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Este trabajo contribuye a la literatura empirica sobre evaluacion del impacto de la financiacion publica a la innovacion, los gastos en innovacion y la productividad en paises en desarrollo. Utilizando tecnicas de emparejamiento por puntaje de propension y datos de las Encuestas de actividades de innovacion, se analizan los efectos de las ayudas publicas a la innovacion en las empresas uruguayas. Se constata que la inversion en innovacion privada mediante fondos publicos no tiene un efecto excluyente y que la financiacion publica parece aumentar los gastos privados en innovacion. El apoyo financiero tambien pareciera inducir un incremento de los gastos de i+d y de las ventas innovadoras, especialmente en las empresas de servicios. Empero, los fondos publicos no estimulan considerablemente los gastos privados de las empresas que habrian realizado actividades de innovacion incluso sin apoyo financiero.