Search

Considéré comme l’un des piliers de la communication institutionnelle, la communication financière constitue le moyen par lequel sont véhiculées des informations susceptibles de satisfaire différentes parties prenantes, de servir les objectifs économiques et sociaux et d’aider à la prise de décision. Les normes IAS/IFRS sont présumées donner une information plus uniforme, pertinente et reflétant au mieux la situation financière des groupes. Dans cet article, nous tenterons d’analyser l’impact induit par l’adoption des normes comptables internationales IAS/IFRS sur le contenu et la richesse des communications financières des groupes immobiliers faisant appel public à l’épargne au Maroc. En synthèse, la mise en place des normes IAS/IFRS a permis un saut qualitatif et quantitatif du contenu des communications financières qui est devenu plus riche, plus pertinent, plus transparent pour la prise de décision. Il a impacté également de manière notable la comparabilité des états financiers des groupes immobiliers aussi bien au niveau national qu’international.

International audience; Due to the identification and assessment difficulties, the accounting system does not always adequately take into account the intangibles. With the IFRS, there are new accounting rules for these items. The article aims to analyze whether these changes convey more useful information for intangible assets with an improvement of analysts’ earnings forecasts. To test this question, we use a sample of 209 firms listed on Euronext over 9 years with the national GAAP from 2000 to 2004 and the IFRS from 2005 to 2009. We find significant lower earnings forecast error and dispersion with the use of IFRS. However, the improvement of analysts’ earnings forecasts cannot be explained by the new IFRS recognition rules for intangibles. Rather, for goodwill, we note a decrease of the accuracy and dispersion of earnings forecasts. This decline may be explained by the managerial discretion in the implementation of the impairment test.; Les incorporels sont souvent mal pris en compte par la comptabilité en raison de difficultés d'identification et d'évaluation. Depuis l'application des IFRS, de nouvelles règles comptables s'appliquent aux actifs incorporels. L'objectif de cet article est d'analyser si ces changements se traduisent par une amélioration du contenu informationnel des immatériels reconnus au bilan au travers de meilleures prévisions de bénéfices réalisées des analystes financiers. A cette fin, un échantillon de 209 entreprises cotées sur Euronext est construit sur une période de 9 années avec l'application du référentiel national de 2000 à 2004 et des IFRS de 2005 à 2008. Nous constatons alors des erreurs et dispersions des prévisions significativement plus faibles sur la période d'utilisation des IFRS. Cependant, les nouvelles règles de comptabilisation des incorporels ne semblent pas contribuer à l'amélioration des prévisions des analystes. Pour le goodwill, nous constatons même une dégradation liée probablement au test de dépréciation potentiellement discrétionnaire. Mots clés : incorporels, IAS/IFRS, prévisions, analystes financiers.

