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Aquest article examina l’impacte de l’afiliació a grups empresarials en el desenvolupament del mercat de valors de Bogotà entre el 1950 i el 1980. Si bé la literatura sobre grups empresarials ha discutit com responen a les falles del mercat, s’ha prestat poca atenció a les formes específiques en què l’afiliació a grups afecta el desenvolupament del mercat de valors a economies emergents. Aquest estudi té com a objectiu omplir aquesta bretxa analitzant dades de plafó del mercat de valors de Bogotà i implementant una sèrie de regressions de panell d’efectes aleatoris correlacionats. Les troballes d’aquest estudi demostren que l’afiliació a grups va tenir un impacte significatiu a la capitalització borsària ponderada de les accions emeses per empreses cotitzades. Específicament, es van concentrar alts volums de negociació en un petit subconjunt d’empreses, cosa que suggereix que les empreses afiliades a grups van poder capturar el mercat de valors com a mitjà per finançar les seves inversions i augmentar la diversificació de productes i la diversificació geogràfica. Tot i que la literatura sobre grups empresarials suggereix que solen sorgir en absència d’un mercat de capitals desenvolupat, el nostre estudi revela una dinàmica diferent en el cas de Colòmbia, on aquests grups van advocar per la creació de la borsa de valors. Per tant, les nostres troballes desafien la idea que els mercats financers en economies emergents són ineficients i il·líquides i aporten nova llum sobre el paper dels grups empresarials que impulsen el desenvolupament del mercat financer., This paper examines the impact of group affiliation on the development of Bogota’s stock market between 1950 and 1980. While the literature on business groups has discussed how they respond to market failures, little attention has been paid to the specific ways in which group affiliation affects stock market development in emerging economies. This study aims to fill this gap by analyzing panel data from Bogota’s stock market and implementing a series of correlated random effects panel regressions. The findings of this study demonstrate that group affiliation had a significant impact on the weighted market capitalization of stocks issued by listed companies. Specifically, high trading volumes were concentrated on a small subset of firms, suggesting that group-affiliated companies were able to capture the stock market as a means of financing their investments and increasing their product and geographic diversification. While the literature on business groups suggests that they typically arise in the absence of a developed capital market, our study reveals a different dynamic in the case of Colombia, where these groups advocated for the creation of the stock exchange. Hence, our findings challenge the misconception of inefficient and illiquid financial markets in emerging economies and shed new light on the role of business groups in driving financial market development., Este artículo examina el impacto de la afiliación a grupos empresariales en el desarrollo del mercado de valores de Bogotá entre 1950 y 1980. Si bien la literatura sobre grupos empresariales ha discutido cómo responden a las fallas del mercado, se ha prestado poca atención a las formas específicas en que la afiliación a grupos afecta el desarrollo del mercado de valores en economías emergentes. Este estudio tiene como objetivo llenar esta brecha analizando datos de panel del mercado de valores de Bogotá e implementando una serie de regresiones de panel de efectos aleatorios correlacionados. Los hallazgos de este estudio demuestran que la afiliación a grupos tuvo un impacto significativo en la capitalización de mercado ponderada de las acciones emitidas por empresas cotizadas. Específicamente, se concentraron altos volúmenes de negociación en un pequeño subconjunto de empresas, lo que sugiere que las empresas afiliadas a grupos pudieron capturar el mercado de valores como medio para financiar sus inversiones y aumentar su diversificación de productos y geográfica. Si bien la literatura sobre grupos empresariales sugiere que suelen surgir en ausencia de un mercado de capitales desarrollado, nuestro estudio revela una dinámica diferente en el caso de Colombia, donde estos grupos abogaron por la creación de la bolsa de valores. Por lo tanto, nuestros hallazgos desafían la idea de que los mercados financieros en economías emergentes son ineficientes e ilíquidos y arrojan nueva luz sobre el papel de los grupos empresariales en impulsar el desarrollo del mercado financiero.

This introductory piece provides some context to the special edition on business and economic history of Chile and Latin America. It also provides an introduction to better understanding research and method in business history while inviting for this field to be further developed in Chile., Esta introducción provee un marco a la edición especial sobre la historia económica y de la empresa en Chile y América Latina. Se hace hincapié acerca de la agenda y el método de investigación en historia de la empresa así como invitar a que esta área se desarrolle en Chile.

