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Actualmente, las brechas de financiación para las pymes colombianas generan la oportunidad de unir el mercado de pymes con las estructuras de capital privado. El presente trabajo de grado propone esta alternativa de financiación, partiendo de un estudio de oferta (alternativas de financiación) y demanda (base de datos con 45.284 pymes colombianas), para establecer cómo los FCP sirven como vehículo de inversión y herramienta de acompañamiento empresarial, para la financiación de empresas o proyectos productivos que no cotizan en la bolsa de valores y que están en etapa de expansión y consolidación., Currently, the financing gaps in Colombian SMEs generate an opportunity to unite the SME market with private capital structures. This degree project proposes this financing alternative, based on a study of supply (financing alternatives) and demand (Database with 45,284 Colombian SMEs). Establishing themselves as Private equity funds (PE funds), they serve as an investment vehicle and business support tool, for the financing of companies or productive projects that are not listed on the stock exchange and that are in the expansion and consolidation stage.

The paper analyses the impact of urban regulations in the conformation of Mar del Plata as a modern city between 1930 and 1979. It explores the relationship between private interest and the role of the State as a strategist in territorial planning of a tourist area. In this line, we stop at the sanctioned legislation and its implementation; the opinion of experts and the professional look in the main magazines of the field; looking finally at the consequences of the official weakness to channel a harmonic building development. We conclude that the "urbanization of leisure" on the coastline was the work of speculative interest in the areas of greatest real estate profitability. And this was guided by private capital together with the consent of the local and provincial State., El trabajo analiza el impacto de la normativa urbana en la conformación de Mar del Plata como una ciudad moderna entre 1930 y 1979. Se pregunta acerca de la relación entre el interés privado y el rol del Estado como hacedor de estrategias de planificación del territorio en una localidad turística. En esta línea, nos detenemos en la legislación sancionada y su implementación; en la opinión de expertos y la mirada profesional en las principales revistas del rubro; por último, en las consecuencias de la debilidad oficial para encauzar un desarrollo edilicio armónico. Arribamos a la conclusión de que la “urbanización del ocio” sobre el litoral marítimo fue obra del interés especulativo en las zonas de mayor rentabilidad inmobiliaria. Y ello fue guiado por el capital privado junto con la anuencia del Estado local y provincial.

The paper analyses the impact of urban regulations in the conformation of Mar del Plata as a modern city between 1930 and 1979. It explores the relationship between private interest and the role of the State as a strategist in territorial planning of a tourist area. In this line, we stop at the sanctioned legislation and its implementation; the opinion of experts and the professional look in the main magazines of the field; looking finally at the consequences of the official weakness to channel a harmonic building development. We conclude that the "urbanization of leisure" on the coastline was the work of speculative interest in the areas of greatest real estate profitability. And this was guided by private capital together with the consent of the local and provincial State., El trabajo analiza el impacto de la normativa urbana en la conformación de Mar del Plata como una ciudad moderna entre 1930 y 1979. Se pregunta acerca de la relación entre el interés privado y el rol del Estado como hacedor de estrategias de planificación del territorio en una localidad turística. En esta línea, nos detenemos en la legislación sancionada y su implementación; en la opinión de expertos y la mirada profesional en las principales revistas del rubro; por último, en las consecuencias de la debilidad oficial para encauzar un desarrollo edilicio armónico. Arribamos a la conclusión de que la “urbanización del ocio” sobre el litoral marítimo fue obra del interés especulativo en las zonas de mayor rentabilidad inmobiliaria. Y ello fue guiado por el capital privado junto con la anuencia del Estado local y provincial.

Desde hace unos años la forma de financiación de proyectos mineros ha venido cambiando debido, entre otras razones, a la volatilidad de los precios de los metales, lo que ha resultado en la disminución de financiamiento por los métodos tradicionales y aparición de otros sistemas de financiamiento. Después de hacer un análisis de diferentes estudios internacionales encontramos tres nuevos mecanismos principales para la financiación de proyectos mineros, que se han venido presentando en los últimos 5 a 10 años: (i) private equity; (ii) financiación a partir de la producción del proyecto minero y (iii) crowdfunding. Estos mecanismos alternativos de financiación proveen opciones modernas para una industria que sigue siendo importante para la economía mundial.

