la reserva obligatoria de plata. Se esperaba que la balanza de pagos quedara equilibrada a finales de 1963.