This study, in the extension of researches aimed at harmonising accounting internationally (IAS/IFRS) and implementing Corporate Social Responsibility (CSR) indicators from a processual and “historical evolutional” angle, tends to differ from them by focusing on the means to analyse the information issued from financial (IAS/IFRS) and extra-financial (CSR) reporting released during the 2006-2010 period by the listed companies which compose the French and German stock market indexes respectively CAC40/SBF120 and DAX30/DAX100, and replacing an oftentimes inductive approach in this field with a hypothetical and deductive process. It compares the collected data on the one hand, and the needs of shareholders/investors and third parties as a whole on the other hand, on either side of the Rhine, on the basis of the theoretical frame of the agency theory and the stakeholder theory.The method employed, which is both quantitative and qualitative, aims to do as follows. First use of tools for measuring based on averages, medians and regression studies combining many variables essentially expressed in the form of accounting and financial ratios (IAS/IFRS); this measure extends to the listing of words occurrence in the extra-financial information supports (CSR and sustainability reports). Then question the administrative and financial managers in charge of the application of the IAS/IFRS referential and the managers responsible for the CSR and sustainability communication within these companies we selected with reference to matrixes based on the “fuzzy logic” theory tools. We do not investigate the influence of IAS/IFRS standards/CSR indicators neither on financial performance nor in terms of expected return on the capital asset. We can observe that our results show nuances of perception of IAS/IFRS standards and CSR goals in the financial and extra-financial reporting that are likely to be attributed to socio-cultural factors, and reflecting a governance much more aimed at shareholders in France than in Germany.; Nos travaux, dans le prolongement de recherches envisageant l’harmonisation comptable internationale (IAS/IFRS) et la mise en place des indicateurs de Responsabilité Sociale de l’Entreprise (RSE) sous un angle processuel et « historico évolutif », tendent à s’en démarquer en recherchant les moyens d’analyser l’information issue du reporting financier (IAS/IFRS) et extra-financier (RSE) dispensée durant la période 2006-2010 par les sociétés cotées composant les indices boursiers français du CAC 40 et du SBF 120, d’une part, et allemands du DAX 30 et du DAX 100, d’autre part, et en substituant à une approche souvent inductive dans ce domaine une démarche hypothético-déductive. Ils mettent en regard, d’une part, les données recueillies et, d’autre part, les intérêts des actionnaires/investisseurs ainsi que de l’ensemble des parties prenantes de part et d’autre du Rhin, sur le fondement théorique de la théorie de l’agence et la théorie des parties prenantes. La méthode employée, à la fois quantitative et qualitative, vise d’abord à utiliser des outils de mesure se fondant sur des moyennes, médianes et analyses de régression combinant plusieurs variables exprimées pour l’essentiel sous la forme de ratios comptables et financiers (IAS/IFRS) ; cette mesure s’étend à un recensement de l’occurrence de mots dans les supports d’information extra-financière (rapports RSE et de développement durable). Puis à interroger les responsables administratifs et financiers en charge de l’application du référentiel IAS/IFRS ainsi que les responsables de la communication RSE et du développement durable des sociétés de notre panel, au moyen de questionnaires se fondant sur les outils de « logique floue ». Nous ne cherchons pas à mesurer l’incidence des normes IAS/IFRS et des indicateurs RSE ni sur la performance financière, ni en taux de retour sur la valeur boursière. Nous observons par nos résultats des nuances de perception des normes IAS/IFRS et des objectifs de RSE dans le reporting financier et extra-financier susceptibles d’être imputées à des facteurs socioculturels, et répondant à une gouvernance plus actionnariale en France qu’en Allemagne.

x

At the time of mandated IAS/IFRS reporting, and following certain scepticism about their economic contribution, this article investigates the influences reported by CFOs regarding IAS/IFRS adoption. A survey questionnaire, defined according to neo-institutional theory premises, was sent to the CFO or equivalent of CAC 40, Euronext 100 and Next 150 firms. The main findings show a pregnant coercive isomorphism that coexists with a marked mimetic attitude. Besides, the use of IAS/IFRS is not perceived as a mean to improve the company's performance, but rather to consolidate its legitimacy., A l'heure de l'application généralisée des normes IAS/IFRS, et d'un certain scepticisme sur leur utilité économique, cet article s'interroge sur les influences ressenties par les directeurs financiers vis-à-vis de l'adoption de ces normes. Une enquête par questionnaire, construite sur une grille de lecture néo-institutionnelle a été adressée aux directeurs comptables ou financiers des sociétés du CAC 40, d'Euronext 100 et du Next 150. Les résultats mettent en évidence la prédominance d'un isomorphisme coercitif, qui coexiste avec un comportement mimétique marqué. En outre, l'adoption des IAS/IFRS n'est pas perçue comme un levier de performance économique, mais plutôt comme un moyen d'assoir la légitimité de l'entreprise. Mots clés : homogénéité de l'information financière, IAS/IFRS, théorie néo-institutionnelle, entreprises cotées, France.