A leveraged buyout (LBO) is a common transaction within private equity firms, although not restricted to them. It refers to a transaction in which a company buys out another company, often buying the entirety of the outstanding shares and funding the transaction with debt. This type of transaction has both proponents and opponents, because while it may be true that the use of debt increases the return on equity, it may also be the case that an otherwise company with a strong balance sheet be turned into a financially distressed company. This paper goes through the process of structuring an LBO and assessing the implications that it could have for both the company and its investors.

Me han dado el gusto de poder estar acá y presentarles el objetivo de este evento. Ustedes saben que estamos ad portas de un proceso electoral muy importante donde se quieren hacer varias definiciones respecto al tema de la Constitución Económica y también sobre la inversión en infraestructura, eso implica analizar algunas cosas importantes, algunas cosas que se formulan no tanto con respecto a lo que es una posición política sino a temas específicamente técnicos. Uno de ellos, en principio, es el tema de la labor del Estado en cuanto a la promoción de la infraestructura, habiendo ahí un tema muy interesante respecto al caso reciente de la construcción del muelle norte donde hubo una norma del Ministerio de Transportes que ha evitado, usando la potestad regulatoria del Estado, que participe o, no evitar -no quiero adelantarme a fijar una posición- sino restringir la participación de otros operadores en el muelle norte. Esto ha generado un tipo de controversia legal pues se ha llegado a medidas cautelares, se ha llegado a un proceso judicial, lo cual ha generado bastante revuelo esta decisión del Estado.

Me han dado el gusto de poder estar acá y presentarles el objetivo de este evento. Ustedes saben que estamos ad portas de un proceso electoral muy importante donde se quieren hacer varias definiciones respecto al tema de la Constitución Económica y también sobre la inversión en infraestructura, eso implica analizar algunas cosas importantes, algunas cosas que se formulan no tanto con respecto a lo que es una posición política sino a temas específicamente técnicos. Uno de ellos, en principio, es el tema de la labor del Estado en cuanto a la promoción de la infraestructura, habiendo ahí un tema muy interesante respecto al caso reciente de la construcción del muelle norte donde hubo una norma del Ministerio de Transportes que ha evitado, usando la potestad regulatoria del Estado, que participe o, no evitar -no quiero adelantarme a fijar una posición- sino restringir la participación de otros operadores en el muelle norte. Esto ha generado un tipo de controversia legal pues se ha llegado a medidas cautelares, se ha llegado a un proceso judicial, lo cual ha generado bastante revuelo esta decisión del Estado.

Me han dado el gusto de poder estar acá y presentarles el objetivo de este evento. Ustedes saben que estamos ad portas de un proceso electoral muy importante donde se quieren hacer varias definiciones respecto al tema de la Constitución Económica y también sobre la inversión en infraestructura, eso implica analizar algunas cosas importantes, algunas cosas que se formulan no tanto con respecto a lo que es una posición política sino a temas específicamente técnicos. Uno de ellos, en principio, es el tema de la labor del Estado en cuanto a la promoción de la infraestructura, habiendo ahí un tema muy interesante respecto al caso reciente de la construcción del muelle norte donde hubo una norma del Ministerio de Transportes que ha evitado, usando la potestad regulatoria del Estado, que participe o, no evitar -no quiero adelantarme a fijar una posición- sino restringir la participación de otros operadores en el muelle norte. Esto ha generado un tipo de controversia legal pues se ha llegado a medidas cautelares, se ha llegado a un proceso judicial, lo cual ha generado bastante revuelo esta decisión del Estado.

