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Este trabalho analisa o fenómeno da seleção adversa no mercado de crédito português e os principais fatores que o caracterizam. Para tal foram desenvolvidos uma simulação real, um inquérito de opinião e uma análise comparativa entre os dois bureaus de crédito presentes no mercado português. Os resultados demonstram que a partilha de informação é reduzida e existem dificuldades na obtenção do crédito, no caso de particulares. Adicionalmente, o trabalho ilustra as potencialidades sobre a redução do incumprimento e diminuição da perda de negócios rentáveis que resultariam de um melhor aproveitamento do bureau de crédito privado a atuar em Portugal. This paper examines the phenomenon of adverse selection in the Portuguese credit market and the main factors that characterize it. For that, were developed a real simulation, an opinion survey and a comparative analysis between the two credit bureaus present in the Portuguese market. Results confirm that sharing of information is reduced and there are difficulties in obtaining credit, in the case of individuals. Additionally, the paper underlines the potential benefit on the reduction either on default as well as loss of profitable business, which can be provided by using better the private credit bureau operating in Portugal. Este artículo analiza el fenómeno de selección adversa en los mercados de crédito en Portugal y los principales factores que la caracterizan. Con este fin, hemos desarrollado una simulación real, una encuesta de opinión y un análisis comparativo entre estas dos agencias de crédito que operan en el mercado portugués. Los resultados muestran que el intercambio de información es escaso y hay dificultades para obtener créditos en el caso de las personas. Además, el trabajo ilustra el potencial de la reducción del incumplimiento y la reducción de la pérdida de negocios rentables que se derivarían de un mejor uso de los organismos privados de crédito que operan en Portugal.

Projecto / G21, D81 Este trabalho analisa como é formado no mercado de crédito português o pricing associado ao crédito, mais conhecido por spread, e os principais factores que o caracterizam. Através duma breve análise ao mercado de crédito é possível constatar as crescentes dificuldades, quer na concessão de crédito às famílias e empresas quer na sua obtenção por parte das instituições financeiras. Sendo o mercadoportuguês muito concentrado, a partilha de informação é reduzida, reflectindo ainda mais asdificuldades na obtenção do crédito. Com o Acordo de Basileia II e a apresentação no novo Acordo de Basileia III a determinação de factores que condicionam o crédito tem um carácter cada vez mais importante para as instituições de crédito, nomeadamente para as que utilizam métodos de ratings internos na análise de risco de crédito e apresentam baixos rácios ao nível do seu capital (ex: Tier 1). Para melhor compreender o processo de formação do pricing associado ao crédito, realizei junto duma entidade bancária nacional (MillenniumBCP), uma recolha de dados, relativos às operações de crédito de modo a utilizar esses dados no cálculo do spreade demonstrar a importâncias das condicionantes implícitas, sem esquecer o relacionamento com o cliente. This study is an analysis on how pricingassociated to credit, better known as spread, and its key features, is formed in the Portuguese credit market. Through a brief analysis of the credit market it ispossible to observe the increasing difficulties, whether in credit or in its obtainingprocess by families, enterprises and banks. As the Portuguese market is highly concentrated, sharing information is reduced, furthermore reflecting the difficulties in obtaining credit. With Basel II Agreement and the presentation of thenew Basel III the setting of factors that condition the credit is increasingly importantfor credit institutions, namely for those which use internal ratings in the analysis of credit risk and have low ratios on the level of its capital (ex: Tier 1). To better understand the formation process of pricing associated to credit, i collected data in a national bank related (MillenniumBCP) to credit operations in order to use these data to calculate the spread and show the importance of restrictions implied, without forgetting the relationship with the customer.

Mestrado em Finanças / Classificação JEL: G21, D82. Este trabalho analisa o fenómeno da selecção adversa no mercado de crédito português e os principais factores que o caracterizam. Os resultados demonstram que o mercado é muito concentrado, a partilha de informação é reduzida e existem dificuldades na obtenção do crédito, no caso de particulares. Adicionalmente, o trabalho ilustra as potencialidades sobre a redução do incumprimento e diminuição da perda de negócios rentáveis, decorrentes do uso das ferramentas proporcionadas pelo único bureau de crédito privado a funcionar em Portugal. This paper examines the phenomenon of adverse selection in the Portuguese credit market and the main factors that characterize it. Results confirm that the market is very concentrated, sharing of information is reduced and there are difficulties in obtaining credit, in the case of individuals. Additionally, the paper underlines the potential benefit on the reduction either on default as well as loss of profitable business, provided by the tools offered by the only private credit bureau operating in Portugal.