This study, in the extension of researches aimed at harmonising accounting internationally (IAS/IFRS) and implementing Corporate Social Responsibility (CSR) indicators from a processual and “historical evolutional” angle, tends to differ from them by focusing on the means to analyse the information issued from financial (IAS/IFRS) and extra-financial (CSR) reporting released during the 2006-2010 period by the listed companies which compose the French and German stock market indexes respectively CAC40/SBF120 and DAX30/DAX100, and replacing an oftentimes inductive approach in this field with a hypothetical and deductive process. It compares the collected data on the one hand, and the needs of shareholders/investors and third parties as a whole on the other hand, on either side of the Rhine, on the basis of the theoretical frame of the agency theory and the stakeholder theory.The method employed, which is both quantitative and qualitative, aims to do as follows. First use of tools for measuring based on averages, medians and regression studies combining many variables essentially expressed in the form of accounting and financial ratios (IAS/IFRS); this measure extends to the listing of words occurrence in the extra-financial information supports (CSR and sustainability reports). Then question the administrative and financial managers in charge of the application of the IAS/IFRS referential and the managers responsible for the CSR and sustainability communication within these companies we selected with reference to matrixes based on the “fuzzy logic” theory tools. We do not investigate the influence of IAS/IFRS standards/CSR indicators neither on financial performance nor in terms of expected return on the capital asset. We can observe that our results show nuances of perception of IAS/IFRS standards and CSR goals in the financial and extra-financial reporting that are likely to be attributed to socio-cultural factors, and reflecting a governance much more aimed at shareholders in France than in Germany., Nos travaux, dans le prolongement de recherches envisageant l’harmonisation comptable internationale (IAS/IFRS) et la mise en place des indicateurs de Responsabilité Sociale de l’Entreprise (RSE) sous un angle processuel et « historico évolutif », tendent à s’en démarquer en recherchant les moyens d’analyser l’information issue du reporting financier (IAS/IFRS) et extra-financier (RSE) dispensée durant la période 2006-2010 par les sociétés cotées composant les indices boursiers français du CAC 40 et du SBF 120, d’une part, et allemands du DAX 30 et du DAX 100, d’autre part, et en substituant à une approche souvent inductive dans ce domaine une démarche hypothético-déductive. Ils mettent en regard, d’une part, les données recueillies et, d’autre part, les intérêts des actionnaires/investisseurs ainsi que de l’ensemble des parties prenantes de part et d’autre du Rhin, sur le fondement théorique de la théorie de l’agence et la théorie des parties prenantes. La méthode employée, à la fois quantitative et qualitative, vise d’abord à utiliser des outils de mesure se fondant sur des moyennes, médianes et analyses de régression combinant plusieurs variables exprimées pour l’essentiel sous la forme de ratios comptables et financiers (IAS/IFRS) ; cette mesure s’étend à un recensement de l’occurrence de mots dans les supports d’information extra-financière (rapports RSE et de développement durable). Puis à interroger les responsables administratifs et financiers en charge de l’application du référentiel IAS/IFRS ainsi que les responsables de la communication RSE et du développement durable des sociétés de notre panel, au moyen de questionnaires se fondant sur les outils de « logique floue ». Nous ne cherchons pas à mesurer l’incidence des normes IAS/IFRS et des indicateurs RSE ni sur la performance financière, ni en taux de retour sur la valeur boursière. Nous observons par nos résultats des nuances de perception des normes IAS/IFRS et des objectifs de RSE dans le reporting financier et extra-financier susceptibles d’être imputées à des facteurs socioculturels, et répondant à une gouvernance plus actionnariale en France qu’en Allemagne.

National audience; Les IFRS ayant été fortement critiquées lors de la crise financière récente, il est important de revenir sur le concept de juste valeur et de s'interroger sur l'amélioration effective des informations financières publiées avec le référentiel international. Après avoir fait le bilan de l'application des IFRS, l'article s'intéresse aux perspectives futures liées aux IFRS-PME qui constitueront peut être le prochain " chantier " comptable d'envergure.

x

International accounting harmonization aims to improve financial reporting quality in order to enhance its usefulness. In this context, we study the usefulness and the comparability of segment information. Our research is mainly qualitative – analysis of annual reports and analysts’ reports contents - , hotel industry based and IAS/IFRS versus US GAAP focused. First, we address whether segment information is useful for financial analysts assessing usefulness through its use and its link with forecasts’ precision. Second, the research deals with the evolution of normalized segment information comparability and with the comparability of segment voluntary disclosures reported by international hotel groups. We find that, mainly because of the heterogeneity of disclosure practices, both usefulness and comparability of segment information remains incomplete and perfectible in the international hotel industry.; Dans un contexte d’harmonisation comptable internationale visant à améliorer la qualité de l’information financière publiée par les groupes internationaux afin d’en assurer l’utilité, notre recherche doctorale a pour objet d’apporter une contribution à l’évaluation de l’utilité et de la comparabilité de l’information sectorielle. Cette recherche adopte une approche qualitative mono-sectorielle à travers l’étude du contenu des rapports de recommandation des analystes et des rapports annuels des grands groupes hôteliers internationaux, et une approche internationale à travers la comparaison des référentiels IAS/IFRS et US GAAP. Nous proposons en premier lieu d’étudier l’utilité de l’information sectorielle pour les analystes financiers à travers l’utilisation qu’ils en font dans leurs rapports et le lien de cette utilisation avec l’exactitude des prévisions qu’ils réalisent. Nous analysons ensuite l’évolution de la comparabilité de l’information sectorielle « normée » publiée par les groupes et la comparabilité de leurs pratiques de publication hors annexe. En raison de la diversité des pratiques de publication des firmes, l’utilité et la comparabilité de l’information sectorielle publiée par les groupes hôteliers internationaux demeurent perfectibles.