Este artículo presenta un análisis estadístico de las características de los emprendedores apoyados por Fondos de Capital Privado/Capital Emprendedor (FCP’s) en México, y para ello utiliza la información obtenida a través de una encuesta nacional respondida por los últimos. La contribución de este trabajo consiste en utilizar la técnica de Análisis de Conglo-merados sobre los constructos teóricos identificados en la literatura como elementos del Perfil del Emprendedor y medidos por la encuesta con escalas tipo Likert, para destacar la importan-cia que los distintos FCP’s asignan a cada constructo durante la evaluación de los candidatos a recibir financiamiento. Aunque estudios similares han descrito el Perfil del Emprendedor desde perspectivas alternativas, la originalidad del presente artículo consiste en clasificar los FCP’s con base en el perfil de los emprendedores a quienes apoyan con sus inversiones., This paper presents a statistical analysis of the characteristics of the entrepreneur su-pported by the Private Equity/Venture Capital Funds in Mexico, and it uses the data gathe-red by a national survey answered by such funds. The contribution of this work consists in the use of Conglomerate Analysis on the theoretical constructs identified by the literature as elements of the Entrepreneur Profile and measured via the survey with Likert type scales to highlight the importance that the different funds assign to each construct in the evalua-tion of candidates to receive their funding. While similar studies have described the En-trepreneur Profile from alternative perspectives, the originality of the present one consists in classifying the funds based on the Profile of the Entrepreneurs they support with their investments.

This paper presents a statistical analysis of the characteristics of the entrepreneur su-pported by the Private Equity/Venture Capital Funds in Mexico, and it uses the data gathe-red by a national survey answered by such funds. The contribution of this work consists in the use of Conglomerate Analysis on the theoretical constructs identified by the literature as elements of the Entrepreneur Profile and measured via the survey with Likert type scales to highlight the importance that the different funds assign to each construct in the evalua-tion of candidates to receive their funding. While similar studies have described the En-trepreneur Profile from alternative perspectives, the originality of the present one consists in classifying the funds based on the Profile of the Entrepreneurs they support with their investments., Este artículo presenta un análisis estadístico de las características de los emprendedores apoyados por Fondos de Capital Privado/Capital Emprendedor (FCP’s) en México, y para ello utiliza la información obtenida a través de una encuesta nacional respondida por los últimos. La contribución de este trabajo consiste en utilizar la técnica de Análisis de Conglo-merados sobre los constructos teóricos identificados en la literatura como elementos del Perfil del Emprendedor y medidos por la encuesta con escalas tipo Likert, para destacar la importan-cia que los distintos FCP’s asignan a cada constructo durante la evaluación de los candidatos a recibir financiamiento. Aunque estudios similares han descrito el Perfil del Emprendedor desde perspectivas alternativas, la originalidad del presente artículo consiste en clasificar los FCP’s con base en el perfil de los emprendedores a quienes apoyan con sus inversiones.

This paper aims to develop an analysis of the PPP (Public private partnerships) viewed, at the beginning, from an historical and international perspective and then analyses this figure in the national scene at present time. This paper may being enclosed as a reflection paper or a review paper, since on the one hand generates a critique of the figure and in the other hand, makes a revision of the figure of the Public Private Partnership in the national scene The text addresses the different conceptions and typologies of the PPP, showing the difference of the figure depending the legal system where is developed, and demonstrating that is not a new figure, but a scheme that has been developing from several years ago. Finally, this paper develops the concept of the PPP inside the law 1508 from 2012 and establishes, from a critical perspective, some possible problems that the law could develop., Este escrito apresenta uma análise da figura das app (associações públicas privadas), primeiro desde uma perspectiva histórica e internacional, e depois em tempo presente aplicada ao plano nacional. Este pode ser enquadrado como um artigo de reflexão ou de revisão, já que por um lado é feita uma crítica às app, mas por outro é realizada uma revisão sobre estas no cenário jurídico nacional. Ao abordar as diferentes concepções e tipologias das app é mostrado que a figura varia segundo os diferentes ordenamentos jurídicos, que não é tão inovadora como se pensa, senão que é um esquema de contratação que vem sendo desenvolvido com o tempo. Por último, é exposto o conceito das app dentro da Lei 1508 de 2012 e se explicam, desde um ponto de vista crítico, as possíveis dificuldades e problemas que a Lei pode representar dada a forma na qual foi concebida pelo legislador., Este escrito presenta un análisis de la figura de las app (asociaciones público privadas), primero desde una perspectiva histórica e internacional, y luego en tiempo presente aplicada al plano nacional. Puede encasillarse como un artículo de reflexión o de revisión, ya que por un lado se hace una crítica a las app, pero por otro se realiza una revisión sobre estas en el escenario jurídico nacional. Al abordar las diferentes concepciones y tipologías de las app se muestra que la figura varía según los diferentes ordenamientos jurídicos, que no es tan novedosa como se piensa, sino que es un esquema de contratación que se ha venido desarrollando en el tiempo. Por último, se expone el concepto de las app dentro de la Ley 1508 de 2012 y se plantean, desde un punto de vista crítico, unas posibles dificultades y problemas que la Ley puede representar dada la forma en la que fue concebida por el legislador.