This paper investigates the existence and nature of constraints prevailing among Mexican microenterprises. It provides inter-temporal insights by relying on firm-level data spanning from 1994 to 2012. A performance index is defined based on firm levels of capital stock and monthly profits, and is used to estimate the empirical probability of a business's success. The predicted values are used to classify every microenterprise into one of three categories: upper, middle, or lower segment. Overall, the study provides evidence of constrained productivity and capital misallocation. Specifically, middle-segment firms exhibit entrepreneurial features and their average marginal returns are 15 percent. Because this segment faces mainly external constraints, cost-effective interventions are plausible. Regarding the lower-segment firms, it is estimated that their average monthly marginal returns are 30 per cent, compared to 1 per cent for the upper segment. It is also shown that, over time, the share that middle-segment firms represent relative to all microenterprises increased from 16 to 22 percent. Lastly, the sources of variation in monthly profits among segments are explored using the Oaxaca-Blinder decomposition method.

This article studies female participation rates as entrepreneurs during the 1877- 1908 period using data from the Santiago business license registry, census data and the trademark registry. The evidence reveals that business women in Santiago increased from 3 to 14 percent of the female labor force in the corresponding sectors analyzed during the period. The evidence shows women increasingly as business people: half of the economic sectors analyzed had female entrepreneurs while firms run by women increased from 13 to 20 percent in Santiago, but reached only 5 percent of national firms within the elite., Este artículo analiza la participación femenina como empresarias durante el período 1877-1909 usando datos del registro de Patentes Municipales de Santiago, los censos y el Registro de Marcas. La evidencia muestra que las mujeres emprendedoras en Santiago crecieron del 3 al 14 por ciento de la fuerza de trabajo femenina en los sectores analizados y que incrementaron su presencia abarcando la mitad de los sectores estudiados y pasando de representar el 13 al 20 por ciento del total de firmas en Santiago, aunque sólo representaban el 5 por ciento de las empresas de la elite a nivel nacional.

In the years preceding the international debt crisis of the 1980s, international banks displayed a growing enthusiasm for lending to Mexico and other developing countries. During this period, Mexico's development and commercial banks got heavily involved in intermediating foreign finance with domestic final users. Although important, scholars have thus far neglected the role played by Mexican banks in international capital markets and in the country's external indebtedness process. This paper argues that the imbalances which Mexican banks incurred in running their international operations eventually brought them to the brink of bankruptcy once the crisis began. Given that the banks that were at risk represented a large share of the domestic market, this paper argues the whole Mexican banking system was threatened with collapse. The improved understanding of the banking system's exposure to and dependence on foreign finance provides new insights into Mexico's debt renegotiation outcomes and the nationalization of the banking system in the aftermath of the crisis.

Este artículo estudia las importaciones de cocaína y marihuana colombianas a Miami durante la década de 1970. Describe las redes organizadas para estas actividades ilícitas y señala que los colombianos cooperaban con traficantes de otras nacionalidades (principalmente cubanos y norteamericanos). Por último, se muestra que la violencia desatada por los narcotraficantes colombianos en Miami a finales de los años 70 iba plenamente dirigida a bandas rivales de la misma nacionalidad. This article covers the cocaine and marihuana imports from Colombia to Miami during the 1970s. It describes the organized networks in charge of these illicit activities. It is pointed out that Colombians cooperated with traffickers belonging to other nationalities (mainly Cubans and Americans). Finally, it is shown that the violence unleashed by Colombian traffickers in Miami at the end of the 70s was fully oriented to rival Colombian bands. Cet article étudie les exportations colombiennes de cocaïne et de marijuana à Miami pendant la décennie de 1970. On décrit les réseaux organisés pour ces activités illicites en remarquant que les colombiens coopéraient avec les trafiquants d'autres nationalités (principalement des cubains et des nord-américains). On montre, également, que la violence déclenchée par les narcotrafiquants colombiens à Miami à la fin des années 1970 était uniquement dirigée vers les bandes des rivales de la même nationalité.

This paper provides a synthesis of the four papers on the Latin American and Caribbean economies: Brazil, Chile, Costa Rica, and the Dominican Republic. It focuses on the following themes: macroeconomic stabilization and fiscal challenges, poverty and inequality, and the use of natural resources to create growth. The paper then draws lessons for development.