x

x

x

x

The progressive installation of the new accounting framework commonly called IAS-IFRS requires from the companies concerned a communication effort. The aim of this presentation is to study the quantitative information content related to the impact of the transition on annuals statements and cash-flow statement as well as the influence of the auditors. For this purpose we built an index of disclosure to describe the quantitative information published relating to the transition. Then we study the relations between this index and two characteristics of the company: the existence of an audit committee and the identity of the auditor. This study relies on a sample of 109 companies listed on the compartment Eurolist B of Euronext Paris., Le passage au nouveau référentiel IFRS a imposé aux sociétés concernées un important effort de communication. Cet article a pour objet d'une part d'étudier le contenu de l'information quantitative afférente aux impacts de la transition sur les comptes annuels et sur le tableau de flux émise à cette occasion et d'autre part de mettre en évidence une éventuelle influence des auditeurs dans la production ce contenu. Pour ce faire, nous avons élaboré un indice de divulgation dont l'objet est de mesurer l'information quantitative publiée relative à la transition en utilisant un échantillon de 109 entreprises cotées sur le marché de Paris d'Euronext au sein du compartiment Eurolist B. Nous nous sommes interrogés ensuite sur l'influence de la présence d'un comité d'audit et de l'identité de l'auditeur sur l'indice. Une influence statistiquement significative est mise en évidence sur l'échantillon étudié.

International audience; The aim of this article is to compare the value relevance for investors of IAS/IFRS with French GAAP to conclude on the supposed superiority of international standards. Before, we measure the financial consequences of the adoption of IFRS. First, we find the international standards have positive financial impacts on earnings and equity. Second, even if the two standards seem value relevant, we show IAS/IFRS bring more information.; L’objectif de cet article est de comparer la pertinence, aux yeux des investisseurs, du contenu informationnel véhiculé par les IAS/IFRS par rapport au référentiel français et ainsi apporter des éléments de réponse sur la supériorité supposée des normes internationales. Cela nous conduit, au préalable, à évaluer l’impact financier du passage aux IFRS.Les résultats indiquent que l’adoption des normes internationales se traduit globalement par une augmentation du résultat et des capitaux propres. Par ailleurs, même si les deux référentiels sont pertinents, les IFRS semblent apporter un complément d’information.

The transition to the IAS/IFRS referential represents a complex technical construction that involves significant resources, financial, as well as human, capable to face multiple changes. This article presents the way that the IAS/IFRS were implemented in Romania, by reflecting the multiple changes made in the accounting regulation domain, with the purpose to outline the advantages and disadvantages involved by this implementation. In Romania, in the last 10 years, the transformations and changes in the accounting system followed a direction that aimed, first of all, the harmonization with the European accounting directives and IAS/IFRS (in the past), the conformity with the European directives (in the present) and probably, the conformity with IAS/IFRS (in the future)., La transition aux normes IAS/IFRS est une construction technique complexe qui suppose des ressources significatives, tant financières qu'humaines, capables de faire face aux multiples changements. Cet article est consacré à l'analyse de la manière dans laquelle s'est réalisée la mise en oeuvre des normes IAS/IFRS en Roumanie, par la réflexion sur des changements faits dans les réglementations comptables, pour mettre en évidence les avantages et les inconvénients engendrés par ce changement. En Roumanie, les dernières 10 années, les transformations et les changements du système comptable ont suivi un tracé qui a visé, d'abord, l'harmonisation avec les directives comptables européennes et les normes IAS/IFRS (du passé), la conformité avec les directives européennes (actuelles) et probablement, la conformité avec les normes IAS/IFRS (futures).