In recent years, there has been a wave of outsourcing of by Private Equity firms in the U.S. and Europe. No skilled workers (MIS, AIS or others) are spared from this assault. To paraphrase the words of the Roman Emperor, who, in replying to criticism of his proposal to tax the toilets of Rome: Money has no smell. So it is the case with the Emperors of Private Equity. When eyeing high any high-paid U.S / European jobs with a view of shipping them abroad, nothing is off the table. The great conceit of AIS and MIS intellectuals and practitioners is their belief that they are exempt from these outsourcing processes. Some believe that that they enjoy a charmed life; that the demand for their services has an Eternal (shelf) life. They take comfort if the thought that increasing their technical mastery will provides a sufficient bulwark against the onslaught of upheavals in labor and product markets. This act of hubris is reminiscent of King Canute hoping the tide will recede., Nos últimos anos, o outsourcing vem se tornando uma tendência tanto em empresas da Europa como dos Estados Unidos. Nem mesmo trabalhadores muito qualificados se salvam deste avanço. A vaidade dos intelectuais e dos profissionais que executam tanto sistemas de informação contábil (AIS), como sistemas de informação de gestão (MIS), se apoia na crença de que estão isentos destes processos de outsourcing. Alguns creem que desfrutam de uma vida de sonho e que a demanda de seus serviços está assegurada. Seu consolo é pensar que o aumento de seu domínio técnico lhes oferece uma defesa suficiente contra os ataques provenientes do mercado laboral e dos produtos. Uma interpretação a partir dos estudos críticos indicará que esta posição é um ato de arrogância, sendo isto o eixo da discussão deste documento. Tal atitude dos profissionais contábeis é uma reminiscência do Rei Canuto esperando que a maré retroceda., En años recientes, el outsourcing se ha venido convirtiendo en una tendencia tanto en empresas de Europa y los Estados Unidos. Ni siquiera, trabajadores muy calificados se salvan de este asalto. La vanidad de los intelectuales y los profesionales que ejecutan tanto sistemas de información contable (AIS), como sistemas de información de gestión (MIS) es su creencia de que están exentos de estos procesos de outsourcing. Algunos creen que disfrutan de una vida de ensueño, que la demanda de sus servicios está asegurada. Se consuelan pensando que el aumento de su dominio técnico les ofrece una defensa suficiente contra los ataques provenientes del mercado laboral y de productos. Una interpretación desde los estudios críticos indicará que esta posición es un acto de arrogancia, siendo esto el eje de la discusión de este documento. Tal actitud de los profesionales contables es una reminiscencia del Rey Canuto esperando que la marea retroceda.