This article seeks to explain whether the application of IAS/IFRS is a method of corporate governance or whether it is a method of governance at a global level. In the first part of our article, the results of a questionnaire conducted with the financial directors of companies from the CAC 40, Euronext 100 and Next 150 demonstrate that the application of IAS/IFRS was not made in response to corporate governance. In the second part of the article, an interpretative analysis of the economic, financial and political factors which influence companies, as well as an examination of the organizations involved in the application of international accounting standards, allows as to create an inductive model which demonstrates the weigh of global governance in the application of IAS/IFRS in the European Union., Cette recherche tente de répondre à la question de savoir si l'application des normes IAS/IFRS répond à un impératif de gouvernance d'entreprise ou aux objectifs d'une gouvernance mondiale. Dans la première partie de notre article, les résultats d'un questionnaire mené auprès des directeurs financiers des entreprises du CAC 40, d'Euronext 100 et du Next 150 montrent que l'application n'est pas une réponse à une demande de gouvernance d'entreprise. Dans la deuxième partie, l'analyse interprétative des facteurs économiques, financiers et politiques qui influencent les entreprises, ainsi que l'étude des organismes impliqués dans cette application, nous permettent de construire un modèle inductif qui met en évidence le poids de la gouvernance mondiale dans l'application des IAS/IFRS dans l'Union Européenne.

Cette contribution se propose d'analyser les choix comptables, des groupes du SBF 120, intervenus lors de la transition aux normes comptables IAS/IFRS. Les apports de la Théorie Politico Contractuelle (TPC) sont utilisés à la lumière du principe de prudence pour tenter d'expliquer les choix d'options comptables. Le papier se propose dans un premier temps, d'observer les choix d'options effectués par les groupes français. Puis dans un second temps, d'analyser les déterminants de ces choix à l'aide d'hypothèses issues de la TPC. La méthode d'analyse statistique utilisée est la régression logistique.

International audience; Ce papier a pour objet d'étudier la convergence du droit comptable français vers les IAS/IFRS et la comparabilité des résultats obtenus selon les deux référentiels. Tout d'abord, nous avons essayé d'exposer les différentes stratégies de normalisation en se basant sur deux critères relatifs au degré d'intervention de l'Etat et des organismes professionnels du pays et au recours aux IAS/IFRS. Nous avons pu distinguer quatre stratégies possibles ; une stratégie de délégation de la normalisation à l'IASB, une stratégie de convergence vers les IAS/IFRS, une stratégie de délégation de la normalisation aux autres organismes de normalisation internationaux et une stratégie d'auto-normalisation. Ensuite, nous avons essayé d'approfondir l'analyse de la stratégie de convergence vers les IAS/IFRS à travers l'étude du cas de la France et plus particulièrement de l'efficacité des mesures de convergence entreprises en France afin de préparer le passage aux IAS/IFRS en 2005. L'étude concerne un échantillon de 30 entreprises françaises cotées en bourse ayant publié leurs états financiers selon les référentiels national et international en 2004 et 2005. Les résultats montrent que la comparabilité des résultats obtenus reste limitée surtout pour les petites entreprises.

International audience; Cette contribution se propose d'analyser les choix comptables, des groupes du SBF 120, intervenus lors de la transition aux normes comptables IAS/IFRS. Les apports de la Théorie Positive de la Comptabilité (TPC) sont utilisés à la lumière du principe de prudence pour tenter d'expliquer les choix d'options comptables. Le papier se propose dans un premier temps, d'observer les choix d'options effectués par les groupes français. Puis dans un second temps, d'analyser les déterminants de ces choix à l'aide d'hypothèses issues de la TPC. La méthode d'analyse statistique utilisée est la régression logistique.

International audience; Cet article cherche à démontrer le rôle des facteurs institutionnels dans l'application des normes comptables internationales par les entreprises françaises cotées. Pour cela, nous avons analysé les réponses à un questionnaire fondé sur l'approche néo-institutionnelle, envoyé en 2005 aux directeurs financiers des entreprises du CAC 40 et Euronext 100. Les résultats obtenus ont permis de mettre en évidence que la décision d'appliquer les IAS/IFRS est influencée par l'environnement institutionnel : un fort isomorphisme coercitif coexiste avec un isomorphisme mimétique important. En outre, cette application n'est pas réalisée pour améliorer les performances des entreprises en termes d'information financière, mais pour conforter leur légitimité.