In recent years, there has been a wave of outsourcing of by Private Equity firms in the U.S. and Europe. No skilled workers (MIS, AIS or others) are spared from this assault. To paraphrase the words of the Roman Emperor, who, in replying to criticism of his proposal to tax the toilets of Rome: Money has no smell. So it is the case with the Emperors of Private Equity. When eyeing high any high-paid U.S / European jobs with a view of shipping them abroad, nothing is off the table. The great conceit of AIS and MIS intellectuals and practitioners is their belief that they are exempt from these outsourcing processes. Some believe that that they enjoy a charmed life; that the demand for their services has an Eternal (shelf) life. They take comfort if the thought that increasing their technical mastery will provides a sufficient bulwark against the onslaught of upheavals in labor and product markets. This act of hubris is reminiscent of King Canute hoping the tide will recede., Nos últimos anos, o outsourcing vem se tornando uma tendência tanto em empresas da Europa como dos Estados Unidos. Nem mesmo trabalhadores muito qualificados se salvam deste avanço. A vaidade dos intelectuais e dos profissionais que executam tanto sistemas de informação contábil (AIS), como sistemas de informação de gestão (MIS), se apoia na crença de que estão isentos destes processos de outsourcing. Alguns creem que desfrutam de uma vida de sonho e que a demanda de seus serviços está assegurada. Seu consolo é pensar que o aumento de seu domínio técnico lhes oferece uma defesa suficiente contra os ataques provenientes do mercado laboral e dos produtos. Uma interpretação a partir dos estudos críticos indicará que esta posição é um ato de arrogância, sendo isto o eixo da discussão deste documento. Tal atitude dos profissionais contábeis é uma reminiscência do Rei Canuto esperando que a maré retroceda., En años recientes, el outsourcing se ha venido convirtiendo en una tendencia tanto en empresas de Europa y los Estados Unidos. Ni siquiera, trabajadores muy calificados se salvan de este asalto. La vanidad de los intelectuales y los profesionales que ejecutan tanto sistemas de información contable (AIS), como sistemas de información de gestión (MIS) es su creencia de que están exentos de estos procesos de outsourcing. Algunos creen que disfrutan de una vida de ensueño, que la demanda de sus servicios está asegurada. Se consuelan pensando que el aumento de su dominio técnico les ofrece una defensa suficiente contra los ataques provenientes del mercado laboral y de productos. Una interpretación desde los estudios críticos indicará que esta posición es un acto de arrogancia, siendo esto el eje de la discusión de este documento. Tal actitud de los profesionales contables es una reminiscencia del Rey Canuto esperando que la marea retroceda.

This article aims to examine what were the causes of both the economic and productive decline, between 1976 and 1989, of the leading Argentinean enterprise Yacimientos Petrolíferos Fiscales (Y.P.F). In this regard, we discuss whether the losses registered by the state oil company during the above period were due to its productive “inefficiency” –as it was held by Carlos Menem governmen in 1989– or if, on the contrary, to the several policies that were applied by the economic authorities as well as the Secretariat of Energy of the State. Such policies would have weakened its functioning since the year 1976 meanwhile they strengthened the private capital dynamics that operated as a contractor. The analysis contained in the article can hold, as the main conclusion that the deficits that the firm had responded to the second hypothesis., Cet article vise à analyser quelles ont été les causes de la détérioration économique et productive, de la principale compagnie pétrolière en Argentine, YacimientosPetroliferos Fiscales (Y.P.F.) entre 1976 et 1989. À ce propos on se demande si les pertes subies par cette entreprise pétrolière de l’État pendant la période précitée sont dues à son « inefficacité » productive – comme l’affirmait en 1989 le nouveau gouvernement de Carlos Menem - ou si, par contre, ces pertes correspondaient aux politiques menées par les autorités économiques et le Secrétariat de l’énergie du pays, ce qui a affecté son fonctionnement depuis 1976, en même temps qu’ils encourageaient la dynamique du capital privé qui a agissait comme un entrepreneur. L’analyse proposée dans l’article permet de soutenir la conclusion principale, c’est-à-dire que les déficits subis par l’entreprise pétrolière répondaient à la seconde des hypothèses présentées ci-dessus., El presente artículo tiene por objeto analizar cuáles fueron las causas del deterioro económico y productivo, entre 1976 y 1989, de la principal empresa argentina, Yacimientos Petrolíferos Fiscales (Y.P.F.). En este sentido, se pretende discutir si las pérdidas que registró la petrolera estatal durante el período mencionado se debieron a su “ineficiencia” productiva —como sostenía en 1989 el flamante gobierno de Carlos Menem— o si, por el contrario, respondieron a políticas aplicadas por las autoridades económicas y la Secretaría de Energía de la Nación que fueron debilitando su funcionamiento desde 1976, a la par que potenciaban la dinámica del capital privado que operaba como contratista. El análisis que contiene el artículo permite sostener, como principal conclusión, que los déficits que presentaba la firma respondieron a la segunda de las hipótesis señaladas.

El capital riesgo se ha constituido en los últimos años como una fuente de financiación alternativa para las pequeñas y medianas empresas, ventajosa frente a la financiación tradicional representada por las entidades bancarias, dado que está dispuesta a participar financieramente en la empresa en operaciones que cubren un amplio campo, desde la primera idea, pasando por fases de expansión, hasta una reorientación de la actividad, e incluso apoyando a un equipo directivo interno o externo a hacerse con el control de la empresa.

El presente documento presenta la experiencia en el diseño de una política pública innovadora orientada a la agilización de la ejecución de proyectos de inversión pública durante la experiencia profesional como consultora de la Dirección General de Asuntos Económicos y Sociales y, posteriormente, como Coordinadora del equipo de Obras por Impuestos de la Dirección General de Política de Promoción de la Inversión Privada en el Ministerio de Economía y Finanzas del Perú. La autora es economista con más de 15 años de experiencia en finanzas, políticas públicas y desarrollo integral de proyectos, con enfoque en el trabajo conjunto entre el sector público y privado. El mecanismo de “Obras por Impuestos” fue creado en el año 2008 como una respuesta a la baja ejecución de inversiones de los gobiernos subnacionales en un contexto de incremento importante de los recursos por canon, sobrecanon y regalías. Con su creación se permitió que el sector privado financie y ejecute proyectos de inversión pública, trabajando conjuntamente con el sector público, para reducir la brecha de infraestructura en el país mediante la ejecución de proyectos de inversión que las entidades del gobierno regional, gobierno local y universidades públicas prioricen. Años después, debido a su relativo éxito, fue ampliado en el 2014 a las entidades del gobierno nacional. Desde el inicio del mecanismo en el año 2009 a mayo de 2022, se han adjudicado 466 proyectos por un monto total de S/ 6,269.8 millones, con una población beneficiaria de 21 millones de personas, principalmente fuera del departamento de Lima, y con una participación de 113 empresas privadas de diversos sectores de la economía.

El presente documento presenta la experiencia en el diseño de una política pública innovadora orientada a la agilización de la ejecución de proyectos de inversión pública durante la experiencia profesional como consultora de la Dirección General de Asuntos Económicos y Sociales y, posteriormente, como Coordinadora del equipo de Obras por Impuestos de la Dirección General de Política de Promoción de la Inversión Privada en el Ministerio de Economía y Finanzas del Perú. La autora es economista con más de 15 años de experiencia en finanzas, políticas públicas y desarrollo integral de proyectos, con enfoque en el trabajo conjunto entre el sector público y privado. El mecanismo de “Obras por Impuestos” fue creado en el año 2008 como una respuesta a la baja ejecución de inversiones de los gobiernos subnacionales en un contexto de incremento importante de los recursos por canon, sobrecanon y regalías. Con su creación se permitió que el sector privado financie y ejecute proyectos de inversión pública, trabajando conjuntamente con el sector público, para reducir la brecha de infraestructura en el país mediante la ejecución de proyectos de inversión que las entidades del gobierno regional, gobierno local y universidades públicas prioricen. Años después, debido a su relativo éxito, fue ampliado en el 2014 a las entidades del gobierno nacional. Desde el inicio del mecanismo en el año 2009 a mayo de 2022, se han adjudicado 466 proyectos por un monto total de S/ 6,269.8 millones, con una población beneficiaria de 21 millones de personas, principalmente fuera del departamento de Lima, y con una participación de 113 empresas privadas de diversos sectores de la economía.